基金市场与FOF组合5月报：中证1000净流出，行业轮动基金组合单月超额6.87%

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·基金动态报告 中证 1000 净流出，行业轮动基金组合单月超额6.87%——基金市场与 FOF 组合 5 月报 核心结论 报告期内(2023 年 4 月)，股票型基金跌幅达到 1.54%。金融、周期、医药基金分别上涨 2.3%，1.36%和 1.05%，消费、新能源和制造基金分别下跌 4.03%，3.29%和 2.82%。医药、科技、消费和新能源 ETF 正流入，其中医药 ETF 流入 193.84 亿元，科技 ETF 流入 84.66 亿元，新能源 ETF流入 75.71 亿元，同时消费 ETF 净流入 60.28 亿元。金融 ETF 流出 7.25亿元。各风格对应的 FOF 组合超额收益表现良好，其中中盘成长型、小盘成长型组合分别取得正超额收益率 3.88%、3.03%。主动权益 FOF 策略样本外跟踪 4 月绝对收益 5.47%，相对主动权益基金超额收益 6.87%。 权益市场持续下跌，主动型基金增仓周期 报告期内（2023 年 4 月）权益市场，不同类型股票指数涨跌不一：上证综指自 3272.86 点升至 3323.27 点，上升 1.54%。股票型基金跌幅达到1.55%。除此之外，商品型基金涨幅达到 0.53%。具体来看，偏股混合型普通股票型和灵活配置型下跌最大，分别下跌 2.86%、2.51%和 1.87%。 报告期内，主动权益型基金仓位分化，普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型基金仓位相比上月分别变化-0.03%、-0.12%、1.17%、0.54%。风格方面，相比于报告期初，主动权益型基金增仓周期，幅度为1.04%，减仓消费和成长，持仓变化分别为-1.09%、-1.10%，金融和稳定板块的持仓基本持平。 基金发行债基仍占主力 报告期内，国内市场新成立基金 102 只，募资规模 763.23 亿元，其中，新成立的债券型基金数量占比较高，达 31.37%；而新成立的债券型基金规模在所有新成立基金中的占比最高，达 62.94%。新成立基金中，混合型基金 25 只，债券型基金和股票型基金分别为 32 只和 28 只。 ETF 净流入 455.66 亿元 ETF 净流入为 594.13 亿元，股票型 ETF 净流入达到 455.66 亿元，同期跨境型 ETF 净流入 111.95 亿元。年初至今 ETF 净流入为 633.64 亿元，其中股票型 ETF 净流入为 443.95 亿元。分主题 ETF 来看，上月医药、科技、消费和新能源 ETF 正流入，其中医药 ETF 流入 193.84 亿元，科技ETF 流入 84.66 亿元，新能源 ETF 流入 75.71 亿元，同时消费 ETF 净流入 60.28 亿元。金融 ETF 流出 7.25 亿元。 FOF 组合超额显著 报告期内，各风格对应的 FOF 组合超额收益表现良好，成长类超额收益为正，行业主题轮动基金组合方面，主动权益 FOF 策略样本外跟踪4 月绝对收益 5.47%，相对主动权益基金超额收益 6.87%。被动指数基金组合样本外跟踪 4 月绝对收益-2.94%，相对股票型指数基金超额收益-1.82% 风险提示：本报告结果均基于模型计算，模型有失效风险；文中涉及基金组合仅供研究参考，不构成推荐。 基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 SAC 编号：S1440515020001 段潇儒 duanxiaoru@csc.com.cn 021-68821629-808 SAC 编号：S1440520070005 发布日期： 2023 年 05 月 01 日 相关研究报告 2023-04-11 【中信建投基金研究】:行业轮动基金组合年内超额逾 10% 金融工程量化策略跟踪周报（2023.3.31-2023.4.7） 2023-04-11 【中信建投基金研究】:新成立基金遇冷 ， 科 技 基 金 领 涨 — — 基 金 周 报（2023.3.31-2023.4.7） 2023-04-03 【中信建投基金研究】:消费板块净流入，中游制造板块持续减仓 基金周报（2023.3.24-2023.3.31） 2023-04-03 【中信建投基金研究】:沪深 300 内量化精选组合 3 月超额 5.99% 金融工程量化策略跟踪周报（2023.3.24-2023.3.31） 2023-04-02 【中信建投基金研究】:新能源净流出，行业轮动基金组合单月超额 5.22%——基金市场与 FOF 组合 4 月报 1 基金研究 基金动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、权益震荡，主动型基金增仓成长消费 ........................................................................................................... 3 1.1 市场回顾 ..................................................................................................................................................... 3 1.2 基金整体业绩表现 ..................................................................................................................................... 4 1.3 报告期参与打新相关基金平均收益率 0.15% .......................................................................................... 5 1.4 行业主题基金 4 月涨跌：金融周期基金上涨较好 ................................................................................. 6 1.5 主动权益型基金增仓周期 ......................................................................................................................... 6 1.6 ETF 市场回顾..............................................................................................................................