传媒互联网行业周报：关注拥有场景优势及年内重点产品上线的公司

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 [Table_Title] 传媒互联网 关注拥有场景优势及年内重点产品上线的公司 (2025.02.10-02.16) [Table_Summary] 报告摘要 ➢ 海内外模型差距正逐渐缩小，关注拥有场景优势的公司 DeepSeek-R1 凭借低成本及高性能的优势，发布后迅速成为全球科技界的焦点。本周，国内 AI 产业陆续推出新成果：1）豆包大模型团队提出全新稀疏模型架构 UltraMem，其推理速度较 MoE 架构提升 2-6倍、推理成本最高可降低 83%；2）豆包大模型团队还提出视频生成实验模型 VideoWorld，实现无需依赖语言模型，仅靠视觉即可认知世界；3）昆仑万维发布包括 3D 场景生成和可交互视频大模型的自研 Matrix-Zero 世界模型。我们认为，国内 AI 产业对海外的持续追赶已取得显著进展。国内厂商在大语言模型、视频生成模型等领域正逐渐缩小与海外厂商的差距，并诞生了如聊天机器人 DeepSeek、豆包；AI 绘图即梦、可图；AI 视频生成可灵、海螺 AI、Vidu 等优秀模型及应用。 随着海内外模型差距的逐步缩小，国内拥有场景优势的公司有望受益于底层模型的技术进步，实现 AI 与应用场景的进一步结合，如本周微信搜索接入 DeepSeek-R1 开启灰度测试。我们认为，低成本及开源的 DeepSeek 有望推动各垂直领域的本地化部署和应用落地；此外，其模型蒸馏技术有望推动模型的端侧部署。建议关注拥有场景优势的公司，如：1）AI+情感陪伴/玩具：恺英网络、奥飞娱乐；2）AI+IP：上海电影、中文在线、掌阅科技；3）AI+游戏：巨人网络、掌趣科技；4）AI+影视：博纳影业；5）AI+电商：焦点科技；6）AI+营销：易点天下、蓝色光标、天娱数科、因赛集团、电声股份、天地在线；7）AI+教育：佳发教育、科大讯飞等。 ➢ 《哪吒 2》高票房提升年内拥有重点产品上线公司的关注度 截止 2 月 15 日，《哪吒之魔童闹海》票房已突破 112.26 亿，猫眼预测总票房持续上调至 160.12 亿。我们认为，继 2020 年米哈游《原神》在全球范围内吸引大量玩家后，去年的《黑神话：悟空》与当下的《哪吒之魔童闹海》再一次将中国内容推向世界舞台，彰显了中国游戏及电影制作能力的显著进步，加强加深了文化自信。并且，《哪吒之魔童闹海》的成功不仅打开了中国电影票房的天花板，还提振了市场对于项目制内容公司的信心。 影视重点内容方面，《哪吒之魔童闹海》高票房提振电影市场信心，建议关注影视公司影片储备及上线计划，如光线传媒、果麦文化《三国的星空》；华策影视《刺杀小说家 2》《狂野时代》；中国电影《无◼ 走势对比 ◼ 子行业评级 游戏 看好 影视 看好 ◼ 相关研究报告 《DeepSeek 助力下，关注拥有场景优势的公司》 《DeepSeek-V3 发布，12 月 135 款游戏版号获批》 ◼ 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 ◼ 联系人：李林卉 E-MAIL：lilh@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190123120023 [Table_Message] 2025-02-16 行业周报 看好/维持 传媒互联网 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 2 名之辈 2》《酱园弄》《东极岛》等。游戏重点内容方面，苹果反垄断调查或提升游戏公司渠道分成比例，版号发放节奏稳定推动优质内容持续供给。关注游戏公司储备新游上线节奏，如电魂网络《野蛮人大作战 2》、《修仙时代》；恺英网络《盗墓笔记：启程》、《斗罗大陆：诛邢传说》、《龙之谷世界》；吉比特《杖剑传说(代号 M88)》；完美世界《异环》等。 ➢ 核心观点 我们认为，随着海内外模型差距的逐步缩小，国内拥有场景优势的公司有望受益于底层模型的技术进步，实现 AI 与应用场景的进一步结合。建议关注：博纳影业、天娱数科、因赛集团等。此外，《哪吒之魔童闹海》的成功提升了年内拥有重点产品上线公司的关注度。关注影视公司影片储备及上线计划，以及游戏公司储备新游上线节奏。建议关注：电魂网络、恺英网络、神州泰岳、吉比特、巨人网络等。 ➢ 风险提示 AI 技术发展不及预期的风险、游戏上线节奏不及预期的风险、观影意愿降低的风险。 行业周报 P3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 3 目录 1 一周行情回顾.................................................. 6 2 行业运行数据.................................................. 7 2.1.游戏 ..........................................................7 2.2.AI ...........................................................11 2.3.电影 .........................................................12 2.4.电视剧 .......................................................12 2.5.综艺节目 .....................................................14 2.6.渠道 .........................................................14 2.7.直播电商 .....................................................15 2.8.广告营销 .....................................................15 3 重点公司重要公告速览 ......................................... 16 4 行业要闻 .................................................... 16 4.1.AI ...........................................................17 4.2 游戏 .........................................................17 4.3 影视 .....................