通信行业周报：商业航天市场聚焦度提升，AI PC发展稳步推进

证券研究报告 行业周报 商业航天市场聚焦度提升，AI PC 发展稳步推进 ——通信行业周报（2024.5.27-2024.6.2） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 周行情 行情回顾：过去一周（2024.5.27-6.2），上证指数、深证成指涨跌幅分别为-0.07%、-0.64%，中信通信指数涨跌幅为-0.54%，在中信30个一级行业排第16位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:百邦科技13.55%、ST路通13.15%、久盛电气12.23%、ST中嘉10.14%、华菱线缆9.36%。股价跌幅前五名为：天孚通信-32.30%、*ST彭博-22.29%、ST高鸿-22.26%、ST富通-21.79%、*ST高升-21.79%。 过去一周通信板块行情走势分化：细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到-0.81%、-2.08%，而电信运营II、增值服务II板块上涨0.27%、1.16%。 ◼ 周核心观点 1． 星河动力发射成功，商业航天再迎突破 商业航天迈入正轨，星河动力获广泛聚焦。5月31日，星河动力于酒泉卫星发射中心顺利执行谷神一号（遥十二）江南集中区运载火箭的发射任务，成功将极光星座01星、02星等5颗卫星发射升空，而此次发射与谷神星一号海射型（遥二）发射任务执行仅相隔一天。数据层面，航天发射节奏持续推进。《中国航天科技活动蓝皮书（2023年）》显示，23年我国共实施67次发射任务，研制航天器数量高达221个；24年年初至今我国完成27次火箭发射任务，其中民营商业火箭共发射4次。政策层面，指导政策文件密集发布。工信部联合科学技术部、财政部、中国民用航空局四部门联合印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。产业孵化层面，配套产业布局进程加快。中国时空信息集团有限公司于4月20日在雄安新区注册成立，其股东为中国星网（持股55%）、中国兵器工业集团（持股25%）、中国移动（持股20%）。我们认为，在产业政策红利叠加资本密集投入的大背景下，商业航天及配套领域有望迎来重要发展机遇期，相关标的长期利好。 建议关注：卫星制造：中国卫星、上海瀚讯；航天通信：航天环宇、地面终端零部件：臻镭科技、国博电子、铖昌科技、信维通信；卫星应用（通信、导航）：振芯科技、海格通信、盟升电子、华力创通、天箭科技；卫星核心网：震有科技；运营商类：中国卫通；火箭类：航天电子、陕西华达。 2． AI 芯片需求扩容，AI PC 发展空间广阔 智能芯片前景乐观，AI PC市场稳步扩大。Gartner发布报告预测， 24年全球AI芯片的销售收入将达710亿美元，同比增长33%；同时，Gartner认为24年PC销售中将有22%为AI PC，而到2026年，AIPC可能会全面融入企业PC市场。目前各大北美巨头加剧AI芯片投入，各式方案陆续推出：英特尔将推出下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器家族，具备超过100 TOPS平台算力，以及在神经网络处理单元（NPU）上超过46 TOPS的算力；AMD已发布新款AI芯片锐龙8040系列移动处理器，具有单NPU 16 TOPS，总共39 TOPS的算力；高通也适时推出全新骁龙X平台的旗舰产品骁龙 X Elite，具备16TOPS算力，总计算力达到75TOPS。我们认为，伴随着AI芯片的持续迭代以及AI PC渗透率的稳步上升，端侧数据处理&互通互联将成为决定大模型应用落地的重要分支，IDC硬件厂商有望深度受益。 [Table_Industry] 行业: 通信 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 刘京昭 E-mail: liujingzhao@shzq.com SAC 编号: S0870523040005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《英伟达超预期业绩彰显算力高景气，大模型降价潮深化生态建设》 ——2024 年 05 月 28 日 《多款大模型重磅发布，AI 模型&算力发展长期利好》 ——2024 年 05 月 22 日 《算力中心接连落地，星网产业化进程正式开启》 ——2024 年 05 月 15 日 -27%-22%-17%-12%-7%-2%3%8%13%06/2308/2310/2301/2403/2405/24通信沪深3002024年06月05日行业周报 建议关注：服务器：浪潮信息、紫光股份、工业富联；算力租赁&运维：中贝通信、润建股份、恒为科技；光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信；光芯片：源杰科技、光迅科技等。 ◼ 行业要闻 马斯克旗下 xAI 公司宣布 B 轮融资达 60 亿美元。投资方包括 Andreessen Horowitz 和红杉资本等。xAI 表示，这笔资金将用于把 xAI 的首批产品推向市场、建设先进的基础设施并加速未来技术的研发。 中国信通院发布 2024 年 4 月国内手机市场运行分析报告： 2024 年 1-4月，国内市场手机出货量 9148.6 万部，同比增长 12.3%，其中，5G 手机7666.5 万部，同比增长 18.3%，占同期手机出货量的 83.8%。 ◼ 投资建议 维持通信行业“增持”评级 ◼ 风险提示 国内外行业竞争压力，AIGC商业落地模式尚未明确，中美贸易摩擦。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周行情回顾 ...................................................................... 4 1.1 板块走势 ........................................................................... 4 1.2 涨跌幅 top5 ...................................................................... 4 2 周观点 ......................................................................................... 5 2.1 星河动力发射成功，商业航天再迎突破 ........................... 5 2.2 AI 芯片需求扩容，AI PC 发展空间广阔 ............................ 5 3 行业重要新闻 .............................................................................. 6 3.1 运营商 ..............................................................................