电动车行业周报：欧洲3月车市销量大增，美国特斯拉全系降价

行行业研究 证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 电力设备及新能源 2023 年 4 月 10 日 电动车行业周报（20230403-20230409） 推荐 （维持） 欧洲 3 月车市销量大增，美国特斯拉全系降价  欧洲 3 月车市销量大增，美国特斯拉全系降价。3 月欧洲十二国乘用车销量119.5 万辆，同比+25%，环比+64%，电动车销量总计 26.2 万辆，同比+22%，环比+81%。4 月 7 日，美国特斯拉官网对全系车型降价，其中，model3 全系降价 1000 美元；modelY 长续航、高性能版分别降价 6000/2000 美元，并重新上架四驱标续版 modelY；model S/X 全系均降价 5000 美元。  本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌 1.85%，在全行业 30 个行业板块中排名第 27 位；同期沪深 300 指数上涨 1.79%，电新板块跑输沪深 300指数 3.63pcts。  新能源汽车产业跟踪： 产业链价格：本周碳酸锂环比-15.25%；氢氧化锂环比-8.62%；电解钴环比-6.04%；硫酸钴环比-3.75%；硫酸镍环比+0.27%；三元正极 5/6/8 系环比-1.57%/-1.49%/-1.27%；磷酸铁锂环比-7.98%；三元/磷酸锂电解液环比-7.43%/-8.00%；其他材料价格基本稳定。  产业链需求：3 月国内新能源车市继续回暖，欧洲车市销量大增。国内 8家新势力及比亚迪公布 3 月电动车销量，合计销量 31.1 万辆，同增 21%，环增 12%；欧洲 12 国 3 月电动车销量总计 26.2 万辆，同比+22%，环比+81%，渗透率 21.9%，环比提升 2.1pcts。  上市公司公告：翔丰华、东威科技、圣阳股份发布业绩报告；江特电机发布对外投资公告。  行业重要动态：安徽阜阳钠电、碳酸锂、电池回收三大电池新能源项目开工；根据工信部统计，2023 年 1-2 月全国锂电总产量超过 102GWh，同比增长 24%；特斯拉 4 月 5 日公布“宏图计划”第三篇章完整文件。  投资策略  新能源汽车板块：2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计 23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计 23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达 900 万辆。材料环节预计 2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。  风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。 证券分析师：黄麟 邮箱：huanglin1@hcyjs.com 执业编号：S0360522080001 联系人：代昌祺 邮箱：daichangqi@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 288 0.04 总市值(亿元) 59,533.85 6.18 流通市值(亿元) 48,679.66 6.65 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -5.7% -3.9% -5.6% 相对表现 -7.5% -12.3% -3.6% 相关研究报告 《光伏行业周报（20230403-20230409）：各省 2023年风光建设规划陆续公布，积极推进光伏项目落地》 2023-04-09 《电力设备及新能源行业跟踪报告：“降价潮”中3 月造车新势力交付量稳步上升，广汽埃安销量破 4 万台创新高》 2023-04-06 《电力设备及新能源行业跟踪报告：Q1 招标规模达 22.2GW，3 月海/陆风价格均环比下降》 2023-04-04 -16%1%18%35%22/0422/0622/0922/1123/0123/042022-04-11~2023-04-07电力设备及新能源沪深300华创证券研究所 电动车行业周报（20230403-20230409） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、欧洲 3 月电车销量大增，美国特斯拉全系降价 ............................................................. 4 二、本周行情回顾 ..................................................................................................................... 5 （一）板块表现 ................................................................................................................. 5 （二）个股表现 ................................................................................................................. 6 （三）新能源转债 ............................................................................................................. 7 （四）估值情况 ................................................................................................................. 7 1、行业板块估值情况 ................................................................................................... 7 2、重要标的估值情况 ................................................................................................... 8 3、重要转债估值情况 ...........................................................................