通信行业：5G应用关注度提升，流量投资逻辑值得关注

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告·行业动态 5G 应用关注度提升，流量投资逻辑值得关注 行情回顾 上周，通信(申万)指数下跌 2.72%，跑赢沪深 300 指数 0.16pct。 投资建议 近期，市场对于 5G 应用的关注度有所提升，包括 5G 手机、5G应用等。我们认为，5G 应用不论是超高清流媒体业务、云 VR/AR，还是自动驾驶、智能制造，背后其实都是流量的逻辑，普遍与云计算相关。因此，我们建议重点关注云计算相关板块，包括 IDC、网络设备、高速光模块等标的，以及网络可视化标的。此外，近期，国际环境不断变幻，专网及军工信息化也值得持续关注。 推荐组合 本周关注：烽火通信、紫光股份、中际旭创、太辰光、海能达、海格通信。 持续关注：5G（基站主设备商、烽火通信、沪电股份、中国联通、中国铁塔、新易盛）；云计算（紫光股份、中际旭创、星网锐捷、太辰光、光环新网）；北斗及军工信息化（海格通信、七一二、上海瀚讯）；物联网（和而泰、拓邦股份、移为通信、高新兴、日海智能）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。 产业要闻 【华为 2019 上半年收入 4013 亿元外部重压下仍取得 23.2%增长】 【美商务部长：已收到 50 多份申请，预计下周回应对华为的出口许可】 风险提示 中美关系影响；5G 进展不及预期；军工通信订单延迟确认等。 维持 增持 阎贵成 yanguicheng@csc.com.cn 010-85159231 执业证书编号：S1440518040002 武超则 wuchaoze@csc.com.cn 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 雷鸣 leiming@csc.com.cn 13811451643 执业证书编号：S1440518030001 发布日期： 2019 年 08 月 05 日 市场表现 相关研究报告 -12%8%28%48%68%2018/8/62018/9/62018/10/62018/11/62018/12/62019/1/62019/2/62019/3/62019/4/62019/5/62019/6/62019/7/6通信上证指数通信 1 通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目 录 一、本周专题: 数据中心需求回暖，400G 升级迎机遇 ....................................................................................... 1 二、行情回顾 ........................................................................................................................................................... 4 三、上周研报 ........................................................................................................................................................... 5 3.1 恒为科技（603496）：业务增长相对稳健，盈利能力持续提升.......................................................... 5 3.2 烽火通信（600498.SH）：稳中求进，突破在即 .................................................................................... 6 四、产业要闻 ........................................................................................................................................................... 6 五、重要公告 ......................................................................................................................................................... 10 六、投资建议 ......................................................................................................................................................... 13 七、推荐组合 ......................................................................................................................................................... 13 八、风险提示 ......................................................................................................................................................... 13 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅（%） ..................................................................................................................... 4 图 2：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） ............................................................................................. 5 图 3：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%） ............................................................................................. 5 表 1：通信行业一周重要公告 .............................................................................................................................. 10 1 通信 行业