社会服务行业：中秋国内游天气影响下较2019稳健增长，客单修复关注量价新均衡

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 中秋国内游天气影响下较 2019 稳健增长，客单修复关注量价新均衡 核心观点 2024 中秋假期全国国内出游 1.07 亿人次，按可比口径较 2019 同期增 6.3%， 国 内游 客总 花费 510.47 亿 元，较 2019 同 期增8.0%。今年中秋假期整体出行一方面受到长江中下游地区台风天气的影响，同时较 2023 不同，与国庆假期分隔开，但人次及收入仍较 2019 稳健增长，且客单价继今年清明假期后再度超2019 同期，短途周边游热度明显，部分头部景区和本地消费企业韧性较强。中秋国庆整体预计仍维持价格端承压的情况，国内机票价格降幅较明显。年轻群体对于提供优质供给的文化和旅游创新 关注度 提升 。出境 游热门 目的地 搜索热 度仍高 速增长，保持较稳定的恢复态势。 行业动态信息 上周（9.6-9.13）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌 幅 分 别 为 -3.78% 、 -2.07% ， 相 对 上 证 综 指 ， 分 别 跑 输1.54pct、跑赢 0.16pct，相对沪深 300 分别跑输 1.54pct、跑赢0.16pct，在中信一级行业中排名第 29、16。 板块表现： 社会服务：酒店板块涨跌幅第一（-3.45%），景区>免税>餐饮>出境游，涨跌幅分别为-4.94%、-5.33%、-6.30%、-7.05%。 商贸零售：电商及服务板块涨跌幅第一（-3.41%），专营连锁>贸 易 > 专 业 市 场 经 营 > 一 般 零 售 ， 涨 跌 幅 分 别 为 -3.14% 、 -1.80%、-1.46%、-1.33%。 板块新闻： 中秋出行：总体流动数据看仍相对稳健，中秋假期期间全社会跨区域人员流动量预计日均超 2.05 亿人次，比 2023 年同期增长28.2%。假期民航客运量 506.9 万人次，较 2019 同期+1.2%； 部分主要景区和旅游城市看，旅游表现仍然韧性且充满亮点，中秋假期三天，黄山风景区共迎客 4.6 万余人，较端午假期日均约-33%，受长江中下游台风天气影响，假期第一天接待 2.06 万人；中秋假期，长白山客流稳健，假期第一天入园人数超 23000人，与今年 8 月旺季的人均客流接近；中秋假期，四川纳入统计的 867 家 A 级景区累计接待游客 1008.12 万人次、实现门票收入 8157.76 万元。全省图书馆、文化馆、博物馆共接待群众196.60 万人次，对比今年端午四川 891 家 A 级景区接待客流1260 万人次，门票收入约 1.09 亿，四川地区旅游韧性较强；北京市公园管理中心发布：2024 年中秋节三天 11 家市属公园及中国园林博物馆总计接待游客 134.4 万人次，同比 2023 年增长38.9%，较 2019 年增长 20.5%，对应短途和周边游的增长良好；中秋假期，美国知名说唱歌手卡尼·韦斯特的世界巡回试听会海口站带动当地消费，海口市住宿设施客房平均出租率同比增长 41.82%，环比增长 10.44%。该市离岛免税店销售额同比增长4.5%，环比增长 21.5%。 维持 强于大市 刘乐文 liulewen@csc.com.cn SAC 编号:S1440521080003 SFC 编号:BPC301 陈如练 chenrulian@csc.com.cn SAC 编号:S1440520070008 SFC 编号:BRV097 于佳琪 yujiaqibj@csc.com.cn SAC 编号:S1440521110003 发布日期： 2024 年 09 月 19 日 市场表现 相关研究报告 24.07.08 【中信建投社服商贸】:周报：消费税潜在改革，有望利好免税价差 24.07.06 【中信建投社服商贸】:社服商贸2024 年中期投资策略报告：性价比走向良性发展，老年游带动结构优化 24.07.01 【中信建投社服商贸】:周报：自港澳入境免税额度提升，免税仍关注渠道价值比较 24.06.24 【中信建投社服商贸】:618 大促销售额放缓，关注零售板块业态调整 24.06.23 【中信建投社服商贸】:可选消费品全球恢复系列六 -38%-28%-18%-8%2%12%2023/7/122023/8/122023/9/122023/10/122023/11/122023/12/122024/1/122024/2/122024/3/122024/4/122024/5/122024/6/122024/7/12社会服务沪深300社会服务 社会服务 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 板块表现及投资建议............................................................................................................................. 1 （一）重点数据跟踪..................................................................................................................... 1 （二）投资建议 ............................................................................................................................ 6 （三）板块行情 ...........................................................................................................................13 （四）子行业表现 .......................................................................................................................14 公司动态 ..............................................................................................................................................17 （一）休闲服务板块....................................................................................................................17 （二）