新能源板块行业周报：12月公桩新增同比+51.2%，蔚来上海首批V2G目充站正式投运

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 行业周报 12 月公桩新增同比+51.2%， 蔚来上海首批 V2G 目充站正式投运 [Table_Summary] 投资要点：  2023 年 12 月公桩新增 10.0 万台，同/环比+51.2%/-0.9%。根据中国充电联盟微信公众号，2023 年 12 月公共充电基础设施新增 10.0 万台，同/环比+51.2%/-0.9%。其中：1）充电桩：截至 12 月，联盟内成员单位总计上报公共充电桩 272.6 万台，其中直流充电桩 120.3 万台、交流充电桩 152.2 万台；2）充电量：2023 年 12 月全国充电总电量约 38.1 亿度，较 11 月增长 2.7 亿度，同/环比+78.1%/+7.5%； 3）桩车增量比：2023 年全年充电基础设施增量为338.6 万台，新能源汽车销量 949.5 万辆，桩车增量比为 1：2.8。  12 月新能源汽车销量 119.1 万辆，同比+46.4%。根据中汽协会数据微信公众号，2023 年 12 月新能源汽车产/销为 117.2 万辆/119.1 万辆，同比+47.5%/+46.4%，渗透率达到 37.7%。其中，国内销量 108.0 万辆，同/环比+47.5%/+16.2%；新能源汽车出口 11.1 万辆，同/环比+36.5%/+15.2%。2023年新能源汽车销量为 949.5 万辆，同比+37.9%。其中，国内销量 829.2 万辆，同比+33.5%；出口 120.3 万辆，同比+77.6%。  蔚来上海首批 V2G 目充站正式投运，换电业务达成三项战略合作。根据蔚来微信公众号，1 月 9 日蔚来上海首批 10 座 V2G 目充站正式投运，V2G（双向逆变式充电技术）使电动车不仅可以从电网获取电力充电，还可以将车载电池中的电能反馈到电网中，V2G 的应用可实现电动汽车的分布式移动储能单元功能，在用电低谷时充电，在用电高峰时向外放电。此外 1 月 11 日在安徽省委省政府的大力支持下，中安能源（安徽）有限公司正式揭牌成立，安徽省能源集团、安徽省交控集团和蔚来达成战略合作，支持新设立的中安能源建设 1000 座储充换一体站，并将在储充换产业涉及的电池标准、充换电技术、电池资产管理及运营、新型电力系统合作、储充换设备生产制造相关供应链合作等方面开展全方位、多层次的深度战略合作。同时蔚来与江淮汽车集团、奇瑞汽车分别签署了换电战略合作框架协议，将在电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营方面开展全方位、多层次的深度战略合作。  充电桩景气度高企，国内+海外空间广阔。据 wind 援引公安部数据，截至 2023年 12 月底，国内新能源汽车保有量达 2041 万辆，保有量快速提升催生充电需求，充电基础设施建设进入发展快车道。据中国充电联盟微信公众号数据，截至 2023 年 12 月，国内公桩保有量为 272.6 万台，1-12 月国内新增公桩 92.9万台，同比+42.7%。欧美市场空间广阔，根据 AFDC 数据，美国截止 1 月 14日公桩保有量为 16.2 万个，直流快充占比为 23.5%，2023 年初至截止日累计新增公桩 2.6 万台，2023 年 1-10 月电车累计销量为 122.1 万辆（来源为Marklines）；根据 Alternative-fuels-observatory 数据，截止 Q3 欧盟公桩保有量为 59.3 万个，直流占比为 12.0%，新增公桩 14.6 万台，同期电车销量为 213.3万辆。我们预计欧美桩端建设有望提速，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。  投资建议。国内政策+需求发力，充电桩建设年内高景气度，中长期出口欧美及直流桩占比提升进一步打开空间。建议关注直流占比高的整桩企业及模块企业:绿能慧充、金冠股份、通合科技、盛弘股份、道通科技、金冠电气、利和兴、泰永长征、特锐德、香山股份、欧陆通、英可瑞、沃尔核材、永贵电器、炬华科技等。  风险提示。新能源汽车下游不及预期风险；充电桩补贴政策不及预期风险。 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 图1 中国新能源乘用车零售及充电桩新增 资料来源：wind，乘联会，中国汽车工业协会，中国充电联盟微信公众号，HTI 图2 中国充电桩保有量及车桩比 资料来源：中国充电联盟微信公众号，公安部，wind，HTI 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 欧盟充电桩保有量（个） 资料来源：European Alternative Fuels Observatory，HTI 图4 美国公共充电桩保有量（个） 资料来源：Alternative Fuels Data Center，HTI 行业研究·新能源板块行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 APPENDIX 1 Summary Investment Highlights: In December 2023, 100,000 new public charging poles were added, a YoY increase of 51.2% and a MoM decrease of 0.9%. By December, members of the China Charging Alliance reported a total of 2.73 million public charging poles, including 1.20 million DC and 1.52 million AC charging poles. The national charging volume in December was approximately 3.81 billion kWh, a 78.1% YoY and 7.5% MoM increase. The annual increase ratio of charging infrastructure to NEV sales was 1:2.8, with 3.39 million charging poles added and 9.50 million NEVs sold. NEV sales in December reached 1.19 million units, a 46.4% YoY increase. Domestic sales were 1.08 million units, and exports were 0.11 million units. The