社会服务行业动态：出口增速回正外需向好，关注跨境电商增长

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 出口增速回正外需向好，关注跨境电商增长 核心观点 11 月我国进出口总值 37.96 万亿元人民币，与去年同期持平。其中，出口 21.6 万亿元，增长 0.3%；进口 16.36 万亿元，下降 0.5%；贸易顺差 5.24 万亿元，扩大 2.8%。按美元计价，11 月我国进出口总值 5.41 万亿美元，下降 5.6%。其中，出口 3.08 万亿美元，下降 5.2%；进口 2.33 万亿美元，下降 6%；贸易顺差 7481.3 亿美元，收窄 2.7%。建议关注出口跨境电商维持高速增长的华凯易佰、安克创新、赛维时代。 行业动态信息 本周（12.1-12.8）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为-3.77%、-2.92%，相对上证综指，分别跑输 1.72pct、跑输 0.88pct，相对沪深 300 分别跑输 1.37pct、跑输 0.53pct，在中信一级行业中排名第 28、21。 板块表现： 社服：景区板块涨跌幅第一（-2.80%），出境游>酒店>免税>餐饮，涨跌幅分别为-3.20%、-3.33%、-6.78%、-6.95%。 商贸零售：贸易板块涨跌幅第一（+0.02%），专营连锁>电商及服务>专业市场经营>一般零售，涨跌幅分别为-2.93%、-3.74%、-3.74%、-3.95%。 板块跟踪： 消费：11 月 CPI 同比-0.5%，主要是能源价格同比由涨转降，对CPI 同比的下拉影响比上月增加 0.19 个百分点所致。CPI 环比-0.5%，主要是天气偏暖农产品供应充足、国际油价下行和出行等服务消费需求季节性回落影响。 旅游：“周末向北 沈阳最美”沈阳城市推介会（北京）在网易北京研发中心火爆举行，活动由沈阳市文化旅游和广播电视局主办，沈阳市文化旅游和广播电视局党组书记、局长刘克斌盛情邀约北京的年轻朋友们周末到沈阳。 贸易：11 月我国进出口总值 37.96 万亿元人民币，与去年同期持平。其中，出口 21.6 万亿元，增长 0.3%；进口 16.36 万亿元，下降 0.5%；贸易顺差 5.24 万亿元，扩大 2.8%。按美元计价，11 月我国进出口总值 5.41 万亿美元，下降 5.6%。其中，出口 3.08 万亿美元，下降 5.2%；进口 2.33 万亿美元，下降 6%；贸易顺差7481.3 亿美元，收窄 2.7%。 珠宝：央行数据显示，11 月末黄金储备报 7158 万盎司（约 2226.39吨），环比增加 38 万盎司（约 11.82 吨），为连续第 13 个月增持黄金储备。中国 11 月外汇储备 31718.1 亿美元，前值 31012.2亿美元。 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521110003 发布日期： 2023 年 12 月 10 日 市场表现 相关研究报告 2023-12-03 【中信建投社服商贸】:海外消费旺季需求较旺，中国跨境电商有望受益 2023-11-27 【中信建投社服商贸】:社服商贸2024 年投资策略报告：供给侧迭代争分夺秒，性价比赛道如火如荼 2023-11-19 【中信建投社服商贸】:10 月社零增速超预期，黄金珠宝领先可选品类 2023-11-05 【中信建投社服商贸】:关注消费恢复态势，寻找企业增长动能 2023-11-04 【中信建投社服商贸】:积蓄财务改善基础，迎接来年增长动力 -24%-14%-4%6%16%2022/12/82023/1/82023/2/82023/3/82023/4/82023/5/82023/6/82023/7/82023/8/82023/9/82023/10/82023/11/82023/12/8社会服务沪深300社会服务 社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 板块表现及投资建议 ....................................................................................................................................... 1 （一）重点数据跟踪 .............................................................................................................................. 1 （二）投资建议 ...................................................................................................................................... 5 （三）板块行情 .................................................................................................................................... 11 （四）子行业表现 ................................................................................................................................ 12 公司动态 ......................................................................................................................................................... 18 （一）休闲服务板块 ............................................................................................................................ 18 （二）商业贸易板块 .......................................................................................................