重大改革渐次落地，金融监管持续优化——2024年度中国金融监管

2022 年 4 月中国金融监管NIFD季报主编:李扬郑联盛张淑芬 杜轩琦 傅亨妮2025 年 2 月《 NIFD 季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、保险业运行、机构投资者的资产管理等领域的动态 ， 并 对 各 领 域 的 金 融 风 险 状 况 进 行 评 估 。 《 N I F D 季报》由三个季度报告和一个年度报告构成。 NIFD 季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验室微信公众号和官方网站同时推出； NIFD 年度报告于下一年度 2 月份发布。I 重大改革渐次落地，金融监管持续优化 摘 要 2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国经济金融体系稳中求进、向好发展，金融监管部门不断深化改革，致力于构建防风险、强监管、促发展的立体化治理框架。多部门围绕金融“五篇大文章”强化政策协同，新一轮金融监管体制改革基本落地，金融监管体系不断健全。新“国九条”落地，激发市场活力引擎，多项举措提振股市信心，为经济高质量发展注入动能。针对重点领域，“房地产白名单”深化落地释放保全执行红利，“三箭齐发”债务化解机制为地方发展纾困铺路。同时，全面修订《反洗钱法》，构建穿透式监管网络，保险“新国十条”推动保险行业高质量发展，金融资产管理公司新规强化不良资产业务监管。2024 年末中央经济工作会议明确“适度宽松货币政策”基调，为经济持续向好提供更宽松货币金融环境。2025 年，金融监管部门将坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合的政策逻辑，强化金融服务实体经济功能，防范重点领域风险，优化现代金融监管，有效统筹金融发展、开放和安全，确保金融体系稳定。 本报告负责人： ⚫ 郑联盛 国家金融与发展实验室金融法律与金融监管研究基地主任 本报告执笔人： ⚫ 张淑芬 国家金融与发展实验室金融法律与金融监管研究基地特约研究员 ⚫ 杜轩琦 中国社科院大学研究生 ⚫ 傅亨妮 中国社科院大学研究生 【NIFD 季报】 全球金融市场 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 地方区域财政 房地产金融 债券市场 股票市场 保险业运行 机构投资者的资产管理 目 录 一、2024 年中国金融监管总体情况 ........................... 1 二、2024 年中国金融监管的十大重点工作 ..................... 1 （一）中央经济工作会议召开，定调适度宽松货币政策 ...... 1 （二）金融管理部门政策协同，做好金融“五篇大文章” .... 3 （三）监管体制改革基本落地，金融监管体系不断健全 ...... 4 （四）第三个“国九条”落地，夯实市场内生稳定性 ........ 5 （五）多举措提振股市信心，长期资金入市再续力 .......... 6 （六）“房地产白名单”政策落地，保全执行红利持续释放 .. 8 （七）“三箭齐发”化债务，铺就地方发展路 .............. 9 （八）全面修订完善《反洗钱法》，着力防范新型洗钱风险 . 10 （九）保险新“国十条”，助推行业高质量发展 ........... 12 （十）金融资产管理公司新规出台，不良资产业务全面规范 . 14 三、2025 年中国金融监管展望 .............................. 15 1 一、2024 年中国金融监管总体情况 2024 年金融监管持续发力，金融体系整体稳定。2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，是中国金融监管改革全面深化与落实落地的关键一年。面对内外需疲软、产能过剩、通货紧缩、货币政策空间受限等多重压力以及复杂多变的外部形势，在党中央坚强领导下，全国上下顶住外部压力、克服内部困难，全面深化改革开放，中国经济顶风破浪，稳中有进，全年经济呈现总量向上、动能向新、外贸向好、金融向实的发展势头。金融监管当局积极应对、有效处置，不断加强和完善现代金融监管，有效保障金融体系整体稳定。2024 年新一轮金融监管体制改革基本完成，中央与地方权责逐步明晰，“横向到边、纵向到底”的金融监管框架基本形成。新“国九条”落地释放制度红利，注册制改革深化、长线资金入市等举措激活资本市场，叠加降低交易成本、优化交易机制等“组合拳”提振股市信心，为经济转型提供直接融资支撑。重点领域风险化解稳步推进，“房地产白名单”政策实施保障保交楼与行业软着陆，地方债务“三箭齐发”有效缓释系统性风险。法治层面，《反洗钱法》全面修订推动金融法治水平跨越式提升，保险“新国十条”重塑行业高质量发展路径，金融资产管理公司新规对不良资产业务的全面规范，构建起覆盖货币政策传导、风险防范化解、市场生态优化、法治体系完善的多维监管新格局，为经济高质量发展筑牢金融安全网。 二、2024 年中国金融监管的十大重点工作 （一）中央经济工作会议召开，定调适度宽松货币政策 2024 年 12 月中央经济工作会议总结 2024 年经济工作，分析当前经济形势，部署 2025 年经济工作，并对金融监管提出了具体要求。会议强调，做好 2025年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。 2 此次中央经济工作会议对 2025 年金融工作进行了全面部署（见图 1）。一是提出要实施适度宽松的货币政策。二是强调要打好政策“组合拳”。三是深化资本市场投融资综合改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性。四是有效防范化解重点领域风险，牢牢守住不发生系统性风险底线。 图 1 中央经济工作会议对 2025 年金融工作部署 资料来源：作者整理。 这次中央经济工作会议呈现四个特点。一是宏观调控基调发生了变化。这次中央经济工作会议指出，实施更加积极有为的宏观政策，通过扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，在稳中求进的基调上稳定预期，激发活力，推动经济持续回升向好。二是货币政策基调发生了变化。此次中央经济工作会议将连续实施了 14 年的货币政策基调从“稳健”调整为“适度宽松”。这意味着 2025年要进一步发挥货币政策工具总量和结构双重功能，根据经济增长、物价水平变化等因素适时降准降息，保持合理的货币供应量、低位的利率水平、相对宽松的货币信贷环境。三是强调防范化解重点领域风险。此次中央经济工作会议强调了防风险的重要性，提出要统筹化解房地产、地方债、中小金融机构等风险，严厉打击非法金融活动，牢牢守住不发生系统性风险底线。更值得注意的是，会议强调要统筹化解重点领域风险，根本