汽车电子周跟踪：华为HI阿维塔12即将发布，问界M7/M9订单持续突破

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 汽车电子周跟踪：华为 HI 阿维塔 12 即将发布，问界 M7/M9 订单持续突破 电子行业 证券研究报告/行业周报 2023 年 10 月 29 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：王芳 执业证书编号： S0740521120002 Email： wangfang02@zts.com.cn 分析师：张琼 执业证书编号： S0740523070004 Email：zhangqiong@zts.com.cn S0740122030020 [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 453 行业总市值(百万元) 6,422,349 行业流通市值(百万元) 3,120,461 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 【中泰电子】汽车电子系列报告：车载摄像头黄金赛道，领先厂商十年高成长 2 【中泰电子】汽车电子系列报告：智能驾驶迎来风口，激光雷达乘风而起 3 【中泰电子】汽车电子周跟踪：华为智选深度赋能，供应链有望充分受益 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价(元) EPS PE PEG(23E) 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 韦尔股份 102.50 0.84 0.95 2.75 3.69 123 108 37 28 1.7 买入 北京君正 70.66 1.64 1.15 1.77 2.81 43 62 40 25 3.1 买入 舜宇光学 65.10 2.20 1.11 1.78 2.70 30 59 37 24 8.3 买入 联创电子 9.85 0.09 -0.03 0.21 0.40 113 -329 46 25 -5.0 买入 永新光学 80.76 2.51 2.75 3.45 4.56 32 29 23 18 1.3 买入 长光华芯 56.50 0.68 0.95 1.57 2.36 84 60 36 24 1.2 买入 蓝特光学 20.30 0.24 0.41 0.69 0.95 85 49 29 21 0.8 买入 奥海科技 36.77 1.59 2.17 2.91 3.64 23 17 13 10 0.5 买入 斯达半导 161.13 4.78 6.81 9.41 11.87 34 24 17 14 0.7 买入 世运电路 16.87 0.82 0.96 1.22 1.48 21 18 14 11 0.8 买入 水晶光电 12.91 0.41 0.40 0.54 0.68 31 33 24 19 1.8 买入 备注：以 2023 年 10 月 27 日收盘价计算 投资要点 ◼ 国内智能化板块大幅反弹，海外继续下行。国内方面，本周国内汽车电子板块反弹，智能化反弹幅度较大，新能源汽车指数和智能车指数累计分别上涨 3.81%和 6.56%，跑赢沪深 300 指数 1.28%和 4.03%，电动化板块东山精密、天岳先进分别上涨 12%、10%，智能化板块蓝特光学、水晶光电分别上涨 10%、9%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌 2.18%，跑赢标普 500 指数 0.35%，分板块来看，新势力和自动驾驶平台板块跌幅较小，其中小鹏、理想均实现 10%累计涨幅，激光雷达整体跌幅较大，禾赛逆势上涨 7%。 ◼ 华为 HI 阿维塔 12 即将发布，问界 M7/M9 订单持续突破。1）阿维塔 12：华为 HI 阿维塔 12 将于 11 月 10 日发布上市，预计售价 32 万元以上，年底开启交付。新车搭载华为ADS2.0，采用 MDC810 平台，算力达 400TOPS，配备 3 颗激光雷达+13 颗摄像头+6颗毫米波雷达+12 颗超声波雷达，此外，阿维塔 12 还将成为国内首个量产电子后视镜的车型。3）问界 M7：10 月 28 日问界 M7 累计大定破 7 万台，AITO 汽车通过联合供应链增投资金、人力保质保量保交付，此外“提车关爱计划”规定，超过提车约定日期的每天补贴 200 元，最高可达 10000 元。3）问界 M9：问界 M9 在智驾硬件配置、AR-HUD、像素大灯、车身底盘等方面相比问界 M7 均有所升级，预计售价 50-60 万元，预计2023 年 12 月份正式上市，10 月 25 日问界 M9 预订突破 1.5 万台，有望成为问界 M7后又一爆款华为智选车。 ◼ Stellantis 15 亿欧元收购零跑 20%股份，小鹏 XNGP 年内开放 50 城，24 年落地欧洲。1）电动化：Stellantis 15 亿欧元收购零跑 20%股份；特斯拉 Model 3 焕新版国内正式开启交付；宁德时代贵州基地正式投产；国轩高科拟超 23 亿美元投建电池材料项目；欧盟对比亚迪、吉利和上汽开展反补贴调查。2）智能化：小鹏 XNGP 年内开放 50 城，24 年落地欧洲；一汽解放与华为全面深化合作；科大讯飞与长城汽车签署战略合作协议；极越 01 首搭 8295 芯片，采用 BEV+Transformer“纯视觉”方案；联想车计算推出全新ADAS 平台。 ◼ 后续催化剂：10 月 27 日极越 01 正式上市（极越由吉利、百度联合创立），搭载双英伟达 Orin X+ 高通 8295 芯片，采用 BEV+Transformer 纯视觉方案，售价 24.99 万-33.99 万元。华为 HI 模式新车阿维塔 12 将于 11 月 10 日发布，预计年底交付。华为智选车智界 S7、问界 M9 将于 23 年 11、12 月发布，理想首款纯电旗舰理想 MEGA 预计将于23 年 12 月发布，比亚迪全新高端 B 级纯电 SUV 宋 L 将于 23Q4 正式上市。路特斯 ELETRE、集度 ROBO-01 将于 2023 年内交付，沃尔沃 EX90 交付时间推迟至 24Q3。 ◼ 建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线： 1）智能驾驶：立讯精密、韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等 -40%-20%0%20%40%电子沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 2）智能座舱：水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等 3）电动化：斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等 ◼ 风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业周报 内容目录 图表目录 .............................................