基金市场与FOF组合月报（2019年6月）2019年6月：权益仓位有所回升，精选FOF组合大幅跑赢基准

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·大类资产与基金研究跟踪报告 权益仓位有所回升，精选 FOF 组合大幅跑赢基准 ——基金市场与 FOF 组合月报(2019 年 6 月) 主要结论 权益仓位略有回升，商品型基金继续表现抢眼 报告期（2019 年 6 月）内，不同行业表现差异较大，食品饮料、非银金融、餐饮旅游涨跌幅均超过 9%，而农林牧渔行业跌幅达-8.53%。 不同类型基金业绩存在较大差异，受海外大宗商品波动影响，商品型基金平均业绩 7.98%，而受惠于国内权益市场表现，股票型基金、混合型基金报告期业绩亦达 4.81%、3.98%。 仓位方面，普通股票、灵活配置、平衡混合型基金的权益仓位均有回升，升幅分别达 0.58%、0.88%和 0.53%；而主动权益基金在成长板块上增仓显著，升幅达 1.92%，而在金融板块上降幅达-2.50%。 新基数量规模持续反弹，指数债基募资能力引人关注 截至 2019.6.28，国内市场新成立基金 808 只，募资规模 4671.45 亿元，其中，被动指数型债基募资规模占债券型基金总募资规模的 57.16%，且跟踪标的以政金债指数为主。截至 2019.6.21，今年新受理申请材料的基金共计936 只，其中，接受普通程序审核（审核期限 60 天）的基金共 31 只，均为养老 FOF 型产品，其中 21 只已收到第一次反馈意见。 权益市场反弹，精选 FOF 组合大幅跑赢基准 报告期（2019 年 6 月）不同风格基金精选组合业绩表现 风格 类型 大盘 成长 大盘 价值 中盘 成长 中盘 价值 小盘 成长 小盘 价值 沪深 300 型 中证500 型 中证 1000 型 当月收益 4.69% 3.36% 4.22% 4.01% 3.75% 4.32% 4.25% 2.55% 1.74% 基准收益 2.60% 1.67% 2.46% 0.79% -0.07% -0.16% 3.56% 0.57% -0.17% 超额收益beta 调整 2.04% 1.66% 1.71% 3.19% 3.83% 4.49% 0.67% 1.97% 1.92% 累计收益 8.96% 23.75% 21.14% -1.85% 3.24% -3.83% 21.68% -2.86% 9.93% 累计超额 23.34% 30.61% 56.75% 24.12% 69.53% 19.92% 23.92% 47.60% 75.45% 数据来源：wind、中信建投证券研究发展部 新一期（2019 年 7 月）不同风格基金精选组合名单 大盘成长 易方达消费 国富潜力组合 农银汇理策略 长城品牌优选 泰康新机遇 大盘价值 汇丰大盘 A 国富弹性市值 中银新机遇 A 德邦鑫星 C 中银多策略 中盘成长 交银新成长 交银双息平衡 民生加银景气 中欧时代先锋 A 前海再融资 中盘价值 华安优选 华安新丝路 华泰柏瑞先行 华泰柏瑞智慧 安信价值 小盘成长 华安国企 信达澳银新能源 新华鑫益 交银主题优选 富国低碳 小盘价值 中欧潜力 博时裕隆 华安安顺 华安科技动力 南方新优享 沪深 300 型 汇丰大盘 A 富国沪深 300 华安核心优选 宝盈中证 100 中银中证 100 中证 500 型 交银主题 创金合信 500 中欧时代先锋 A 前海清洁能源 A 交银双息 中证 1000 型 交银优势 创金合信多因子 民生加银景气 华安国企改革 华商优势 资料来源：中信建投证券研究发展部，注：标红基金为本月新入选基金 大类资产与基金研究 丁鲁明 dingluming@csc.com.cn 021-68821623 执业证书编号：S1440515020001 王赟杰 wangyunjie@csc.com.cn 021-68821600-822 执业证书编号：S1440516070001 发布日期： 2019 年 7 月 3 日 市场表现 05010015020025001000200030004000500060002014-12-312015-04-162015-07-232015-11-052016-02-172016-05-252016-08-312016-12-142017-03-282017-07-072017-10-182018-01-232018-05-102018-08-152018-11-272019-03-12上证综指中证全债 相关研究报告 19.06.06 19.05.08 19.04.25 19.04.08 19.03.08 19.02.12 19.01.28 19.01.10 商品基金表现抢眼，大盘型组合平均超额收益逾 1%——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 5 月） 主动权益基金仓位普降，价值型 FOF 组合表现稳健——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 4 月） 偏股基金仓位创新高，消费板块重获关注——2019 年基金一季报分析 权益仓位上升，FOF 组合平均超额收益逾1.6%——基金市场与FOF组合月报（2019年 3 月） 权益市场普涨，小盘型基金业绩分化——基金市场与 FOF 组合月报（2019 年 2月） 权益市场回暖，成长风格 FOF 组合表现抢眼——基金市场与FOF组合月报（2019年 1 月） 权益仓位普降，地产行业占比显著提升——2018 年基金四季报分析 基金业绩分化，大盘型组合表现抢眼——基金市场与 FOF 组合月报（2018 年 12月） 1 金融工程研究 金融工程跟踪报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一）权益仓位略有回升，商品型基金继续表现抢眼 ............................................. 3 1.1、市场回顾 ...................................................................... 3 1.2、基金整体业绩表现 .............................................................. 4 1.3、参与打新的相关基金业绩表现 .................................................... 4 1.4、仓位估计 ...................................................................... 5 1.5、重仓股表现 .................................................................... 5 二）新基数量规模持续反弹，指数债基募资能力引人关注 ....................................... 6 2.1、新成立基金 .................................................................... 6 2.2、新发行基金 .......................