机械设备行业周报：关注人形机器人落地加速，持续看好内需煤化工设备

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 机械设备 [Table_Date] 发布时间：2024-12-15 6 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 2% 44% 13% 相对收益 6% 20% -4% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 522 总市值（亿） 40970 流通市值（亿） 19929 市盈率（倍） 37.21 市净率（倍） 2.49 成分股总营收（亿） 18769 成分股总净利润（亿） 1121 成分股资产负债率（%） 51.16 [Table_Report] 相关报告 《关注仪器仪表国产化，持续看好内需煤化工设备》 --20241209 [Table_Author] 证券分析师：刘俊奇 执业证书编号：S0550524020001 17501626511 liujq1@nesc.cn 证券分析师：高伟杰 执业证书编号：S0550524060005 021-20363255 gaowj@nesc.cn 证券分析师：凌展翔 执业证书编号：S0550524100002 17717391167 lingzx@nesc.cn 研究助理：周兴武 执业证书编号：S0550124070020 15996262528 zhouxw@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 关注人形机器人落地加速，持续看好内需煤化工设备 ---机械设备周报 20241215 报告摘要： [Table_Summary] 一、本周机械板块市场表现与核心观点 1.市场表现：本周各申万一级行业板块表现有所分化，其中申万机械设备板块下跌-0.79%，在申万分类中排第 21。申万机械三级行业制冷空调设备、仪器仪表以及纺织设备涨幅居前，金属制品及磨具磨料跌幅较大。 2.核心观点&重点推荐： 国产替代政策再次推出，高端仪器等板块有望受益。12 月 5 日财政部就《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》向社会公开征求意见，这将有助于仪器仪表等细分市场加速国产替代。相关标的：优利德、普源精电、聚光科技、莱伯泰科、鼎阳科技等。 持续看好内销煤化工设备方向。化工行业景气度总体有一定压力，但是煤化工环节景气度总体更好。10 月 8 日国能哈密创新基地项目启动建设，项目总投资 1700 亿元，新疆煤化工项目有望推动国内经济增长并且解决能源问题，具有较大的战略意义。建议关注压缩机、空分设备、阀门等相关设备，相关标的：武进不锈、陕鼓动力、中泰股份等。 25 年经济工作定调：会议总体要求推动明年经济持续回升，实施更加积极有为的宏观政策，加强超常规逆周期调节，适度宽松的货币政策，稳住楼市。我们看好以下方向：通用设备为典型顺周期行业，受经济影响较大若明年经济持续回升，通用设备或成为最受益细分板块之一，建议关注刀具、工控、机床、工业机器人等；煤化工等流程工业此次重点提出加强超常规逆周期投资，我们认为近期推荐的煤化工设备板块契合度极强；工程机械已经处于拐点回升时期；定调明确指出稳定房地产，对工程机械复苏奠定良好基础。 二、本周重点跟踪板块更新 【工程机械】11 月挖机内销同比+20.5%，政策忧虑不改长趋势 据中国工程机械工业协会统计，2024 年 11 月销售各类挖掘机 17590 台，同比增长 17.9%。受益于新一轮集中换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响，国内市场有望进入新一轮增长周期。受益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场向好。 【人形机器人】Optimus 更新行走视频，安徽发布机器人行动计划 特斯拉 10 日在官方 X 平台上更新最新行走视频，视频中 Optimus 已经能在野外在差不多 45°的陡坡路况下实现较好的自主行走，下肢运动控制能力大幅提升。日前，《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024-2027 年）》正式发布，安徽将全面加快人形机器人产业创新发展。按照行动计划，到2025 年，安徽初步建立人形机器人创新体系，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，整机产品达到国内先进水平，特种、制造、民生服务等场景得到初步应用。 【出口链】美国非农略超预期，关注后续特朗普政策动向 2024 年 12 月 6 日，美国劳工统计局发布有关数据：美国 11 月非农就业人数+22.7 万，预期+22 万，前值+1.2 万；9 月份非农新增就业人数从 22.3 万修正至 25.5 万；10 月份非农新增就业人数从 1.2 万人修正至 3.6 万人。综合来看，美国非农就业数据快速修复，降低了美联储 12 月降息的概率，但美国失业率仍超预期，美国就业市场虽有韧性但有下滑趋势。 风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险 -30%-20%-10%0%10%20%30%机械设备沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 23 [Table_PageTop] 机械设备/行业动态 目 录 1. 本周机械板块市场表现与核心观点 .................................................................. 4 1.1. 本周机械板块表现 ................................................................................................................... 4 1.2. 本周观点核心观点&重点推荐 ................................................................................................ 5 2. 通用自动化跟踪 .................................................................................................. 6 2.1. 板块结论与观点 ....................................................................................................................... 6 2.2. 重点数据跟踪 ........................................................................................................................... 6 2.2.1. 机床重点数据