医药板块3月月报：把握困境反转、产业趋势、业绩催化三类机会；重视中药的长期趋势

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 把握困境反转、产业趋势、业绩催化三类机会；重视中药的长期趋势 -医药板块 3 月月报 医药生物 证券研究报告/行业月报 2023 年 02 月 28 日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：祝嘉琦 执业证书编号：S0740519040001 电话：021-20315150 Email：zhujq@r.qlzq.com.cn 分析师：李建 执业证书编号：S0740522090004 电话：021-20315125 Email：lijian01@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 481 行业总市值(亿元) 76,712.8 行业流通市值(亿元) 58,224.9 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1 医药生物行业 2 月月报：医药持仓仍旧低位，业绩预告密集披露，积极把握复苏主线-(中泰证券_祝嘉琦_张楠) [Table_Finance] 重点公司基本状况 公司名称 股价 EPS PE PEG 评级 2021 2022EE 2023E 2024E 2021 2022E 2023E 2024E 药明康德 82.68 1.72 2.99 3.34 4.41 48.01 27.64 24.73 18.74 1.29 买入 药明生物 54.70 0.80 1.15 1.62 2.20 68.26 47.37 33.75 24.82 1.03 买入 泰格医药 115.46 3.29 3.79 4.47 5.49 35.05 30.45 25.81 21.03 1.50 买入 长春高新 197.29 9.28 12.19 15.21 19.06 21.25 16.18 12.97 10.35 0.65 买入 同仁堂 48.96 0.89 1.03 1.27 1.46 54.71 47.35 38.68 33.42 2.49 买入 康龙化成 59.77 1.39 1.16 1.95 2.64 42.86 51.63 30.62 22.67 1.01 买入 华润三九 50.93 2.07 2.43 2.83 3.28 24.59 20.96 18.01 15.54 1.30 买入 新产业 61.29 1.24 1.53 2.03 2.58 49.48 40.12 30.23 23.71 1.33 买入 安图生物 70.25 1.66 2.14 2.79 3.64 42.30 32.84 25.14 19.30 1.08 买入 康泰生物 34.71 1.13 0.29 1.55 2.51 30.78 120.41 22.39 13.84 0.62 买入 海吉亚医疗 57.05 0.70 1.01 1.26 1.63 81.61 56.65 45.38 35.05 2.09 买入 普洛药业 23.99 0.81 0.81 0.97 1.22 29.59 29.59 24.63 19.67 1.31 买入 百克生物 59.38 0.59 0.91 1.37 2.10 100.65 65.03 43.24 28.21 1.25 买入 仙琚制药 13.21 0.62 0.75 0.82 0.99 21.22 17.63 16.02 13.34 1.18 买入 九强生物 18.86 0.69 0.69 1.03 1.31 27.38 27.42 18.24 14.40 0.72 买入 奥翔药业 25.75 0.34 0.54 0.75 1.06 74.75 48.12 34.26 24.37 1.19 买入 华兰股份 34.13 1.60 0.75 0.84 1.19 21.28 45.51 40.67 28.73 1.76 买入 备注：数据截至 2023.02.28 备注：数据截止至 2021.12.31 投资要点  中小市值表现更优，3 月继续围绕低估值、有催化思路寻找 α 机会，同时关注 Q1 业绩有望超预期的企业。2023 年 2 月医药生物板块上涨 0.12%，同期沪深 300 下跌 2.10%，医药板块跑赢沪深 300 约 2.22%，位列 31 个子行业第 23 位。医药商业、中药、化学制药、医疗器械分别上涨 5.52%、5.29%、2.17%、0.50%，医疗服务、生物制品分别下跌6.70%、2.06%。前期子板块轮涨、短期缺乏催化的大背景下，2 月医药板块整体表现较为平淡，前期强势的板块及个股有所调整，行情更多围绕低估值、有催化的细分领域展开，如中药注册新政、零售药店纳入门诊统筹管理、科技仪器设备国产化、流感爆发等。当下处于预期部分修复、业绩尚未兑现的真空期，行情轮动加快，“催化”尤为重要（政策、热点事件、高频数据等）。从不同市值标的月度涨跌幅来看，近几个月整体表现上中小市值更优于大市值。经历 2 月的调整，考虑一季报逐步明朗，叠加近期多重政策催化，我们认为 3 月医药行情更为乐观，建议结合产业发展趋势、当前估值、短期催化等多种维度寻找标的，3 月我们重点看好：1）困境反转类的公司，且具备未来 2-3 年的成长性，包括中药、仿制药、创新药等板块。2）符合国家积极引导的产业发展趋势，包括自主可控、国产替代、高端制造等，看好医疗设备、上游耗材、特色原料药、CDMO 等。3）短期重点关注一季报可能业绩亮眼的板块，包括药店、仿制药 CRO 等。  政策进一步深化，中医药行业高质量发展提速。2023 年 2 月 28 日，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》。本次的《中医药振兴发展重大工程实施方案》是继“十四五”中医药发展规划、二十大会议之后，对于十四五期间中医药行业高质量发展路径的进一步深化落地，体现了政策层面进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度、着力推动中医药振兴发展的信心和决心。总体要求：到 2025 年，优质高效中医药服务体系加快建设，中医药防病治病水平明显提升，中西医结合服务能力显著增强，中医药科技创新能力显著提高，高素质中医药人才队伍逐步壮大，中药质量不断提升，中医药文化大力弘扬，中医药国际影响力进一步提升，符合中医药特点的体制机制和政策体-40%-20%0%20%40%60%80%18-0818-1018-1219-0219-0419-0619-0819-1019-1220-0220-0420-0620-0820-1020-1221-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-02医药生物(申万)沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业月报 系不断完善，中医药振兴发展取得明显进展，中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。本次方案围绕医疗机构建设、中医人才培养、中药创新与传承、中药材质量、中药国际化等多个维度，提出了全方位的建设目标及配套措施，统筹部署了 8 项重点工程，包括中医药健康服务高质量发展工程、中西医协同推进工程、中医药传承创新和