北交所消费服务产业跟踪第七期：政策端再次强调提振消费是2025年重要任务，关注锦波生物等北交所消费公司

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明北交所定期报告hyzqdatemark证券分析师赵昊SAC：S1350524110004zhaohao@huayuanstock.com万枭SAC：S1350524100001wanxiao@huayuanstock.com联系人政策端再次强调提振消费是 2025 年重要任务，关注锦波生物等北交所消费公司——北交所消费服务产业跟踪第七期（20250216）投资要点：提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。2025 年 2 月 10 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重。会议指出，（1）促进服务消费提质惠民，优化“一老一小”服务供给，支持便民服务消费，扩大文体旅游消费，推动冰雪消费，发展入境消费；（2）推动大宗消费更新升级，加大消费品以旧换新支持力度，更好满足住房消费需求，延伸汽车消费链条；（3）强化消费品牌引领，支持新型消费加快发展，促进“人工智能+消费”、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点。2024 年中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列在 2025 年九项重点任务之首。2023 年会议将“着力扩大国内需求”列为第二位，位居“以科技创新引领现代化产业体系建设”之后。我们按照企业赛道，将北交所消费服务产业链划分为 8 大细分产业。冰雪概念：柏星龙（哈尔滨文创产品等）。化妆品&护肤品：锦波生物（重组人源化胶原蛋白产品）、芭薇股份、中草香料。家电产业链：雷特科技、倍益康、格利尔、鸿智科技、恒太照明、合肥高科、海达尔、前进科技。旅游&体育等产业链：科达自控、华洋赛车（越野摩托车）。日用：太湖雪（丝绸产品）、美之高、泰鹏智能、龙竹科技。食品饮料：骑士乳业、康比特（运动营养食品）、欧福蛋业、盖世食品、田野股份、路斯股份、一致魔芋、朱老六。养老产业：视声智能、志晟信息。种子：康农种业（玉米杂交种子）、秋乐种业。总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+4.08%。本周（2025 年 2 月 10 日至 2 月14 日），北交所消费服务产业 35 家企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+4.08%，其中上涨公司达 28 家（占比 80%），柏星龙（+16.72%）、格利尔（+13.44%）、中草香料（+11.29%）、国义招标（10.09%）、秋乐种业（8.21%）位列涨跌幅前五。北证 50、沪深 300、科创 50、创业板指周度涨跌幅分别为+3.84%、+1.19%、+0.36%、+1.88%。本周 35 家企业市盈率中值由 36.1X 升至 37.3X，总市值由 762.92 亿元升至 782.94 亿元，市值中值由 15.80 亿元升至 16.00 亿元。行业：泛消费产业市盈率 TTM 中值+17%至 45.8X。泛消费 PE TTM 中值由 39.3X升至 45.8X，柏星龙（+16.72%）、格利尔（+13.44%）市值涨跌幅居前。食品饮料和农业 PE TTM 中值由 31.4X 升至 32.9X，秋乐种业（+8.21%）、润普食品（+7.83%）市值涨跌幅居前。专业技术服务 PE TTM 中值由 20.4X 升至 20.7X，国义招标（+10.09%）、青矩技术（+7.79%）市值涨跌幅居前。本周泛消费产业市盈率 TTM中值升高 17%至 45.8X。公告：国元证券加入为柏星龙和路斯股份提供做市服务。根据投资者关系活动记录表，2025 年佳合科技将继续聚焦越南市场的纸质印刷包装业务，不断提升越南立盛在包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、包装印刷生产、供应链优化、产品配送等方面的综合服务能力。风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险。2025 年 02 月 16 日请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 2页/ 共 12页源引金融活水 润泽中华大地内容目录1. 提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重..............................................42. 总量：北交所消费服务股股价涨跌幅中值+4.08%....................................................... 73. 行业：泛消费产业市盈率 TTM 中值+17%至 45.8X..................................................... 94. 公告：国元证券加入为柏星龙和路斯股份提供做市服务............................................115. 风险提示.....................................................................................................................11请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明第 3页/ 共 12页源引金融活水 润泽中华大地图表目录图表 1： 国务院总理李强指出提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重... 4图表 2： 2020 年至 2024 年中央经济工作会议消费政策汇总...........................................4图表 3： 北交所消费服务产业链可根据企业赛道划分为 8 大细分产业.............................5图表 4： 北交所消费服务产业企业区间涨跌幅中值为+4.08% ..........................................7图表 5： 北交所消费服务产业企业的市盈率中值由 36.1X 升至 37.3X（单位：家）.......7图表 6： 北交所消费服务产业企业总市值升至 782.94 亿元（单位：家）.......................8图表 7： 柏星龙、格利尔、中草香料等企业本周涨跌幅居前........................................... 8图表 8： 北交所泛消费产业 PE TTM 中值升至 45.8X...................................................... 9图表 9： 柏星龙、格利尔等市值涨跌幅居前.....................................................................9图表 10： 北证食品饮料&农业产业 PE TTM 中值升至 32.9X...........................................9图表 11： 秋乐种业、润普食品等市值涨跌幅居前............................................................9图表 12： 北交所专业技术服务产业 PE TTM 中值上升.......................................