河南花生调研报告：旧作余量有限价格抗跌，新作开秤价或高开低走

投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 农产品组研究团队 研究员： 李兴彪 从业资格号：F3048193 投资咨询号：Z0015543 李青 从业资格号：F3056728 投资咨询号：Z0014122 刘高超 从业资格号：F3011329 投资咨询号：Z0012689 王聪颖 从业资格号：F0254714 投资咨询号：Z0002180 吴静雯 从业资格号：F3083970 投资咨询号：Z0016293 75808590951001001101201301402019/0…2019/0…2019/0…2019/0…2019/1…2019/1…2019/1…2020/0…2020/0…2020/0…2020/0…中信期货商品指数中信期货农产品指数中信期货研究|农产品策略周报（油脂油料） 中信期货研究|农产品四季度报告（油脂油料） 2023-05-26 中信期货研究|农产品专题报告（花生） 【重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 旧作余量有限价格抗跌，新作开秤价或高开低走 ——河南花生调研报告 20230526 摘要： 花生是我国第二大油料作物，产量仅次于大豆。由于 2022/23 年度国内花生减产，供需偏紧，而新作预期增产，市场价格呈近强远弱格局。随着旧作近尾声，市场库存余量如何？随着气温回升，国内花生米消费情况怎样？市场存货主体的满意出货价是多少？对新作供需形势如何看待？新作开秤价会怎么走？带着这些疑问，中信期货研究所深入河南花生主产区调研。 本次调研重点就余货/去库速度/种植面积 /成本/新旧季价格等问题进行了调研，总结如下： A：当前市场余货量多少？ 调研对象普遍认为当前旧作花生米余量不多，同比减少 30-50%左右。 B：去库速度？下游是否明显好转？ 当前去库速度相对较慢，当因为存货余量不多，所以存货压力不大。下游需求已经度过 3 月最差时刻， 但同比往年仍相对偏差。 C：仓单成本多少？存货成本？多少钱愿意卖？ 仓单成本最低大概 11000-11200 元/吨。看好新米上市前的花生米价格，亏钱不愿意卖。大部分存货成本在 5 元/斤以上，有的甚至超过 5.5 元/斤。 D： 当地花生种植成本？ 自留地，自留种最便宜低至 600-700 元/亩，按照麦茬花生亩产 400 斤估算，70%出成，花生米价格 2142-2500 元/吨。租地则成本大幅增加，折算花生米约 4760 元/吨。 E： 对新作面积、产量预期？ 大部分认为新作面积，春花生减少 30-50%，麦茬花生预增。全年恢复性增产，但仍不及前年。 F： 开秤价预期？对价格预期？ 开秤价预期中值 5 元，大部分在 4.7-5.5 元/斤。极大值为 6 元/斤，极小值为 4.5 元/斤。 G： 进口米对国内花生米价格冲击？ 现货主要冲击油料米，但有些食品厂在尝试用。做成的仓单最便宜，但目前对盘面不构成压力。 随着旧作近尾声，市场库存余量如何？随着气温回升，国内花生米消费情况怎样？市场存货主体的满意出货价是多少？对新作供需形势如何看待？新作开秤价会怎么走？带着这些疑问，中信期货研究所 5.23-26 日深入河南花生主产区调研。 报告要点 中信期货研究|专题报告 2 / 15 目 录 摘要： ............................................................................................................................................................ 1 一、调研前言 ................................................................................................................................................. 3 1.1 调研背景 ........................................................................................................................................... 3 1.2 调研目的 ........................................................................................................................................... 3 1.3 调研时间 ........................................................................................................................................... 3 1.4 调研地区 ........................................................................................................................................... 3 1.5 调研主体类型 ................................................................................................................................... 4 二、调研要点总结 .......................................................................................................................................... 4 A：当前市场余货量多少？ .....................................