2021年中国独角兽企业发展研究报告

36KR RESEARCH《2021年中国独角兽企业发展研究报告》独角兽企业：新生代、新动能与新挑战36氪研究院2021.122研究说明研究方法说明•本报告以注册地且实体在中国的独角兽企业为研究对象，基于36氪研究院调研及CB Insights等数据，通过桌面研究、专家访谈、企业调研等形式，剔除具有经营风险、已通过上市聆讯的企业，确定170家企业为2021年中国独角兽（数据截至2021年11月30日）。•同时，36氪研究院根据影响独角兽企业发展的因素，遴选出商业、创新、资本、团队和影响5个一级指数和15个二级指标，并依据重要程度赋予不同的权重，旨在客观公正筛选出100家最具发展潜力的独角兽企业，具体名单参见附录。一级指标总占比二级指标占比商业指数35%企业估值（十亿美元）40%所在行业规模（亿元）30%企业营收规模（亿元）30%创新指数30%专利数量（个）40%研发费用（亿元）35%外部合作（个）25%资本指数20%融资总额（亿元）30%融资次数（次）30%注册资本（亿元）30%对外投资总额（亿元）10%团队指数10%高管人数（人）30%博士人数（人）30%研究生人数（人）30%在缴社保人数（人）10%影响指数5%所获奖项（个）100%目录 CONTENTS独角兽企业概况⚫独角兽企业概念及研究范畴⚫全球独角兽企业发展概况⚫中国独角兽企业发展概况01中国独角兽企业发展情况分析⚫行业分析⚫融资情况⚫地域分布⚫估值分析02中国独角兽企业典型案例研究⚫字节跳动⚫蚂蚁集团⚫SHEIN⚫钉钉⚫菜鸟网络03中国独角兽企业发展趋势与发展建议⚫发展趋势⚫发展问题⚫发展建议04附录：2021年中国独角兽企业名单05⚫ 独角兽企业概念及研究范畴⚫ 全球独角兽企业发展概况⚫ 中国独角兽企业发展概况独角兽企业概况01151.1独角兽概念及研究范畴独角兽指创立不足10年、估值高于10亿美元的未上市公司•独角兽企业一般指成立时间小于10年、估值大于10亿美元的未上市高成长性创新企业，是新经济发展的重要推动力。•“高成长性”是指公司因拥有独创性核心技术、创新性产品或服务、颠覆性商业模式，而成长速度较快、发展潜力较大。•按照估值划分，可分为超级独角兽、独角兽、准独角兽。独角兽是指估值超过10亿美元（包括10亿美元）的未上市公司，其中，估值大于100亿美元的企业被称为超级独角兽；准独角兽是指估值在1亿美元到10亿美元之间，目前不属于独角兽，但发展速度较快、未来增长潜力较大，有望在3-5年以内成长为独角兽的企业。•本报告的研究范畴限定为，属于新一代信息技术、高端装备制造、新材料、生物、新能源汽车、新能源、数字创意等高新技术产业和战略性新兴产业的独角兽/超级独角兽。2图示：按估值划分公司类型10-100亿美元1-10亿美元（不包含10亿美元）大于100亿美元准独角兽• 企业发展快速• 行业领先的创新能力• 3-5年内估值可能达到10亿美元独角兽• 成立时间小于10年• 未上市• 企业拥有独有技术或创新商业模式超级独角兽• 拥有最前沿的经营理念或最先进的技术• 属于行业内龙头6•全球独角兽企业数量与估值双增长。根据CB Insights数据，2016年至2021年7月，全球独角兽企业从169家提升至771家，独角兽企业总估值从0.6万亿美金增长至2.4万亿美金。未来，随着新技术、新商业模式和多层资本市场的成熟，独角兽企业的数量和总估值将持续攀升。1.2 全球独角兽企业发展概况——现状全球独角兽企业发展快速，中美独占鳌头，金融科技为主要分布行业3图示：2016至2021年7月，全球独角兽数量与估值情况数据来源： CB Insights，36氪研究院图示：2021年各国家拥有独角兽数量占比数据来源：CB Insights，36氪研究院169203242362477771608.7 696.5 832.9 1,127.3 1,414.9 2,461.9 201620172018201920202021.7数量估值（单位：十亿美元）54%22%5%4%2%12%美国中国印度英国以色列其他162139886857257图示：2021年全球独角兽企业所属行业数据来源：CB Insights，36氪研究院•全球独角兽企业所属行业分布广泛，中美两国独角兽数量最多。基于发展前景、竞争壁垒、市场估值等方面的差异，独角兽企业主要分布在金融科技、互联网软件与服务、电子商务、人工智能和医疗健康行业。另外，独角兽企业区域分布范围较为广泛。根据CB Insights报告，截至2021年9月，全球独角兽企业分布在41个国家，其中，美国拥有超一半独角兽企业，在互联网软件与服务和医疗健康行业更具优势。71.2 全球独角兽企业发展概况——发展历程全球独角兽企业经历了三个发展阶段，分别为起步、成长和快速发展•起步阶段。独角兽概念起源于2013年的硅谷风险投资者Aileen Lee。Aileen Lee将私募市场里估值高于10亿美元、成立时间短于10年的企业，称为独角兽。•成长阶段。2014年，全球独角兽企业数量迎来增长拐点，主要有以下四点原因：1）一级市场投资热。2014年风险投资规模达1,200亿美元，同比增长约57%*。全球风险投资规模出现大幅增长，为企业融资提供良好环境。2）经营环境逐渐完善。亚马逊、谷歌和脸书等为初创公司提供渠道和技术等服务，降低初创企业试错成本，并加速其业务的落地应用。3）互联网的快速发展。随着智能手机的渗透率逐渐提高，全球互联网用户人数从2010年的20亿人增长至2014年的30亿人**。移动互联网的普及为不同商业模式的兴起提供了发展条件。4）中国经济腾飞。中国在2014年实现独角兽企业零突破***，之后独角兽企业数量飞速增长。•快速发展阶段。2018年后，各国政策支持、全球科技创新投入不断增多等，推动全球独角兽企业进入快速发展阶段。2020年疫情暴发，给全球科技型独角兽企业提供了发展新机遇，部分企业抓住办公、消费等行业的数字化转型需求，实现快速发展的同时，估值得以持续提升。4图示：全球独角兽企业发展历程数据来源：Dealroom起步阶段独角兽概念出现成长阶段全球独角兽企业数量开始增长快速发展阶段全球独角兽企业数量增速提升全球每天诞生一家独角兽企业201820132014*数据来源：PitchBook**数据来源：国际电信联盟***数据来源：CB Insights8系列政策的加持，为我国独角兽企业发展厚植创新土壤•近年来，我国独角兽企业凭借高成长性和强带动性，在做好自身快速发展的同时，通过“技术+”等方式赋能其他行业发展，成为推动我国经济高质量发展的重要驱动力。•为持续助力独角兽企业发展，国务院、科技部、财政部等部门陆续出台了一系列政策，从发展环境、资本、人才等方面，持续为我国独角兽企业的发展厚植创新且适宜的土壤。51.3 中国独角兽企业发展概况——发展背景图示：我国独角兽企业相关主要政策汇总时间发布主体政策文件名称具体内容2016年国务院《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》(国发〔2016〕67 号)进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，推动更广领域新技术、新产品