商品研究晨报：黑色系列

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列 观点与策略 铁矿石：负反馈担忧加剧，偏弱震荡 ........................................................................................................................................ 2 螺纹钢：需求担忧加重，弱势震荡 ............................................................................................................................................. 4 热轧卷板：去库放缓，弱势震荡 ................................................................................................................................................. 4 硅铁：需求边际走弱，偏弱震荡 ................................................................................................................................................. 6 锰硅：产业溢价回调，偏弱震荡 ................................................................................................................................................. 6 焦炭：限产扰动，弱势延续 ........................................................................................................................................................... 8 焦煤：限产扰动，弱势延续 ........................................................................................................................................................... 8 动力煤：采购预期回暖，企稳运行 ........................................................................................................................................... 10 玻璃：估值高位 ................................................................................................................................................................................ 12 2023 年 04 月 24 日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 铁矿石：负反馈担忧加剧，偏弱震荡 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 张广硕（联系人） 从业资格号：F03096000 zhangguangshuo025993@gtjas.com 【基本面跟踪】 铁矿石基本面数据 来源：Mysteel，同花顺，国泰君安期货研究所 【港口库存情况】 全国 45 个港口进口铁矿库存为 13034.54，环比增加 123.03，日均疏港量 320.18 增 0.95；分量方面，澳矿 6177.64 增 28.57，巴西矿 4411.15 增 42.17，贸易矿 7597.93 增 32.99，球团 724.26 减17.93，精粉 1017.59 减 38.8，块矿 1827.88 减 31.43，粗粉 9464.81 增 211.19。（单位：万吨） 【趋势强度】 铁矿石趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。 【观点及建议】 昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）730.5-37.0-4.82昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）833,505789,42718,555昨日价格（元/吨）前日价格（元/吨）涨跌（元/吨）卡粉（65%）903.0925.0-22.0PB（61.5%）813.0837.0-24.0金布巴（61%）778.0803.0-25.0超特（56.5%）680.0703.0-23.0唐山（66%）770.0792.0-22.0邯邢（66%）1008.01019.0-11.0莱芜（65%）921.0932.0-11.0昨日（元/吨）前日（元/吨）变动（元/吨）170.8174.8-4.0155.9165.8-9.9127.5132.0-4.540.549.0-8.590.088.02.035.034.01.0133.0134.0-1.0I2309期货进口矿PB-金布巴PB-超特国产矿现货价格价差基差（I2309,对超特)基差（I2309,对金布巴)I2305-I2309I2309-I2401卡粉-PB2023 年 4 月 24 日 商品研究 国泰君安期货研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 从铁矿的供给端来看，虽然前期受超强气旋 llsa 的影响，黑德兰港的发运或受到一定影响，但预计负面影响的持续时间有限，且目前国内港口库存可承受的空间也较足；从下游需求来看，铁水产量后期驱动或将转弱，且成材表需驱动不足，市场对于终端需求的信心仍有待恢复，近日有部分钢厂对一些生产线宣布停产检修计划，进一步对炉料端形成较大压制，矿价短期或偏弱震荡。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 螺纹钢：需求担忧加重，弱势震荡 热轧卷板：去库放缓，弱势震荡 马亮 投资咨询从业资格号：Z0012837 maliang015104@gtjas.com 【基本面跟踪】 螺纹钢、热轧卷板基本面数据 昨日收盘价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）3,810-89-2.283,883-90-2.27昨日成交（手）昨日持仓（手）持仓变动（手）1,838,6981