汽车与汽车零部件行业周报、月报：边际改善的汽车行业

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 19 [Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2024 年 11 月 11 日 [Table_Title] 边际改善的汽车行业 [Table_Summary] 报告要点：  第三季度增长趋缓，上市公司收入利润下滑 受上半年价格战透支以及价格下压等多重影响，24 年 Q3 汽车行业业绩呈现收缩态势。销量层面，2024Q3 单季度汽车产销分别为 757.4 万辆和752.4 万辆，同比-3.22%和-3.87%，其中乘用车产销量分别为 675.7 万辆和 670 万辆，同比-1.93%和-2.33%，商用车产销量 82.1 万辆和 82.4万辆，同比-12.66%和-14.88%。业绩层面，整体法下 SW 汽车行业上市公司 Q3 收入 9,674.08 亿元，同比-0.25%，归母净利润 370.69 亿元，同比-10.13%。  10 月销量大幅提升，年底前边际改善趋势显著 受以旧换新等政策推动，10 月行业销量快速呈现上行态势。10 月 1-31日,全国乘用车厂商批发 277.4 万辆，同比去年 10 月同期增长 13%，较上月同期增长 11%，今年以来累计批发 2,121.9 万辆，同比增长 5%。其中新能源批发 139.9 万辆，同比去年 10 月同期增长 58%，较上月同期增长 14%，今年以来累计批发 930.9 万辆，同比增长 37%。边际改善趋势显著。此外十月底以来，多地加大“加力以旧换新”力度，放宽各项条款推动汽车消费，如 10 月 28 日湖北商务厅宣布汽车置换更新补贴取消车辆登记地等多项限制，10 月 26 日广西上午发布通知将“本地开票外省上牌”纳入汽车置换更新补贴等。预计 11 月在政策持续发力及行业年底冲量叠加以旧换新政策到期前抢抓窗口期等多方面影响下，仍将保持较高景气。 投资建议： 关注销量边际上行对二级市场的提振作用，关注新质生产力主线牛市背景下汽车科技的赋能作用，关注包括特斯拉在内的领先车企及其关键产业链环节的持续发力。 风险提示： 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期，科技进步不及预期风险、海外电动化不及预期风险、海外政策恶化超预期风险等。同时建议逐步将年底“以旧换新”退坡带来的行业波动风险纳入考虑。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：十月销量普创新高，龙头引领出海步伐》2024.11.04 《国元证券行业研究-十月销量高增，出海与电动智能转型持续》2024.10.28 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -26%-15%-3%8%19%11/102/95/108/911/8汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 19 目 录 1.本周行情回顾(2024.11.2-11.8) ........................................................................... 3 2. 本周数据跟踪(2024.11.1-2024.11.7) ................................................................ 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 .................................................................... 6 2.3 其他行业数据跟踪....................................................................................... 6 3. 本周行业要闻(2024.11.1-2024.11.7) ................................................................ 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻..................................................................................... 13 4. 国元汽车主要关注标的公告(2024.11.1-2024.11.7) ........................................ 17 5．风险提示 ........................................................................................................... 18 图表目录 图 1：汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列第 8 位 ................................... 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTM Bands ................................................................ 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 表 1：本周汽车各子板块普涨，汽车服务为涨幅最大板块，涨幅为 10.70%，摩托车及其他板块涨幅最小，为 5.42%。 ............................................................ 3 表 2：子板块周涨跌幅前列个股(乘用车、商用车、汽车零部件) ..................... 4 表 3：中国新能源乘用车市场品牌近三周销量 Top 10(单位：万辆) ................ 6 表 4：中国新势力乘用车市场品牌近三周销量 Top 10(单位：万辆) ................ 6 请务必阅读正