新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（四）：对外开放篇，开放进程谨防风险，外资银行重点突进

2019 年 8 月 22 日 新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（四） 对外开放篇：开放进程谨防风险，外资银行重点突进 宏观专题 宏观报告 请务必阅读正文后免责条款 相关研究报告 宏观专题报告20190717-新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（一）：演变与现状篇：改革与竞争兼顾，成长与分化并存 宏观专题报告20190723-新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（二）：利率市场化篇：利率并轨“惊险一跃”，倒逼银行结构转型 宏观专题报告20190814-新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（三）：国际经验篇：多元化循序渐进，国际化有的放矢 首席经济学家 张明 中国社科院世界经济与政治研究所 国际投资研究室主任 国际金融研究中心副主任 研究员、博士生导师 证券分析师 陈骁 投资咨询资格编号 S1060516070001 010-56800138 CHENXIAO397@PINGAN.COM.CN 魏伟 投资咨询资格编号 S1060513060001 021-38634015 WEIWEI170@PINGAN.COM.CN 研究助理 郭子睿 一般从业资格编号 S1060118070054 010-56610360 GUOZIRUI807@PINGAN.COM.CN 本报告仅对宏观经济进行分析，不包 含对证券及证券相关产品的投资评级 或估值分析。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 本报告是我们新时代中国股份制商业银行转型研究系列的第四篇专题，主要目的在于分析银行业扩大对外开放对商业银行的潜在影响。银行业扩大对外开放是大势所趋，既是银行业自身发展的需要，也是实现经济高质量发展的要求。本报告首先总结了在华外资银行的经营现状，然后对比研究了不同开放路径对银行业影响的国际经验，并在此基础上分析了未来中资银行面临的潜在冲击与应对策略，具体如下： 外资银行在中国的经营现状外资银行通过自设分支机构和入股中资银行两种策略布局中国市场，目前呈现如下特点：第一，国际金融危机之后，在华外资银行资产增速有所下降，资产占比震荡下行，目前不足 2%；第二，资产收益率低于国内银行，但自 2016 年外资银行加大业务创新以来，其资产收益率持续攀升，与国内银行之间的差距震荡收窄，一度与城商行持平；第三，外资银行的经营更加稳健。不良贷款率一直低于我国商业银行，资本充足率和拔备覆盖率都高于国内经营较为稳健的大型商业银行；第四，金融危机之后，外资银行频频撤资大型商业银行，转而显著增加对中小银行的入股，尤其是股权较为分散的中小银行，外资银行的股东地位大幅提升。 不同开放路径对银行业影响的国际经验分析通过总结分析不同开放路径下，印度银行业成功的开放经验和阿根廷开放的失败教训，可以得知一国银行业的对外开放应该遵循如下原则：第一，对外开放与对内改革应该同时推进，甚至应该首先对内改革（包括对民营资本开放）强化本国银行业的竞争力；第二，采取审慎、渐进的开放路径，防止银行业被外资掌控；第三，金融开放的本质是引入竞争，要避免外资银行通过自身的优势在某一领域形成新的垄断；第四，在银行业开放的过程，维持稳健的经济基本面非常重要；第五，金融服务业开放与资本管制并行不悖，保持适当的资本管制至关重要。 开放新阶段下中资银行面临的潜在冲击与应对策略外资银行未来可能在如下领域进行重点布局：其一，加大对长三角和珠三角重点城市布局，这会加大对股份制银行的冲击；其二，加大对中小企业服务、高端财富管理业务尤其是全球财富管理，以及金融资产交易业务布局；其三，加大对股权分散的城商行、农商行和其它非银机构股权投资，实现综合化经营。也不排除外资银行通过并购重组中资金融机构来增强竞争力的可能性。 中资银行的应对策略：第一，立足国内提高效率，在保持传统业务优势的同时，加强对非传统业务的人才、科技和资源投入，稳步推进多元化转型。第二，有的放矢的进行国际化布局。业务方面，逐渐实现由当前立足于服务“走出去”企业的业务模式向全球化经营、充分融入当地市场的综合化模式转变；空间方面，加大对经济增长前景较好、华人人口众多、与中国贸易往来频繁地区布局，如东南亚；顺应国家战略部署，结合企业“走出去”需求，强化对一带一路沿线国家的网点覆盖。第三，通过引进股东的方式，加强与外资银行合作，弥补发展短板。 证券研究报告22159797/36139/20190822 17:13 宏观·宏观专题 请务必阅读正文后免责条款 2 / 17 正文目录 一、 外资持股比例限制放开，银行业开放进入新阶段 ................................................ 4 1.1 中国银行业的开放进程 ................................................................................................ 4 1.2 外资银行在中国的经营现状 ......................................................................................... 5 二、 不同开放路径对银行业影响的国际经验分析 ....................................................... 9 2.1 印度成功的经验：开放与改革审慎并行，同时保持资本账户管制 ............................... 9 2.2 阿根廷失败的教训：过快开放丧失控制权，资本账户放松加剧冲击 ......................... 12 三、 开放新阶段下中资银行面临的潜在冲击与应对策略 .......................................... 14 3.1 外资银行未来可能重点布局方向 ................................................................................ 14 3.2 中资银行的应对策略 .................................................................................................. 15 22159797/36139/20190822 17:13 宏观·宏观专题 请务必阅读正文后免责条款 3 / 17 图表目录 图表 1 中国银行业的开放进程 ............................................................................................ 5 图表 2 外资银行资产规模占比较