通信行业周报：B系列芯片开启交付，Robotaxi+Optimus算力需求新方向

请务必阅读正文之后的重要声明部分B 系列芯片开启交付，Robotaxi+Optimus 算力需求新方向——中泰通信行业周报（1007-1013）通信证券研究报告/行业定期报告2024 年 10 月 13 日评级：增持（维持）分析师：陈宁玉执业证书编号：S0740517020004Email：chenny@zts.com.cn分析师：杨雷执业证书编号：S0740524060005Email：yanglei01@zts.com.cn联系人：佘雨晴Email：sheyq@zts.com.cn基本状况上市公司数127行业总市值(亿元)44,855.55行业流通市值(亿元)38,939.51行业-市场走势对比相关报告1、《市场反弹，通信板块如何配置？》2024-10-072、《OpenAI 发布 o1 模型，开启大模型新范式》2024-09-173、《OpenAI 新一轮估值在即，国内AI 算力需求旺盛》2024-09-01重点公司基本状况简称股价EPSPE评级（元）2022A2023A2024E2025E2026E2022A2023A2024E2025E2026E中际旭创159.641.541.944.596.408.12103.6682.2934.7824.9419.66买入天孚通信100.951.031.853.224.836.4698.1254.5731.3520.9015.63买入源杰科技128.792.230.231.241.802.3757.75559.96103.8671.5554.34买入亨通光电17.050.670.871.141.361.6125.4519.6014.9612.5410.59买入海格通信10.210.290.280.290.420.5435.2136.4635.2124.3118.91买入备注：以 2024 年 10 月 11 日收盘价计算报告摘要本周沪深 300 下跌 3.25%，创业板下跌 3.41%，其中通信板块下跌 1.85%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的 122 支成份股本周内换手率为 3.32%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.87%，板块整体活跃程度强于大盘。通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：澄天伟业（+27.64%）、海能达（+25.04%）、神宇股份（+23.82%）、ST 天喻（+15.19%）、ST 高鸿（+13.72%）；跌幅居前五的公司分别是：华星创业（-16.02%）、欣天科技（-13.35%）、百邦科技（-12.74%）、中富通（-11.42%）、春兴精工（-11.11%）。英伟达 B 系列 GPU 开启交付，关注光模块等 AI 板块投资机会。近期英伟达 CEO 表示 B 系列芯片已全面投产，市场需求旺盛，微软 Azure 已拿到搭载英伟达 GB200 超级芯片的 AI 服务器，成为全球云服务供应商中首个用上 Blackwell 体系的公司；英伟达已向 OpenAI 交付首批工程版 DGX B200，新的计算平台有望为 OpenAI 的下一步研发和模型优化提供有力支持。10 月 8 日，鸿海集团旗下富士康宣布将与英伟达合作建立全球最快的单体 AI 超级计算中心——鸿海高雄超级计算中心，该中心将采用英伟达 GB200 NVL72 服务器，拥有 2304 个 Grace GPU 和 4608 个 Blackwell B200 GPU，提供超过 90EFLOPS 的 AI 性能，计划在 2025 年年中之前推出超级计算机的第一阶段，2026 年之前全面完成部署。鸿海董事长近期表示公司正积极成为全球首个出货英伟达 GB200 AI 服务器的供应商，并计划在墨西哥打造全球最大的 GB200 AI 服务器工厂。我们认为随着英伟达 B 系列产品交付，光模块将进入新一轮周期，OpenAI 此前推出 o1 模型反映后训练重要程度不断提高，所需计算资源或超过预训练，打开算力需求中长期增长空间。美股 Q3 财报季在即，建议关注微软、谷歌等海外 AI 厂商业绩表现及指引。特斯拉发布 Robotaxi，人形机器人再升级。特斯拉近期举办“We Robot”活动，发布自动驾驶汽车 Cybercab、自动驾驶小巴 Robovan 以及升级版人形机器人 Optimus。Cybercab 为特斯拉 Robotaxi 车型，使用 AI+纯视觉的完全无人监督自动驾驶 FSD 方案，硬件成本预计低于 3 万美元，目前运营成本约 1 美元/英里，未来有望降至 0.2 美元/英里，车辆使用效率大幅提升。按照规划，2025 年前，特斯拉无监督版 FSD 完全自动驾驶能力将率先在得州和加州两个地区推出，同时在美国以外地方持续跟进监管动态，预计 2026-2027 年将实现 Cybercab 大规模量产，搭配 AI5 芯片。Robovan 可搭载 20 人，或用于运输货物，每英里成本低至 5-10 美分。新一代 Optimus 人形机器人在灵活性、轻量化、智能化方面进一步升级，通过发布会现场为嘉宾提供服务，舞蹈等行为来看，已经具备较强的运动平衡和控制能力，并且能够帮助拿取物品，与人互动，在自主导航、物体识别和人机交互方面取得显著成果。马斯克预计按规模生产的 Optimus 机器人成本为 2 万~3 万美元，有利于市场推广。数据要素政策催化密集，关注运营商等产业链环节。10 月 9 日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快公共数据资源开发利用的意见》，作为国内公共数据领域的首个顶层政策，《意见》围绕公共数据资源开发利用全流程，从加大资源供给、- 2 -行业定期报告请务必阅读正文之后的重要声明部分规范数据运营、创新数据应用、发展数据产业等方面进行体系化的战略部署，为全国各地方、各行业及领域推进公共数据资源开发利用提供了重要的规范化指引，提出目标到 2025 年，公共数据资源开发利用制度规模初步建立，2030 年公共数据资源开发利用制度规则更加成熟，资源开发利用体系全面建成。10 月 10 日，国家数据局表示将加快制定配套政策，已起草完成《公共数据资源登记管理暂行办法》《公共数据资源授权运营实施规范》，两个配套政策一周内将面向社会公开征求意见，同时国家数据局正会同国家发改委，研究制定相关价格政策文件，近期即将出台。政策有望推动数据产业规范快速发展，建议关注电信运营商、数据中心、ICT 设备等板块机会。投资建议：关注光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、源杰科技、华工科技、腾景科技等；ICT 设备商：盛科通信、紫光股份（新华三）、烽火通信、菲菱科思、中兴通讯、锐捷网络、星网锐捷等；电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；数据中心：英维克、高澜股份、润泽科技、网宿科技、宝信软件、光环新网、数据港、科华数据等；光缆与海缆：中天科技、亨通光电、东方电缆等；卫星通信&导航：上海瀚讯、海格通信、震有科技、华测导航、铖昌科技、信科移动、盛路通信、中国卫通等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；连接器&控制器：意华股份、鼎通科技、徕木股份、科博达、拓邦股份、维峰电子、瑞可达、和而泰等；专用通信：三旺通信、七一二等。风险提示事件：AI 发展不及