东吴策略·市场温度计：公募抱团趋弱，外资流入放缓

公募抱团趋弱，外资流入放缓——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年12月29日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位85.2%/83.3%股票型基金仓位88.1%/87.4%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）27887%186 新成立股票型私募基金规模（亿元）11%5 陆股通合计净流入（亿元）-1219%115 ETF净流入额（亿元）-573%-60 融资余额增加值（亿元）-11112%21 首发募集资金（亿元）62299%151 产业资本净减持（亿元）20498%135 交易费用（亿元）10898%116 数据汇总市场温度36度：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入-837亿元，前值-142亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/12/20-12/24，此前一周为2021/12/13-12/17 ，下同。2数据来源:Wind，东吴证券研究所最近一周历史前一周数据分位数数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）1,74180%2,012创业板融资买入额（亿元）639 90%755 杠杆率7.1%10%7.3%上证A股成交额（亿元）22,78993%25,007创业板成交额（亿元）12,19995%13,883全部主板换手率2.7%82%2.6%中小板换手率3.0%61%2.8%创业板换手率5.4%83%6.1%涨停占比11.0%77%10.5%上证A股市盈率1541%15创业板市盈率8675%89电子板块市盈率4641%46电气设备板块市盈率6377%68食品饮料板块市盈率4972%47A股风险溢价2.22%61%2.16%行业离散度12 89%170 注：全文货币单位为人民币，今年指2021年。oPtNqNnOtRuMqOpMrMtNzRbR9R7NsQpPpNpOiNpOtRiNpNyRbRmNrPvPsPsNMYoPwP•股市流动性：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入-837亿元，前值-142亿元。主要由于中国移动上市募资560亿元，造成资金较大净流出。•公募抱团趋弱，无一致风格选择：近期市场缺乏主线，公募风格略显混沌，缺乏一致的风格选择。最近一周公募基金抱团趋弱，风格分化加大，行业无明显偏好，此前一周公募抱团加强，风格偏向价值，行业偏向消费和金融板块。•外资流入趋缓，大幅卖出食品饮料：12月以来外资流入明显提速，且风格切换频繁，最近一周外资流入趋缓，北上资金净流入-12亿元，前值115亿元。行业层面集中买入化工、电气设备、公用事业，大幅卖出食品饮料、银行，其中五粮液、立讯精密、平安银行为卖出前三个股。•风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所344312上周五（12/24）偏股混合型基金仓位85.2%，前值83.3%；股票型基金仓位88.1%，前值87.4%。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明560657075808590952,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000沪深300点位（左轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）股票型基金仓位（%，右轴）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/12/20-12/24，下同）公募基金抱团趋弱，无一致风格选择，行业无明显偏好。此前一周公募抱团加强，风格偏向价值，行业偏向消费和金融板块。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-7-5-3-11357-8-6-4-20242021/12/13-12/17基金净值涨幅（%）2021/12/20-12/24基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布​金融周期消费沪深300上证50创业板指电子计算机-7-5-3-11357-8-6-4-20242021/12/06-12/10基金净值涨幅（%）2021/12/13-12/17基金净值涨幅（%）基金净值涨幅分布最近一周北上资金净买入额前三行业：化工、电气设备、公用事业；卖出前三行业：食品饮料、银行、汽车。截至12/24，北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、电气设备、医药生物；后三行业：纺织服装、商业贸易、国防军工。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明7-40-30-20-100102030化工电气设备公用事业计算机医药生物有色金属通信家用电器机械设备国防军工采掘商业贸易房地产建筑装饰休闲服务农林牧渔交通运输钢铁纺织服装综合轻工制造电子非银金融传媒建筑材料汽车银行食品饮料北上资金各行业净买入额（亿元，12/20-12/24)食品饮料14.9%电气设备12.9%医药生物9.5%电子8.2%银行6.8%化工6.2%家用电器5.9%非银金融5.0%机械设备4.0%其它26.6%北上资金持仓市值(12/24)14823类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行278186外资净流入-12115ETF净流入-57-60融资余额增加-11121资金流出IPO融资622151产业资本净减持204135交易费用108116资金净流入-837-1422股市流动性概览最近一周（12/20-12/24，下同）资金入市合计净流入-837亿元，前值-142亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明9注：资金流入或流出数据为四舍五入，故直接加总可能不等于最终的资金净流入。2最近一周新成立偏股型公募基金份额278亿份，历史分位数87%，前值186亿份。截至12/24，2021年12月新成立股票型私募基金规模为1亿元，历史分位数1%，前值（10月）5亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明10注：规模合计统计基于实际公开的数据进行，但部分私募基金不公布该数据，所以2021年11月私募基金规模记录为空值。02004006008001,0001,2001,4001,6001,800新成立公募基金份额（偏股型，亿份/周）050100150200250300新成立私募基金规模（亿元）2最近一周股票型ETF净主动流入-57亿元，历史分位数3%，前值-60亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入-12亿元，历史分位数19%，前值115亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明112,5002,7002,9003,1003,3003,5003,700-150-100-50050100150全部ETF（亿元，左轴）上证指数（右轴）-300-200-100010020030040