机械行业周报：低空经济政策力度加大，工程机械进出口表现亮眼

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 13 [Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 4 月 1 日 [Table_Title] 低空经济政策力度加大，工程机械进出口表现亮眼 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  周度行情回顾 2025 年 3 月 23 日至 3 月 28 日，上证综指下跌 0.40%，深证成指下跌 0.75%，创业板指下跌 1.12%。其中申万机械设备下降 3.49%，相较沪深 300 指数跑输 3.5pct，在 31 个申万一级行业中排名第 28。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别涨跌-3.94%/-3.69%/-2.36%/-3.06%/-3.35%。  重点板块跟踪 低空经济板块：国务院办公厅转发商务部《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》，将低空经济正式纳入消费升级与对外开放的战略框架，以国际消费中心城市为载体释放两大核心信号：一是低空经济已成为城市能级跃升与消费扩容的关键抓手；二是政策试点驱动区域差异化竞争，加速商业化闭环验证进程。随着政策红利持续释放与基础设施建设全面提速，低空经济正从“试点探索”阶段迈向“全域落地”新周期。可以预见，在政策、基建与市场合力推动下，低空经济万亿级市场规模将加速成型，成为城市经济新增长极与全球消费市场新变量。 机械设备板块：1.特朗普关税政策后续导向仍为当前出口行业重要影响因素，但我们认为无论从供给端还是需求端看国内龙头企业仍具备较强竞争优势。2.截至 25 年 1-2 月，挖掘机销量同比实现较快增长，工程机械进出口贸易额为 84.26 亿美元,同比增长 7.27%，内销和出口均保持较强韧性，工程机械行业整体景气度持续回暖，行业核心标的一季度有望实现开门红。  投资建议 低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。 机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。  风险提示 全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究—机械行业周报：“低空消费”纳入国家顶层设计，持续看好工程机械板块》2025.03.25 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空经济发展逐步落地，看好工业机械后续增长》2025.03.18 表 1：[Table_Author] 报告作者 分析师 龚斯闻 执业证书编号 S0020522110002 电话 021-51097188 邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn 分析师 许元琨 执业证书编号 S0020523020002 电话 021-51097188 邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn 分析师 楼珈利 执业证书编号 S0020524040002 电话 021-51097188 邮箱 loujiali@gyzq.com.cn -14%-6%3%11%20%4/16/309/2812/273/27工业沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 13 目 录 1.周度行情回顾 ........................................................................................................ 3 1.1 周度整体行情回顾（2025.3.23-2025.3.28） .............................................. 3 1.2 周个股涨跌幅 .............................................................................................. 4 1.3 行业重要周度新闻（2025.3.23-2025.3.28） .............................................. 4 1.4 行业重要周度公司重要公告（2025.3.23-2025.3.28） ............................... 6 2.行业重点数据跟踪 ................................................................................................. 8 2.1 经济数据跟踪 .............................................................................................. 8 2.2 重点行业数据跟踪 ..................................................................................... 10 3.风险提示 .............................................................................................................. 12 图表目录 图 1：2025.3.23-2025.3.28SW 机械设备行业涨跌幅为-3.49% ....................... 3 图 2：SW 机械设备子板块周度涨跌幅 ............................................................. 3 图 3：机械设备年初至今累计涨跌幅 ................................................................ 4 图 4：机械设备子行业年初至今累计涨跌幅 ..................................................... 4 图 5：制造业 PMI 及分项数据变化（%）......................................................... 8 图 6：制造业固定资产投资完成额累计同比变化情况（%） ............................ 8 图 7：中国每月出口总额及变化 ....................................