全球产业趋势跟踪周报：华为完成5G-A技术性能测试，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 2023 年 10 月 23 日 定期报告 ——全球产业趋势跟踪周报（1023） 相关报告 近期市场交易热点主要围绕半导体芯片与卫星通信展开。产业趋势上，华为全面完成 IMT-2020(5G)推进组 5G-A 关键技术测试，多项技术性能取得重大突破；智能算力自主可控势在必行，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座。产业政策端，上周新基建及 CCER 相关政策颁布，建议持续关注数字经济及双碳进展。此外，近期，稳预期政策（活跃资本市场、房地产、地方化债）实际出台节奏超过此前市场预期，未来政策端有望持续发力，配合存量政策形成组合拳，改善市场信心。 ❑ 【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕半导体芯片与卫星通信展开。热点一：半导体芯片。拜登政府 10 月 17 日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的 AI 芯片。AI 芯片出口管制禁令或对当下市场产生深远影响。短期内，我国大模型发展，算力租赁产业或将承压。但从长期来看，将加速国产替代以及东数西算节点建设；热点二：卫星通信。10 月 19 日，上海市人民政府印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026 年）》，其中提到，布 局 “ 天地一体”的卫星互联网。2023 中国卫星应用大会将于 10 月 25 日-27 日在北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应用产业”。 ❑ 【全球产业趋势】华为全面完成 IMT-2020(5G)推进组 5G-A 关键技术测试，多项技术性能取得重大突破；智能算力自主可控势在必行，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座。产业趋势一：5G-A。10 月 21 日，据“华为中国”微信公众号消息，华为全面完成 IMT-2020(5G)推进组 5G-A 关键技术测试，测试结果表明，华为在多项 5G-A 上下行超宽带技术上取得重大性能突破，并且首次将端到端跨层协同技术应用在 5G-A 宽带实时交互上，在容量和时延方面实现关键进展。产业趋势二：昇腾算力。10 月 17 日拜登政府更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定；10 月 20 日，科大讯飞在三季报业绩说明会上表示，公司已于 2023 年初与华为昇腾启动专项攻关，合力打造我国通用人工智能新底座，当前华为昇腾 910b 性能已基本做到可对标英伟达A100。 ❑ 【重要政策追踪】1）产业政策上，本周政策主要围绕数字经济和双碳两条主线，一方面，数字经济从底层基建和应用端综合发力：上海、广东发布新基建方案，北京发行人工智能算力券，车联网进入测试阶段，上海布局医疗机器人前沿赛道，成都发布数字经济政策；另一方面，《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》发布，CCER 重启更进一步，建议持续关注电力市场改革下，未来容量电价等相关配套措施落地情况；2）回顾近期出台的一揽子政策可以明显发现，当前房地产、活跃资本市场、化解地方性债务等稳预期政策力度强劲，积极回应了市场关切重点，后续政策仍有发力空间，有望持续改善市场信心。 ❑ 【重要资讯】英伟达：拜登政府 10 月 17 日更新了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，计划阻止英伟达等公司向中国出口先进的 AI 芯片。根据最新的规则，英伟达包括 A800 和 H800 在内的芯片对华出口都将受到影响。新规将在向公众征求 30 天意见后生效。这些限制还将影响 AMD 和英特尔等公司向中国销售的芯片，包括应用材料公司、泛林集团和 KLA 等芯片设备厂商也受牵连。特斯拉：10 月 19 日，特斯拉发布 2023 年第三季度财报。财报显 1. 《汇金增持托底市场，供需改善多周期反转——全球产业趋势跟踪周报（1016）》 2. 《 机 器 人 研 究 迎 来ImageNet 时刻，华为全液冷超充站上线——全球产业趋势跟踪周报（1009）》 3.《特斯拉机器人公布最新进展，新型工业化指引产业方向- 全 球 产 业 趋 势 跟 踪 周 报（0925）》 4.《工信部出台政策响应培育“新质生产力”号召-全球产业趋势周报（0918）》 5.《华为 9 月新品发布会引市场期待-全球产业趋势跟踪周报（0911）》 6.《智能驾驶重新聚焦 FSD前沿突破，华为 Mate 60 Pro上市-全球产业趋势跟踪周报（0904）》 张夏 S1090513080006 zhangxia1@cmschina.com.cn 李昊阳 研究助理 lihaoyang1@cmschina.com.cn 郭佳宜 研究助理 guojiayi@cmschina.com.cn 华为完成 5G-A 技术性能测试，昇腾助力打造国内通用人工智能新底座 敬请阅读末页的重要说明 2 策略研究 示，特斯拉第三财季营收 234 亿美元，同比增长 9%，环比下降 6%；第三财季净利润 18.53 亿美元，同比下降 44%，环比下降 31%；第三财季调整后每股收益 0.66 美元，自由现金流 8.48 亿美元。特斯拉维持全年产量指引在 180万辆不变；2023 年前三季度已累计交付电动车超 132.4 万辆，超过 2022 年131.4 万辆的总和。 ❑ 【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，10 月需要重点关注五大具备边际改善的赛道：集成电路（存储、封测、材料）、数字经济（数据要素、数据确权）、汽车智能化（自动驾驶）、消费电子（面板、苹果华为产业链）、有色（铜铝、煤炭、贵金属）。 ❑ 【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议关注 AI+科技革命下的数字经济（数据要素）、人工智能、自主可控等产业趋势，以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线，电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。 ❑ 【全球股市表现】上周全球股市跌多涨少，产业方面，A 股涨幅较高的产业指数为：炒股软件、天然气和证券精选。板块方面，日常消费和能源板块表现较好，信息技术、工业、材料和医疗保健板块表现较差。过去一周大涨的200 亿美元以上市值公司中，日常消费和可选消费行业公司居多；过去一周领跌的 200 亿美元以上市值公司中，信息技术和医疗保健行业公司居多。 ❑ 风险提示：宏观经济波动，主观预判存在偏差，产业发展不及预期。 敬请阅读末页的重要说明 3 策略研究 正文目录 一、核心关注与投资建议 .............................................................................................................................................. 4 1、 本周重要事项前瞻 .................................................................................................................................................. 4 2、 市场交易热点 ..................