公募基金2020四季报分析：基金持股集中，港股配置升温

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 金融工程研究 Page 1 证券研究报告—定期报告 金融工程 [Table_Title] 数量化投资季报 数量化投资 2021 年 01 月 28 日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《数量化投资周报：多因子选股周报—成长因子表现出色，本周三大指数增强组合均跑赢基准》 ——2021-01-09 《主动量化策略周报：不惧市场调整，优秀基金业绩增强组合本周战胜股基指数 1.73%》 ——2021-01-17 《主动量化策略周报：公募核心股票池持续强势，优秀基金业绩增强组合本周战胜股基指数1.53%》 ——2021-01-12 《数量化投资周报：多因子选股周报—成长因子表现出色，本周沪深 300 增强组合超额0.72%》 ——2020-12-19 《数量化投资周报：多因子选股周报—成长因子表现出色，上周三大指数增强组合均跑赢基准》 ——2021-01-05 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL：zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 联系人：刘凯 电话： 021-61761060 E-MAIL： liukai6@guosen.com.cn 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 金融工程季报 基金持股集中，港股配置升温—公募基金2020 四季报分析  基金仓位监控 普通股票型基金仓位中位数为 91.93%，偏股混合型基金仓位中位数为90.62%，分别处在历史 97.73%分位点以及历史最高位。 随着港股通的推进和发展，公募资金持续南下，股票型基金中配置港股的基金数量占比连续增长。普通股票、偏股混合型基金港股仓位中位数分别为 19.70%以及 15.02%，分别处在历史 12.50%分位点以及历史最高位。股票型基金中配置港股的基金数量与日俱增，普通股票型配置港股基金数量为 92 只，偏股混合型配置港股基金数量为 325 只，整体股票型基金中配置港股的基金数量占比超 25%。  基金持股集中度监控 基金持股集中度于 2020 年四季度突破新高，表明基金经理持股越来越集中。同时，较上一季度，2020 年四季度基金经理群体持股数量有所降低，表明基金经理群体整体择股观点重合度较高。  板块配置监控 除中小企业板以及创业板配置较上期有所降低，其余板块较上期配置均有所提升。2020 年四季报中披露的主板配置权重为 52.23%、中小企业板配置权重为 18.57%、创业板配置权重为 17.50%、港股配置权重为9.25%以及科创板配置权重为 2.45%。  行业配置监控 2020 年四季报中披露配置权重最高的三个行业为食品饮料、医药以及电子行业，配置的权重分别为 19.10%、14.38%以及 10.83%。主动加仓最多的三个行业为国防军工、有色金属以及基础化工行业，分别为0.94%、0.74%以及 0.61%，而主动减仓最多的三个行业为电力设备及新能源、电子以及通信行业，分别为-1.02%、-0.87%以及-0.57%。 港股方面，非必需消费品以及电信服务行业配置最高，行业权重分别为26.34%以及 19.11%，同时公用事业以及基础材料行业配置最低，分别为 2.06%以及 0.56%。  个股配置监控 绝对市值配置最高的三只股票为贵州茅台、五粮液以及腾讯控股，其配置绝对市值分别为 1177、944 以及 609 亿元。  绩优基金与百亿基金行业配置监控 绩优基金配置最高的三个行业分别为食品饮料、电力设备及新能源以及基础化工行业，配置权重分别为 24.36%、22.41%以及 12.48%。 百亿规模基金配置最高的三个行业分别为食品饮料、医药以及电子行业，配置权重分别为 24.82%、13.56%以及 12.92%。 风险提示：市场环境变动风险，本报告基于历史客观数据统计，不构成 投资建议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page 2 内容目录 基金仓位监控 ............................................................................................................... 4 基金持股集中度监控 .................................................................................................... 5 板块、行业以及个股配置监控 ...................................................................................... 6 板块配置权重 ....................................................................................................... 7 行业配置权重 ....................................................................................................... 8 个股配置权重 ....................................................................................................... 9 绩优基金及百亿规模基金行业配置 .....................................................................11 国信证券投资评级 ...................................................................................................... 13 分析师承诺 ................................................................................................................ 13 风险提示 .................................................................................................................... 13 证券投资咨询业务的说明 ...........................................................................