2023年基民理财行为及投教偏好调研报告

基民理财行为及投教偏好调研报告 （2023 年） 基民理财行为及投教偏好研究课题组 2023 年 5 月 摘 要1 中国公募基金市场发展迅速，在国民经济中的重要性与日俱增。中国公募基金年化收益率具有良好的表现，但是个人投资者在其中的实际收益体验如何，有哪些行为影响着投资者的收益，又有哪些方法可以提升用户的收益体验呢？为了回答这些问题，清华大学金融科技研究院与蚂蚁财富联合设计本次调查研究。调研结果显示：（1）从总体情况上看，基民的期望收益与实际收益存在差距，选好品、科学配置、长期持有等健康的投资行为有助于提升收益率。（2）投资者行为方面，61%的投资者选品时主要关注历史业绩，超半数的用户考虑通过不同行业进行资产配置，但仅 14%的受访者对自己的配置情况表示非常满意；持有时长上看，近六成的用户持有一只基金的最长时间超过一年。（3）投资者教育方面，近七成的受访者认为需要金融科技平台提供理财服务帮助，虽然 61%投资者表示希望每周投入 1-5 个小时学习投资理财知识，但只有一半人真正做到。对于投资者教育的内容和形式，更多的投资者对包含如何选品、科学配置等内容，以及通过短视频和图文展示的投资者教育更感兴趣。这说明投资者认为金融科技服务和投资者教育都是提升投资者理财收益体验的有效方法。 1 本报告由“基民理财行为及投教偏好研究课题组”完成，课题组成员包括：吴辉航、吉苏燕、张晓燕。 目录 1 引言 ................................................................................................................................................... 1 2 研究设计 .......................................................................................................................................... 2 3 研究发现 .......................................................................................................................................... 4 3.1 总体发现 .................................................................................................................................. 5 3.2 投资行为研究 ......................................................................................................................... 7 3.3 理财体验提升 ....................................................................................................................... 10 4 研究总结与建议 .......................................................................................................................... 13 1 1 引言 中国公募基金市场在中国经济中具有重要的地位和作用。其发展不仅有助于经济稳定和可持续增长，还推动了资本市场改革和提升投资者福利。随着中国经济的持续增长和资本市场改革的不断深化，公募基金市场已经成为投资者广泛参与、配置资产、实现财富增值的重要渠道。公募基金市场规模持续扩大，公募基金数量也逐年递增。如图一所示，截至 2022 年底，基金总数达到 10491 支，净资产超过 25 万亿元。 图表 1 基金市场规模变化 过去的几年里，越来越多的个人投资者积极参与到公募基金投资中。从数据上来看，基金投资者持有净值规模日益上升，个人投资者占比也不断上升。如图二所示，截至 2022 年底，个人投资者规模占比达到 52%。 图表 2 基金投资者结构变化 10491 257498.69 01000002000003000000400080001200020152016201720182019202020212022基金市场规模变化总数截止日净资产（亿元） 2 公募基金曾被认为是机构投资者的领域，而个人投资者对于这一市场了解有限。随着金融教育和投资意识的提升，越来越多的个人投资者开始认识到公募基金的诸多优势。公募基金的专业管理团队、多元化投资组合以及便捷的交易方式，为个人投资者提供了更广泛的投资选择和更低的投资门槛。数字化技术的发展使个人投资者能够随时随地参与公募基金投资，通过在线平台开设账户、查看信息、进行交易，实现投资的灵活和便利。 2 研究设计 近年来，中国公募市场展现出令人瞩目的收益表现。在全球经济不确定性增加的背景下，中国公募市场的稳定增长和良好表现，成为投资者们的首选目标之一。如图 3 所示，以中证偏股型基金指数为例，截止到 2023 年 5 月 4 日，中国的偏股基52%30%35%40%45%50%55%05000010000015000020000025000030000020152016201720182019202020212022基金投资者结构变化机构投资者持有净值（亿元）个人投资者持有净值（亿元）个人投资者持有净值占比 3 金近三年、近五年的平均年化收益率分别为 5.37%和 6.83%，比沪深 300 高出 4.46%、5.54%。虽然从公募基金市场的年化收益率表现来看并不差，但作为基金市场的实际参与者的基民实际体验又如何呢？ 图表 3 偏股基金与沪深 300 收益率对比 为分析中国个人基金投资者的投资体验情况，清华大学金融科技研究院与蚂蚁财富联合设计本次调查研究，以问卷调查形式对基金个人投资者预期和行为进行信息收集与研究