晨会纪要

请务必阅读正文之后的免责声明部分 、 晨会纪要 交易咨询资格号： 证监许可[2012]112 2023 年 4 月 26 日 联系人：王竣冬 期货从业资格： F3024685 投资咨询资格： Z0013759 研究咨询电话： 0531-81678626 客服电话： 400-618-6767 公司网址： www.ztqh.com [Table_QuotePic] 中泰期货研究所 [Table_Report] 中泰期货 [Table_Finance] 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 2 - 宏观 1、4 月 25 日，国务院办公厅印发《关于推动外贸稳规模优结构的意见》。其中提出，培育汽车出口优势。各地方、商协会组织汽车企业与航运企业进行直客对接，引导汽车企业与航运企业签订中长期协议。鼓励中资银行及其境外机构在依法合规、风险可控前提下，创新金融产品和服务，为汽车企业在海外提供金融支持。各地方进一步支持汽车企业建立和完善国际营销服务体系，提升在海外开展品牌宣传、展示销售、售后服务方面的能力。 2、我国全面实现不动产统一登记，涵盖所有不动产物权的不动产统一登记制度全面建立。这意味着房地产税征收前提条件进一步完善，引发市场对房地产税开征猜想。分析指出，目前购房者置业情绪和预期仍不稳固，短期房地产市场仍需要政策支持，当前并不是进行房地产税试点合适时机。券商指出，房地产税是地方税，是否全国联网、不动产统一登记影响并不大。 3、银保监会召开处置非法集资部际联席会议 2023 年工作会议。会议指出，受多种因素影响，现阶段非法集资风险形势依然严峻复杂。存量风险仍将“水落石出”，重大案件继续处于高位。增量风险诱发因素增多，波及领域点多面广，部分领域风险聚集。一些犯罪分子通过线上线下结合的方式跨省跨域非法集资，风险蔓延速度加快，外溢性和隐蔽性增强，发现和处置难度较大。 4、外交部宣布进一步便利中外人员往来措施，4 月 29 日起所有来华人员可以登机前 48 小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明。新政策进一步激发出入境游、跨境商务出行等需求。飞猪数据显示，新政策公布 1 小时内，跨境航班搜索量瞬时增长超 4 倍。 5、据乘联会初步推算，4 月狭义乘用车零售 157 万辆左右，环比下降 1.3%，受同期低基数影响，同比增长 49.8%；其中新能源受出口影响季节性波动，零售 50 万辆左右，环比下降 8.4%，渗透率约 31.8%。 6、俄罗斯财政部长西卢安诺夫透露，俄罗斯与中国间超过 70%的贸易结算已经转为本币结算。他表示，使用俄罗斯卢布和人民币进行结算是俄罗斯的首要任务。 股指期货 4 月 25 日 A 股市场整体延续弱势调整，各关键性指数多数收跌，两市超 4000个股下跌，成交量能维持万亿之上，北上资金日度维持净流出格局。截至收盘，上证综指下跌 0.32%报收 3264.87 点，深证成指下跌 1.48%报收 11149.01点，创业板指下跌 1.83%报收 2259.19 点，科创 50 指数下跌 1.78%报收1076.86 点。申万一级 31 个行业(2021 年新)多数收跌，其中通信、电力设备、电子、有色金属跌幅靠前。量能上，沪深两市日度成交总额达 11354 亿元，北上资金日内净流出 49.17 元。四大股指期货对应现货标的上证 50、沪深 300、中证 500 和中证 1000 指数分别报收 2619.23 点、3962.67 点、6118.15 点和 6603.24 点，日度涨跌幅分别为 0.03%、-0.50%、-1.46%和-1.81%，IH、IF、IC、IM 股指期货合约（2305）较现货指数分别升水 0.14%、升水 0.19%、贴水 0.16%和升水 0.13%。 昨日 A 股市场各关键指数延续弱势下跌格局且结构上大盘指数相对优势明显，同时盘中护盘力量隐现背景下各指数全天跌幅有所收窄，行业层面环比来看申万一级行业中收涨个数有增加且其中传媒板块表现更为强势，但是个股普跌格局之下市场情绪仍然悲观。隔夜美股三大关键性股指全线收跌其中纳指跌幅最大，美债收益率多数下行而美元指数小幅收涨，国际贵金属期货 交易咨询资格号：证监许可[2012]112 请务必阅读正文之后的免责声明部分 - 3 - 涨跌不一而原油期货全线走低。短线来看，近期 A 股市场整体单边快速下行且截至目前尚未出现明确性企稳信号，其中关键性消息包括二次疫情风险和美国总统表示将限制美国企业对华关键领域投资等，但是理性分析我们认为这两个方面的消息都无法持续性对 A 股市场造成负面冲击，这与去年疫情或2018 年的中美贸易战都不具备可比性，整体行情体现出外围利空消息刺激下资金面极端抱团主题投资的脆弱性，客观来看，我们认为 A 股市场并无系统性风险但是市场情绪的有效修复确实需要时间，如果错杀行情持续，那么一定程度上或许会给到长线多头投资者较好的入场机会，同时在一季度经济数据披露结束后，市场后续更多关注季报披露以及月末的政治局会议。期指结构层面，财报集中披露叠加外围利空消息刺激，主题投资驱动需让位于业绩驱动，大盘较小盘指数或阶段性具有相对优势。中长线来看，国内经济复苏趋势性仍在，同时月内政治局会议窗口结构性增量政策落地可能性大，而海外金融风险事件导致美联储加息路径预期更具确定性背景下美债收益率大概率已经完成二次触顶进程，北上资金积极流入态势有望持续，我们对期指中长线持谨慎乐观观点，持续关注指数低位战略配置价值。 股指期货策略方面，临近五一长假，建议短线投资者观望为主，长线投资者考虑寻求低多机会为主，投资者谨慎持仓，及时止盈止损。 国债期货 公开市场方面，央行公告为维护月末流动性平稳，4 月 25 日以利率招标方式开展 1700 亿元 7 天期逆回购操作，当日 380 亿元逆回购到期，净投放 1320亿元。货币市场方面，SHIBOR O/N 上行 8.40bp 报 1.6830%，SHIBOR 1W 下行9.50bp 报 2.0220%，SHIBOR 3M 持平报 2.4300%。银行间市场债券收益率窄幅波动。10 年期国开活跃券“22 国开 20”收益率下行 0.05bp，10 年期国债活跃券“23 附息国债 04”收益率下行 0.05bp，3 年期国开活跃券“23 国开02”收益率下行 0.5bp。国债期货收盘窄幅波动，30 年期主力合约涨 0.04%，10 年期主力合约收平，5 年期主力合约收平，2 年期主力合约跌 0.01%。 周二股市继续大调整但结构出现明显分化，沪指跌破 3230 点后获支撑，尾盘股指跌幅收窄。上证指数收跌 0.32%报 3264.87 点，录得五连阴，市场成交额11354 亿元。自然资源部部长王广华在全国自然资源和不动产确权登记工作会议上宣布，我国