汽车与零部件行业周报：美国新关税落地，智己L6正式上市

证券研究报告 行业周报 美国新关税落地，智己 L6 正式上市 ——汽车与零部件行业周报（2024.5.13-2024.5.17） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 行情回顾 汽车板块涨跌幅-1.76%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周（2024.5.13-2024.5.17），沪深 300 涨跌幅为+0.32%，申万汽车涨跌幅为-1.76%，在 31 个申万一级行业中排名第 28。子版块中，汽车服务+1.07%、摩托车及其他-1.08%、乘用车-1.28%、汽车零部件-2.00%、商用车-2.93%。 行业涨幅前五位公司为长源东谷、肇民科技、万丰奥威、中通客车、菱电电控，涨幅分别为+17.61%/+13.69%/+13.52%/+13.28%/+9.98%；行业跌幅前五位公司为登云股份、森麒麟、联明股份、伯特利、赛轮轮胎，跌幅分别为-9.40%/-8.55%/-8.48%/-7.91%/-7.44%。 ◼ 本周关注 根据中汽协，2024 年 4 月我国汽车产销量分别为 240.6 万辆和 235.9 万辆，同比分别增长 12.8%和 9.3%。 新能源汽车：2024 年 4 月新能源汽车销量 85 万辆，同比 +33.5%，渗透率为 36%。其中，纯电动销量 51.9 万辆，同比+11.1%；插电混动销量 33.1 万辆，同比+95.7%。 出口：2024 年 4 月汽车出口 50.4 万辆，环比+0.4%、同比+34%。其中，新能源汽车出口 11.4 万辆，环比-8.6%、同比+13.3%。 多项政策并举，有望提振国内汽车市场。《汽车以旧换新补贴实施细则》统筹新能源车和燃油车发展，《关于调整汽车贷款有关政策的通知》有助于降低汽车消费门槛，地方政府也在积极响应，出台有关配套措施。 海外市场方面，5 月 14 日晚，美国拜登政府正式宣布，将根据 1974 年《贸易法》的 301 条款对从中国进口的价值 180 亿美元的产品加征关税，其中对中国电动汽车的关税税率将在 2024 年从 25%提高到100%。我们认为美国提高关税对我国电动汽车销量影响较小，根据Mysteel新能源，2023年中国新能源乘用车对美国出口量仅1.24万辆，占总出口量的 0.8%，2024Q1 中国自主车企出口量达 48.3 万辆，中国车企中仅有吉利对美国出口汽车，出口量为 2,217 辆。 车企方面，5 月 13 日，上汽集团旗下“超级智能轿车”智己 L6 正式上市，全系配置灵蜥数字底盘、智慧四轮转向系统、超远距高精度激光雷达、NVIDIA DRIVE Orin X 芯片、高通骁龙 8295 芯片、ISC 智慧灯语系统。新车共推出 5 个版本，官方指导价 21.99-34.59 万元。同时，智己推出一系列上市权益：6 月 15 日前锁单，最高可享总价值 56,600 元的上市权益，包括 2,000 元意向金兑换 22,000 元购车现金抵扣券，3,000 元个性外饰选装基金等。根据盖世汽车，智己 L6 上市 48 小时，锁单即突破 6,000 辆。 ◼ 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车； [Table_Industry] 行业: 汽车 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 仇百良 E-mail: qiubailiang@shzq.com SAC 编号: S0870523100003 分析师: 李煦阳 E-mail: lixuyang@shzq.com SAC 编号: S0870523100001 联系人: 刘昊楠 E-mail: liuhaonan@shzq.com SAC 编号: S0870122080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《4 月乘用车零售量同比-5.7%，看好 5 月车市销量改善》 ——2024 年 05 月 14 日 《以旧换新补贴有望刺激汽车更换需求，北京车展本周开幕》 ——2024 年 04 月 29 日 《理想 L6 正式发布，北京车展即将拉开帷幕》 ——2024 年 04 月 23 日 -20%-16%-12%-7%-3%1%5%9%14%05/2308/2310/2312/2303/2405/24汽车沪深3002024年05月22日行业周报 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼ 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 [Table_RiskWarning] 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 行情回顾 ..................................................................................... 4 2 行业数据跟踪 .............................................................................. 6 2.1 月度产销数据（2024 年 4 月） ........................................ 6 2.2 本周日均汽车零售/批发量 ................................................ 7 2.3 原辅材料价格.................................................................... 8 3 近期行业/重点公司动态 .............................................................. 9 3.1 近期行业主要动态 ............................................................ 9 3.2 近期重点公司动态 .......................................................... 10 4 近期上市新车 ............................................................................ 11 5 投资建议 ................................................................................... 11 6 风险提示 ....................