中国服装、鞋类及配饰设计行业周报：抖音快手蓄力11月大促，《化妆品直播电商诚信倡议》首发

[Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 研究报告 Research Report 10 Oct 2022 中国服装、鞋类及配饰设计 China Apparel, Footwear & Acc Design 周报：抖音快手蓄力 11 月大促，《化妆品直播电商诚信倡议》首发 Weekly Report: Douyin and Kuaishou Prepared for Double 11 Promotions, Advocate for Trust in Cosmetics Live Streaming E-commerce Launched [Table_Info] 市盈率 P/E 股票名称 评级 目标价 2022E 2023E 华利集团 Outperform 89.51 16 13 伟星股份 Outperform 12.74 23 19 百隆东方 Outperform 8.93 6 6 豪悦护理 Outperform 219.37 5 4 新澳股份 Outperform 9.11 10 8 健盛集团 Outperform 17.06 11 9 开润股份 Outperform 20.02 15 12 浙江自然 Outperform 84.49 17 14 资料来源： Factset, HTI Related Reports 周报：抖音小程序构建开放互联生态，“内容+万物”挖掘平台流量（Weekly Report: Douyin App Constructed Open Interconnected Ecology, :Content + Products” to Promote Platform Traffic） (13 Sep 2022) 周报：抖音精营服务商生态，推动高价值增长（Weekly Report: Douyin Cultivated Service Providers, Promoted High-quality Growth） (9 Aug 2022) 周报：抖音推出云服务平台，共享云端生态资源（Weekly Report: Douyin Introduced Cloud Service Platform, Sharing Cloud Ecology Resources） (11 Jul 2022) (Please see APPENDIX 1 for English summary)  抖音双 11 好物节招商大会召开，多元玩法联动全链生态。今年双 11，抖音商城将从玩法、氛围、全周期经营、营销工具、数据产品等多个维度进行全面升级，其中以抖音商城为承载的“中心场”将成为平台大促的“重头戏”。商家端玩法包括跨店每满减、定金预售、商城消费券、抖音商城超值购、抖音商城低价秒杀等；达人端则邀请品牌深度共创，打造专属活动、专属资源和专属流量，推出“抖音双 11 大咖直播间”等面向头部达人的专属玩法，助力达人们实现单场爆发。抖音还将在不同链路均为商家提供激励政策，打爆流量，并以巨量千川组合资源包+场景解决方案、超额投放福利会场、新客百亿扶持会场、品牌推广激励会场等重磅场景玩法，助力商家流量扩大、生意爆发、效率跃升。  快手电商推出“快手新品超级计划”，助力商家 116 心意购物节爆发。9 月 29 日“快手 116 心意购物节”正式开启招商报名，快手将投入此前 2 倍的助推流量，打造 100 款 GMV 破亿，以及 10000款 GMV 破千万的快手生态新品，助力商家生意爆发。随着快手APP 的用户规模和电商买家渗透率、复购率持续提升，快手电商用户生态已呈现出购买力强、下单频次多等特点。快手电商用户运营负责人指出，商家在“公私域循环双轮驱动”这一流量策略下的经营过程中，必须通过“上新”来实现“种草”和新客获取，并把这些新客沉淀为自身店铺、直播间的粉丝，即“养草”。最终，商家可通过店铺自播、达人分销、商城陈列、用户主动搜索等多种方式完成“拔草”。由此可见，持续引入新商品至关重要。快手电商将引导商家为用户提供更多的高“体验-价格比”好物，满足全新用户需求。  淘宝：运动类粉丝数量持续增长，10 个品牌周均观看量超 10 万。从品类结构看，运动、休闲、化妆品仍然是粉丝数量较高的品类，截止 10 月 4 日，粉丝数量排名前三的品牌分别为雅诗兰黛、李宁和优衣库，粉丝数分别为 3171、2722、2546 万人。10 月 4 日较 9 月22 日相比，我们观测的店铺中粉丝数量部分增长。化妆品类粉丝数量部分增长，欧莱雅、雅诗兰黛、珀莱雅、丸美、薇诺娜粉丝数量分别增加 5、8、16、4、14 万人，完美日记掉粉 1 万人。运动类粉丝数量全部增长，李宁、安踏成人、安踏儿童、FILA 粉丝数量分别增加 6、4、2、4 万人。休闲类粉丝数量部分增长，其中优衣库增粉4万人。珠宝类周大福、周大生分别增粉 2万、1万人。上周（0926-1002）周均观看量超过 10 万人的有 10 个品牌，化妆品、运动类、休闲服周均观看量靠前，列 1-10 名分别为雅诗兰黛、周大福、珀莱雅、薇诺娜、李宁、优衣库、FILA、巴拉巴拉、安踏成人、欧莱雅。  抖音：雅诗兰黛等品牌表现突出。2022/9/26-10/2 抖音美妆带货排名中，骆王宇、小鱼海棠 oWo、我是张凯毅粉丝数量排名前三，抖音穿搭带货排名中鸿星尔克吴荣照、卡卡宝贝贝、胡楚靓粉丝数量排名前三。在上周（2022/9/26-10/2）抖音品牌排行榜中，护肤类雅诗兰黛、珀莱雅、欧莱雅等表现突出，雅诗兰黛预计销售额5000-7500 万元，位列第一名；抖音彩妆类品牌前十排行榜中，FUNNYELVES 预计销售额 2500-5000 万元遥遥领先，花西子、AKF 位列第二、第三；男装女装类抖音电商排行榜中，罗蒙、鸭鸭分别位居榜首。  风险提示：经济环境恶化，消费疲弱，平台流量减少，内容发布违规的风险等。 [Table_Author] 汪立亭 Liting Wang 梁希 Xi Liang 周梦轩 Mengxuan Zhou Beiyu Ding liting.wang@htisec.com xi.liang@htisec.com mx.zhou@htisec.com by.ding@htisec.com 557085100115Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22HAI China Apparel, Footwear & A