航空机场行业周报：原油价格走低，成本有望下降

请务必阅读正文之后的重要声明部分 1、 原油价格走低，成本有望下降 交运/航空机场 证券研究报告/行业周报 2024 年 07 月 27 日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号： S0740522040001 电话： Email：duchong@zts.com.cn 联系人：李鼎莹 电话： Email：lidy@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 13 行业总市值(百万元) 622,578 行业流通市值(百万元) 485,449 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 ≈ [Table_Summary] 投资要点 n 板块涨跌幅：本周交运板块下跌 0.3%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前三的分别为公交指数(25.7%)、港口指数(1.7%)、铁路指数(1.4%)；跌幅前三的分别为快递指数(-3.4%)、航空指数(-2.1%)、物流综合指数(-1.9%)。航空机场板块中无上涨个股；跌幅前三的分别为吉祥航空(-4.9%)、华夏航空(-3.6%)、深圳机场(-2.9%)。 n 航空：日均执飞航班量、平均飞机利用率周环比下降。1）7 月 22 日-7 月 26 日，日均执飞航班量：南方航空 2419.40 架次，周环比减少 2.73%；东方航空 2454.60 架次，周环比减少 3.05%；中国 国航 1704.80 架次，周环比减少 2.77%；春秋航空 522.20 架次，周环比减少 1.89%；吉祥航空 404.00 架次，周环比减少 0.56%；海南航空 822.60架次，周环比减少 2.09%；华夏航空 333.80 架次，周环比减少 7.39%。2）7 月 22 日-7 月 26 日，平均飞机利用率：南方航空 8.70 小时/日，周环比减少 3.33%；东方航空8.50 小时/日，周环比减少 3.41%；中国 国航 8.10 小时/日，周环比减少 3.57%；春秋航空 9.30 小时/日，周环比减少 1.06%；吉祥航空 9.80 小时/日，周环比减少 1.01%；海南航空 9.30 小时/日，周环比减少 3.12%；华夏航空 6.50 小时/日，周环比减少7.14%。 n 机场：国内航线周环比下降，国际航线周环比增减不一。1）7 月 22 日-7 月 26 日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场 974.40 架次，周环比减少 4.55%；北京首都机场 901.40 架次，周环比减少 5.64%；广州白云机场 1099.60 架次，周环比减少 3.91%；厦门高崎机场 410.60 架次，周环比减少 11.56%；上海浦东机场 875.80架次，周环比减少 3.49%；上海虹桥机场 687.20 架次，周环比减少 3.29%。2）7 月22 日-7 月 26 日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场 92.00 架次，周环比增加 1.42%；北京首都机场 185.00 架次，周环比减少 1.45%；广州白云机场221.40 架次，周环比减少 1.66%；厦门高崎机场 50.00 架次，周环比减少 2.23%；上海浦东机场 440.00 架次，周环比增加 0.69%；上海虹桥机场 16.00 架次，与上周持平。 n 投资建议：原油价格走低，成本有望下降。7 月 26 日，英国布伦特原油现货价报收于81.35 美元/桶，相比于上周下跌 4.00 美元/桶，周环比下降 4.69%，相比于去年同期下跌 2.69 美元/桶，年同比下降 3.20%。目前布伦特原油价格回归至近期较低水平，预计将有效缓解航司航油成本压力。随着台风影响减弱，预计航空客流将持续回升，暑运供需两旺格局有望再现。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空，建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。 n 风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。 1,500.001,600.001,700.001,800.001,900.002,000.002,100.002,200.0023-0723-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-06航空机场指数沪深300(可比) 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 1 重点标的 ......................................................................................................... - 5 - 2 航空机场数据跟踪 ........................................................................................... - 6 - 2.1 航空 ...................................................................................................... - 6 - 2.2 机场 .................................................................................................... - 12 - 3 本周交运板块及个股表现 .............................................................................. - 21 - 风险提示 .......................................................................................................... - 22 - 图表目录 图表 1：民航客运量:当月值 ............................................................................... - 6 - 图表 2：民航旅客周转量:当月值 ....................................................................... - 6 - 图表 3：民航货邮运输量:当月值 ....................................................................... - 6 - 图表 4：民航货邮周转量:当月值 .....................