智能家居深度报告：AI重塑智家时代，扩容开启万亿蓝海

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 25 [Table_Main] 行业研究|可选消费|耐用消费品与服装 证券研究报告 耐用消费品与服装行业研究报告 2025 年 03 月 31 日 [Table_Title] AI 重塑智家时代，扩容开启万亿蓝海 ——智能家居深度报告 [Table_Summary] 报告要点：  智能家居迈入主动智能、跨生态互联新时代 5G+AIoT 的赋能全面革新智能家居产品形态；Matter 协议标准化实现了设备的跨品牌互通、通信协议兼容，同时互联平台入场，设备企业全面支持多平台，生态融合（跨品牌兼容、云服务互通、协议兼容等）成为主流趋势；此外，2022 年生成式 AI 的突破性发展，通过深度学习用户行为模式，设备可自主制定个性化场景策略，推动智能家居进入“主动智能”新阶段。  政策持续加码，智能家居产业迈向标准化、场景化新生态 自 2020 年以来，国务院、工信部等多部门密集出台《国家新一代人工智能标准体系建设指南》《推进家居产业高质量发展行动方案》等政策，重点围绕技术标准化（加快 AIoT 技术标准统一，推动跨品牌设备互联）、产业链协同（鼓励绿色智能产品研发、场景化集成）、消费激励（以旧换新、补贴等）、场景扩容（智慧社区、适老化改造与医疗健康等新场景深度融合）等方面推动智能家居行业持续健康发展。  行业规模扩容叠加细分赛道多级增长，新蓝海蓄势待发 2023 年，中国智能家居市场规模 7558.1 亿元，2020-2023 年 CAGR为 13.68%。细分来看，智能家电、智能娱乐占据智能家居超 80%的市场规模，其次是智能连接（756 亿元）、智能安防（378 亿元）、智能光感（227 亿元）、智能能源管理（76 亿元）。根据全国专业标准化技术委员会委员、中国智能家居产业联盟投资董事长周军的报告《2025 智能家居消费趋势洞察》，美国、中国、英国、日本、德国是当前全球智能家居最活跃的国家，亚太地区增速最快，中国未来 3-5年有望实现翻倍增长。  智能家居核心产业链：头部玩家路径分化，四大阵营同台竞争 核心产业链主要玩家可以分为四大类：1）智能家居全生态链企业（小米、华为、萤石等）：平台+硬件双轮驱动，聚焦全屋智能方案，依靠强研发能力，产品覆盖家居全场景，主打自有生态闭环。2）单品硬件企业（科沃斯、石头科技、极米等）：专注特定垂直领域，以技术驱动型爆品打开市场。3）传统家电企业（美的、格力、海尔等）：利用品牌影响力和渠道资源，将传统家电智能化升级，并扩展至全屋产品。4）互联网企业（阿里、京东、腾讯等）：以平台生态构建为核心，整合第三方硬件品牌，扩展服务场景。 投资建议 智能家居行业在技术奇点、政策扶持与消费升级共振下，有望持续增长，投资逻辑分为 4 条主线：1）建议关注聚焦智能家居全生态链领先企业，如小米、萤石网络等；2）智能家居细分赛道的领先企业，如科沃斯，石头科技等；3）凭借品牌、渠道、资金实力，积极布局智能家居赛道的传统家电企业，如美的、格力、海尔等，4）积极入局 AIoT平台生态构建的互联网企业，如阿里、京东、腾讯等。 风险提示 AI 落地不及预期、协议兼容性推进不及预期、政策变动风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Ifind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-智能家居行业双周报：两会政策定调，智能家居迎估值重构》2025.03.14 《国元证券行业研究 -智能家居行业双周报：巨头借力DeepSeek，竞推“AI+”新品》2025.03.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 朱宇昊 执业证书编号 S0020522090001 电话 021-51097188 邮箱 zhuyuhao@gyzq.com.cn -20%0%20%40%60%80%24/324/524/724/924/1125/1智能家居沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 25 目 录 1. 智能家居迈入主动智能、跨生态互联新时代 ....................................................... 4 2.政策持续加码，智能家居产业迈向标准化、场景化新生态 ................................... 6 3.行业规模扩容叠加细分赛道多级增长，新蓝海蓄势待发 ....................................... 7 4.智能家居核心产业链：头部玩家路径分化，四大阵营同台竞争 ............................ 8 5. AI 奇点催生智能家居新纪元，技术、场景驱动生态扩容 .................................... 11 5.1 全屋智能硬件企业 ...................................................................................... 11 5.1.1 小米 ................................................................................................. 11 5.1.2 华为 ................................................................................................ 13 5.1.3 萤石网络 ......................................................................................... 15 5.2 单品硬件企业 ............................................................................................ 16 5.2.1 科沃斯 ............................................................................................. 16 5.2.2 石头科技 ......................................................................................... 17 5.2.3 极米科技 ......................................................................................... 18 5.3 传统家电企业 ...........................................................................