互联网金融行业2020年第2季度报告暨消费金融市场动态专题报告

互联网金融行业2020年第2季度报告2 0 2 0 年 7 月苏 宁 金 融 研 究 院研 究 员 ： 薛 洪 言 、 杜 娟 、 黄 大 智 、 陈 嘉 宁暨 消 费 金 融 市 场 动 态 专 题 报 告目录 CONTENTS数据里的信号01行业标志性事件02巨头动向03专题：消费金融市场动态04前景与展望05数 据 里 的 信 号 复工复产有序推进，二季度经济明显回暖 移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高 消费复苏带动消费贷款强势增长 商业银行不良贷款承压 住户贷款结构持续优化 小微金融支持成为“重头戏” 互金中概股融资及盈利情况持续恶化（一）复工复产有序推进，二季度经济明显回暖一季度GDP同比下降6.8%，是我国1992年开始公布GDP数据以来第一次出现负增长。政府工作报告中首次未设经济增长目标，而是提出“集中精力抓好‘六稳’、‘六保’工作” 。从4-5月份的数据来看，房地产投资、基建投资、工业增加值单月增速已全部转正，消费增速降幅亦大幅收窄，前期政策对冲效果有所显现，预计二季度GDP增速转正，各方研究预测中值约为2.5%。数据来源：Wind，苏宁金融研究院64.1 60.6 51.3 63.5 78.4 56.5 58.8 72.9 76.2 49.7 60.1 47.0 71.3 69.0 62.8 61.3 63.3 51.2 58.8 57.9 64.1 4.50 4.20 3.50 4.30 5.41 3.84 4.00 5.03 5.33 3.48 4.15 3.20 4.92 4.76 4.21 3.98 4.05 3.17 3.53 3.47 -4.36 -5.0-3.0-1.01.03.05.07.0-20.00.020.040.060.080.0100.0120.015Q215Q416Q216Q417Q217Q418Q218Q419Q219Q4 20Q1GDP当季同比贡献率及对GDP当季同比的拉动（%）GDP当季同比贡献率:消费GDP当季同比贡献率:投资GDP当季同比贡献率:净出口对GDP当季同比的拉动:消费对GDP当季同比的拉动:投资对GDP当季同比的拉动:净出口11.411.811.211.311.411.511.611.711.811.92019-042020-04月活跃用户数（亿）128.2144.81151201251301351401451502019-042020-04月人均使用时长（h）22.823.722.222.422.622.82323.223.423.623.82019-042020-04人均打开APP数量数据来源：QuestMobile，苏宁金融研究院+12.9%+3.9%+1.8%从QuestMobile的数据来看，互联网用户的数量几无增长空间，月均使用时长在疫情作用下取得了较大增长。人均打开APP数量增加幅度也极小，远少于使用时长的增长，两极分化明显，移动互联网的使用时间越发向头部APP集中。（二）移动互联网月活用户见顶，使用时长创新高（三）消费复苏带动消费贷款强势增长数据来源：Wind，苏宁金融研究院疫情防控措施逐步放宽、解除，消费贷市场迎来复苏，3-5月新增消费贷款近5000亿元。随着国内消费复苏的节奏加快，各类金融机构相继推出借贷优惠、分期免息等降价促销活动，部分银行消费贷款年化利率甚至低于4%，并开发了借款+红包、利率折扣、拼团贷款等众多玩法。-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%4000050000600007000080000900001000002017-012017-022017-032017-042017-052017-062017-072017-082017-092017-102017-112017-122018-012018-022018-032018-042018-052018-062018-072018-082018-092018-102018-112018-122019-012019-022019-032019-042019-052019-062019-072019-082019-092019-102019-112019-122020-012020-022020-032020-042020-05金融机构短期消费贷款及增速金融机构短期消费贷款（亿）环比增速（右轴）值得注意的是，银行的不良贷款规模也在大幅度增加。2020年Q1，商业银行不良贷款增加1986亿元，为2014年以来当季新增不良贷款最多的季度，不良贷款比例为1.91%，同比上升11个基点。疫情带来银行信贷资产质量下迁的压力。由于不良贷款风险暴露存在一定滞后性，加之延期还本付息等政策，后期银行可能持续面临较大的不良率上升、不良资产增加和处置压力。分行业看，批发零售业、制造业两大行业的贷款质量明显劣于其他行业；零售贷款呈现出质量有所恶化的趋势，特别是在消费贷款、信用卡透支以及个人经营贷等方面。同时，租赁和商务服务业、交通、住宿和餐饮业不良率也在快速攀升。分类别看，农商行、城商行的不良率显著高于银行业，且不良增长较快，而民营银行虽然仍然保持较低不良，但上升较快。（四）商业银行不良贷款承压0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%2017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-03各类商业银行不良贷款率商业银行平均国有行股份行城商行民营银行农商行外资银行数据来源：Wind，苏宁金融研究院（五）住户贷款结构持续优化从变化趋势看，一季度短期消费贷款出现了明显的下滑，主要是由于疫情导致的消费大幅度下降。宽松的货币政策环境，以及对企业的贷款救助，使得经营性贷款上升幅度较大。一系列促销费举措下，中长期消费贷款（扣除房贷后）也取得明显增长。在住户贷款结构方面，房贷仍然是最主要的贷款产品，但增速平稳，在贷款结构中占比稳定。短期贷款占比下降明显，中长期贷款占比提升。0%20%40%60%80%100%13/0613/1014/0214/0614/1015/0215/0615/1016/0216/0616/1017/0217/0617/1018/0218/0618/1019/0219/0619/1020/022013-2020年住户贷款结构变化短期消费贷款短期经营贷款中长期经营贷款中长期消费贷款（扣减房贷）房贷短期消费贷款, 77202 , 14%短期经营贷款, 58184 , 10%中长期经营贷款, 60199 , 11%中长期消费贷款（扣减房贷）, 57756 , 10%房贷, 312000 , 55%2020Q1住户贷款结构（亿元）数据来源：Wind，苏宁金融研究院（六）小微金融支持成为“重头戏”数据来源：Wind，苏宁金融研究院普惠型小微企业贷款余额同比增速创新高，余额12.4万亿，同比增长23.6%，其中大型银行余额为3.8万亿元，同比增长45.5%。两会上，政府工作报告