电子行业Meta Connect 24跟踪：如期发布AR原型机Quest3S等新品，关注AR与AI融合创新

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业简评报告 2024 年 09 月 26 日 推荐（维持） Meta Connect 2024 跟踪 TMT 及中小盘/电子 事件： Meta 于 9 月 26 日凌晨 1 点举办 Meta Connect 2024 大会，如期发布 AR 眼镜原型机 Orin、低价款 Quest 3S，并更新 Rayban 眼镜 AI 功能，同时发布开源多模态模型 Llama 3.2。我们评论如下： 评论： 1、AR 原型机 Orin 采用 SiC 波导、无线计算单元和肌电图等前沿技术，未来将优化显示效果、重量和降本。 1）三部分构成：AR 眼镜本体、用于控制眼镜的神经腕带和用于计算手机大小的无线计算球，均为无线连接、低延迟；2）配置：采用 SiC 光波导+Micro LED光学显示方案，FOV 约 70°，7 个摄像头，镁合金框架，重量 98 克；3）交互方式：支持手势、眼动追踪和语言控制，以及创新性采用神经腕带，实现肌电图 EMG 交互作为补充，用于检测手势相关神经信号，具备触觉反馈；4）应用：支持 Meta AI，展示功能包括视频通话、物体识别、多屏显示、游戏等。Meta表示，即日起至未来一年将向 Meta 员工和特定受众群体开放 Orin 的访问授权，以便帮助开发团队学习、迭代和构建消费者 AR 眼镜产品线，未来优化方向包括：提升显示质量、优化外形及尺寸大小、大规模生产降本。 2、低价款 Quest3S 售价 299 美元起，较 Quest3 主要减配为光学方案。 Quest3S 为 Quest3 的低价版本，128/256GB 售价 299/399 美元，10 月 15 日发售，配置：1）芯片：采用与 Quest3 同样的骁龙 XR 2 Gen 2；2）光学：采用菲涅尔透镜，Quest3 为 Pancake；3）显示：单眼像素为 1832x1920、刷新率 90/120Hz，Quest3 为 2064 x 2208、72/80/90/120Hz；4）FOV：水平 96°/垂直 90°，Quest3 为水平 110°/垂直 96°；Quest3S 支持 Quest3 绝大多数功能，包括全彩透视、空间音频等。另外，Meta 宣布 Quest3 降价，Quest 3 512GB版本从 650 美元降至 500 美元。 3、Rayban 眼镜升级对话、记忆、音视频、翻译等 AI 功能。 Meta 更新 Rayban 眼镜 AI 功能，包括：1）改为连续对话：说“嘿 Meta”提出初始问题后，可以提出后续问题，而无需再次说“嘿 Meta”，而且不再需要说“看”来向 Meta AI 询问正在看的东西；2）新增记忆功能：例如记住停车位置、语音设置提醒等信息；3）录制视频和发送语音：例如 Meta AI 在 WhatsApp和 Messenger 上录制和发送消息，并保持在线状态；4）实时翻译：支持西/法/意等语言的英语同传，未来将支持更多语言；其他方面，新增 Be My Eyes 免费应用，帮助盲人/视力障碍者与视力正常的志愿者建立视频通话联系，推进与Spotify、Amazon Music 等音频软件合作，新推出限量版透明框架、渐变镜片。 4、Llama 3.2 多模态开源模型包括 4 个版本，Meta AI 变得更智能、更实用。 1）Llama 3.2：特点是开源和可定制，提供了多模态视觉和轻量级模型，其中包括适合边缘和移动设备的中小型文本+图像模型（11B 和 90B）以及轻量级纯文本模型（1B 和 3B），包括预训练和指令调整版本；1B 和 3B 模型支持 128K 标记的上下文长度，在边缘本地运行的设备用例（如摘要、指令跟踪和重写任务）中处于领先地位，支持高通和联发科芯片，并针对 Arm 处理器进行了优化；11B 和 90B 视觉模型可直接替代相应的文本模型，同时在图像理解任务方面优于 Claude 3 Haiku 等闭源模型；2）Meta AI：主要在语音交互、图像编辑、翻 行业规模 占比% 股票家数（只） 495 9.8 总市值（十亿元） 6345.7 8.9 流通市值（十亿元） 5347.4 8.3 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.5 -16.1 -21.2 相对表现 -0.8 -12.6 -12.8 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《消费电子行业深度跟踪报告—秋季新品密集发布，关注苹果等新机销量及 AI 迭代节奏》2024-09-25 2、《光学行业专题报告：AI 终端创新加速光学产业链变革，重视国内龙头成长拐点》2024-08-24 鄢凡 S1090511060002 yanfan@cmschina.com.cn 王恬 S1090522090002 wangtian2@cmschina.com.cn 涂锟山 研究助理 tukunshan@cmschina.com.cn -40-30-20-1001020Sep/23Jan/24May/24Sep/24(%)电子沪深300如期发布 AR 原型机、Quest 3S 等新品，关注 AR 与 AI 融合创新 敬请阅读末页的重要说明 2 行业简评报告 译等方面升级；Meta 表示，Meta AI 有望在今年底前成为全球使用最多的 AI 助手，每月有超过 4 亿人使用 Meta AI。 投资建议：AR 技术望持续迭代，关注智能眼镜和 AR 创新的主题机会。 总体来说，我们认为此次大会符合预期，主要看点为 AR 原型机 Orin 发布、AI功能升级。AR 原型机 Orin 硬件配置较为顶级，采用 SiC 波导材料、镁合金和无线连接的模块化设计，以提升 FOV、降低彩虹效应和减重，并创新引入神经腕带加强手势交互方式，但在显示效果、重量和尺寸等方面仍有较大的优化空间。同时 Meta AI 持续迭代，望加速 AR 眼镜发展。我们认为 AR 行业仍处于发展早期，AR 技术尚未成熟，短期关注智能眼镜和 AR 创新的主题机会，持续关注 AR 技术迭代以及 AI 赋能，看好 AR 赛道中长线的成长空间，关注光学、显示等在 AR 终端 BOM 中占比较高，并有前瞻布局相关 XR 技术的厂商。 风险提示：技术创新不及预期、宏观经济波动加剧、下游消费需求不及预期、电子产业竞争加剧、地缘政治及汇率风险。 附：Meta Connect 2024 大会要点 Meta 于 9 月 26 日凌晨 1 点举办 Meta Connect 2024 大会，如期发布 AR 眼镜原型机 Orin、低价款 Quest 3S，并更新 Rayban 眼镜 AI 功能，同时发布开源多模态模型 Llama 3.2。总体来说，我们认为此次大会符合预期，主要看点为 AR 原型机 Orin 发布、AI 功能升级。 1、AR 原型机 Orin 采用 SiC 波导、无线计算单元和肌电图等前沿技术，未来将优化显示效果、重量和降本 1）三部分构成：AR 眼镜本体、用于控制眼镜的神经腕带和用于计算手机大小的无线计算球，均为无线连接、低延迟； 2）配置：采