电力设备行业国内电车跟踪：5月旺季已至，产销量显著提升

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告·行业动态国内电车跟踪：5 月旺季已至，产销量显著提升核心观点2023 年 5 月中汽协口径国内新能源车销量 71.7 万辆，环比+13%，；乘联会口径新能源乘用车销量 67.4 万辆，环比+11%，零售渗透率 33.3%，环比+1.0pct；终端销量 55.6 万辆，环比+13.7%。展望全年，供给的持续丰富和产业链降价将带来量的确定性，1-5 月电动车同比高增 47%，全年 900 万销量能见度提升，预计 6 月新能源车批售 77 万辆（含商用），2023 Q2合计预计 212 万辆。行业动态信息中汽协口径：2023 年 5 月国内新能源车（含商用）产/销量71.3/71.7 万辆，同比+53/60%，环比+11%/13%，产销显著回升。乘联会口径：新能源乘用车批售 67.4 万辆，同比+60%，环比+11%,零售58.0万辆，同比+61%，环比+10%；渗透率33.3%，环比+1.0pct。批售和零售差值 9.3 万辆，其中出口 9.2 万辆。终端销量：新能源乘用车终端销量 55.6 万，环比+13.7%。1）级别方面，A 级车销量占比提升，5 月 A 级零售销量环比+13%至 18.1 万辆，占比+1.3pct 至 31.2%，主要受 Aion S/宋 Pro DM-i/驱逐舰 05 三款车型拉动，三款车型市占率均环比+0.7pct。2）销量排名方面，集中度出现下滑，Model Y、比亚迪元 PLUS、比亚迪秦 PLUS DM-i 稳居前三，销量分别为 5.0/3.1/3.1 万辆，市占率分别为 7.5%/4.7%/4.6%，环比-0.6/-1.8/-0.5pct。比亚迪海鸥新上市即进入前十榜单，5 月销量 1.43 万辆。车企方面，比亚迪/特斯拉/广汽埃安稳居前三，销量 23.9/7.8/4.5 万辆，市占率 35.5%/11.5%/6.7%，环比+1/-1/-0.1pct。受益于新车型蓝山热销 5136 辆，长城汽车环比增速达 60%。投资建议：供给端，新势力及自主车企持续推出新车型，据不完全统计，2023 年预计国内有 75 款全新车型上市；需求端，1-5月电车销量 294 万辆，同比+47%，全年 900 万销量能见度提升，预计 6 月国内电车批售 77 万辆，同比+29%，环比+7%，电车数据持续强劲；23Q2 合计预计 212 万辆，同比+58%，环比+34%；维持强于大市许琳xulin@csc.com.cnSAC 编号:S1440522110001朱玥zhuyue@csc.com.cn010-8513-0588SAC 编号:s1440521100008发布日期：2023 年 06 月 20 日市场表现相关研究报告电力设备 本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。推荐各环节龙头宁德时代、天赐材料、科达利、亿纬锂能、华友钴业、恩捷股份、当升科技、容百科技、德方纳米、富临精工、信德新材、中伟股份、星源材质、新宙邦、芳源股份等。 qRmPrRrQwOoNrRpMpMoRpO8OcM9PnPpPpNsReRnNoQiNoMsM8OqRmRuOsQrRvPsPpR电力设备行业动态报告请参阅最后一页的重要声明目录5 月新能源乘用车批售 67.4 万辆，渗透率 33.7%，环比-0.2pct.........................................................................1中汽协：5 月国内新能源车销量 71.7 万辆，同比+60%，环比+13%.................................................................2乘联会：5 月国内新能源乘用车批售 67.4 万辆，环比+11%............................................................................... 3终端销量：5 月私人消费占比 75.4%，限牌城市占比略微回升至 18.5%...........................................................5特斯拉：5 月批售 7.8 万辆，其中出口 3.5 万辆，Model 3/Y 2.7/5.0 万辆..............................................5比亚迪：5 月销量 23.9 万辆，环比+14%，市占率 35.5%，环比+1pct.................................................... 6新势力（蔚来/理想/小鹏/哪吒/零跑）：5 月销量 6.7 万辆，环比+13.2%................................................. 7投资建议...................................................................................................................................................................... 8风险分析.....................................................................................................................................................................10 电力设备行业动态报告请参阅最后一页的重要声明 1电力设备行业动态报告请参阅最后一页的重要声明5 月新能源乘用车批售 67.4 万辆，渗透率 33.7%，环比-0.2pct图表 1： 5 月国内部分新能源乘用车热销车型销量 28.4 万辆，环比+6%，市占率 42%，环比-2pct厂商指导价区间车型4月销量4月市占率5月销量5月市占率环比增速同比增速今年以来今年以来同比今年以来走势奇瑞qq冰淇淋4,2531 %5,3931 %27%-42%27,882-79%熊猫MINI1 0,61 52%7,21 51 %-32%///1 9,51 7-45%五菱缤果1 6,3833%1 8,01 93%1 0%///1 0,240-56%广汽Aion S1 9,5693%25,2334%29%1 40%93,1 1 2354%比亚迪宋