信用市场日度跟踪：4月17日信用债异常成交跟踪

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 固定收益研究 2023 年 4 月 17 日 信用市场日度跟踪（2023-04-17） 摘要  根据 Wind 数据，折价成交个券中，“20 蓉高 Y1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“PR 鱼台 01”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20 民生银行二级”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“20 农业银行小微债 01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，城投债排名靠前。  信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5 年内，其中 3 至 4 年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 2 至 3 年，其中 1 年内品种折价成交占比最高。分行业看，计算机行业的债券平均估值价格偏离最大。  风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 尹睿哲 S1090518110001 yinruizhe@cmschina.com.cn 李豫泽 S1090518080001 liyuze@cmschina.com.cn 4 月 17 日信用债异常成交跟踪 敬请阅读末页的重要说明 2 固定收益研究 表 1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）20蓉高Y10.12-9.00100.152.192.812.79AA+AAA城投301023津金011.95-0.3497.7420.198.818.60AA-AA城投295423滨旅011.90-0.3397.4520.128.508.30AA-AA城投1432G19青州4.17-0.3177.9518.349.068.88AA-AA城投808722河南资产MTN0012.15-0.30100.0114.663.543.40AAAAA非银金融998920青城Y12.04-0.27101.094.913.803.75AA+AAA城投209120渝合020.05-0.27101.1815.744.434.27AA(2)AA+城投101523越秀资本MTN0034.97-0.1899.744.023.563.52AAA-AAA非银金融400420家投010.03-0.1897.8810.238.178.07AA-AA城投328923农创021.89-0.17100.569.545.635.53AA(2)AA+城投200022临沂城发MTN0011.99-0.1799.548.873.733.64AAAA+城投200023宏河债1.96-0.1598.089.037.897.80AA-AA煤炭398521柯岩建设PPN0021.56-0.15101.279.623.883.79AA(2)AA城投405020长发集团MTN0012.04-0.1595.928.715.985.90AA(2)AAA城投191821青岛城投MTN0032.91-0.14101.655.133.633.58AA+AAA城投203421青城022.88-0.14101.655.133.633.57AA+AAA城投203420乳山011.93-0.1496.208.889.028.93AA-AA城投215919融海032.43-0.1478.279.728.718.61AA-城投137822海创011.58-0.1398.229.625.645.54AA(2)AA+城投245922青岛城投MTN0032.61-0.13100.465.093.593.54AA+AAA城投401723乳山012.92-0.1194.094.949.399.35AA-AA城投150022长发021.20-0.11100.349.415.185.09AA(2)AAA城投105322交发012.45-0.1097.844.884.834.78AA(2)AA交通运输194923唐山金融MTN0012.90-0.10100.523.854.804.76AA(2)AA+建筑装饰1104722高创022.53-0.1095.315.288.728.67AA-AA+城投178321华诚医学PPN0020.12-0.10100.160.625.125.12AA-AA城投601523渝医药MTN0011.98-0.10100.035.234.484.43AAAA+医药生物450023重庆发展MTN001B4.99-0.1099.622.143.433.41AA+AAA城投199223中关村集MTN002B4.99-0.1099.892.143.433.41AA+AAA城投1000022青岛城投MTN0012.01-0.0999.584.943.493.44AA+AAA城投398720青城G31.98-0.0999.804.933.483.43AA+AAA城投1485722青岛西海MTN001(项目收益)2.53-0.0999.013.983.473.43AAAAA城投2072722衡阳城投MTN0042.50-0.0998.783.963.873.83AAAA+城投98320青城G21.88-0.0999.974.893.473.42AA+AAA城投499419亳州城建债3.28-0.0982.814.234.174.13AA(2)AA城投2490223汉江国资MTN0034.91-0.09100.951.903.973.95AA+AAA城投202320青城G11.75-0.08100.724.813.443.39AA+AAA城投206418合川010.62-0.08100.7011.056.156.04AA-AA城投201221淄国010.94-0.08100.518.135.325.24AA(2)AA+城投300023常城014.90-0.08101.201.713.923.90AA+AAA城投3018大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，招商证券 敬请阅读末页的重要说明 3 固定收益研究 表 2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）PR鱼台012.980.8959.21-50.528.258.76A+AA-城投965PR新平012.770.4256.48-25.9111.5811.83A+AA-城投80922淮投债2.450.2796.83-11.365.335.44AA(2)AA+城投96521义乌国资MTN0041.210.26110.63-5.543.333.38AA+AA+城投102021义乌国资MTN0071.310.26108.74-5.523.353.41AA+AA+城投202520复星022.010.2391.74-11.029.189.29A+AAA综合58620石首城投债3.750.2381.15-11.455.715.8