计算机行业周报：行业调整幅度较大，AI产业创新持续

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 7 [Table_Main] 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报 2025 年 03 月 24 日 [Table_Title] 行业调整幅度较大，AI 产业创新持续 ——计算机行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周(2025.3.17-2024.3.21)市场回顾 1) 本周市场整体呈现下跌趋势，计算机行业领跌。本周(2025.3.17-2024.3.21)计算机（申万）指数跌幅达 5.32%，上证指数下跌 1.60%，深证成指下跌 2.65%，创业板指下跌 3.34%。 2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、软件开发(801104.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)跌幅分别为 5.06%、5.98%、4.70%，均呈现回调态势。  业绩汇总 1) 金山办公发布《2024 年年度报告》，2024 年，公司实现营业收入512084 万元，同比增长 12.40%；实现归属于母公司所有者净利润164508 万元，同比增长 24.84%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润 155634 万元，同比增长 23.30%。 2) 数据港发布《2024 年年度报告》，2024 年，公司实现营业收入172050.92 万元，同比增长 11.57%；实现归属于上市公司股东的净利润 13219.02 万元，同比增长 7.49%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润 12758.06 万元，同比增长 27.81%。 3) 纳思达发布《2024 年度业绩快报》，2024 年，公司实现营业收入264.05 亿元，同比增长 9.74%；实现归属于上市公司股东的净利润7.64 亿元，同比增长 112.36%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益净利润 3.75 亿元，同比增长 105.95%。  投资观点 从历史上看，计算机行业的波动与流动性呈现较强的正相关关系，本周计算机（申万）指数的走势延续上周的下跌趋势，春节之后计算机（申万）指数首次两连阴，市场可能担忧 AI 方面应用的落地是否会低于预期。从本周全球重点 AI 公司的业务发展来看，英伟达举办 GTC 2025 大会，发布了 Blackwell Ultra 平台、开源机器人引擎 Newton、全球首个人形模型 GR00T N1、微型超算 DGX Spark、医疗 AI 诊断平台等，仍然引领 AI 行业的创新。从国内来看，阶跃星辰开源了 Step-Video-TI2V 图生视频模型，国内 AI 创新持续推进。我们认为，前期资本市场对 AI 较为乐观，后续需要上市公司层面逐步兑现收入和利润，建议关注有客户资源和持续落地 AI 项目的公司。  风险提示 AI 大模型技术进步不及预期；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-计算机行业周报：AI 产业持续创新，关注 Agent 行业应用进展》2025.03.18 《国元证券行业研究-计算机行业周报：两会政策助推产业变革，AIAgent 迎来爆发时刻》2025.03.11 [Table_Author] 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 gengjunjun@gyzq.com.cn 分析师 王朗 执业证书编号 S0020525020001 邮箱 wanglang2@gyzq.com.cn -29%-11%7%25%43%3/226/219/2012/203/21软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 7 目录 1.指数表现 ................................................................................................................ 3 2.重大事件 ................................................................................................................ 4 3.业绩汇总 ................................................................................................................ 5 4.投资观点 ................................................................................................................ 5 5.风险提示 ................................................................................................................ 6 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 .................................................................... 3 图 2：计算机板块个股周涨幅前十 .................................................................... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 7 1.指数表现 本周市场整体呈现下跌趋势，计算机行业领跌。本周(2025.3.17-2024.3.21)计算机（申万）指数跌幅达 5.32%，上证指数下跌 1.60%，深证成指下跌 2.65%，创业板指下跌 3.34%。 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、软件开发(801104.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)跌幅分别为 5.06%、5.98%、4.70%，均呈现显著的回调态势。 个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为 39、281 和 16。其中，浙大网新(26.23%)、概伦电子(24.96%)、神州信息(23.72%)涨幅分列前三。 -6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 / 7 图 2：计算机板块个股周涨幅前十 资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所 2.重大事件 1) OpenAI 发布史上最贵 API——o1-pro，输入价格 150 美元/百万 token，输出