2017年中国保险科技行业投融资报告

清华大学五道口金融学院 中国保险与养老金研究中心中国保险科技行业投融资报告2017版写在前面本报告通过整理分析保险科技行业的公开数据，实地走访创业公司及投资人，从多维度分析保险科技行业的投融资趋势，中国保险科技的春天正在资本的助力下徐徐走来。123家创业企业212位投资人350次私募股权交易2注：本报告所有数据截止2017年12月31日。保险科技行业投资的时间窗口打开从数据显示，目前保险科技公司股权融资仍处于中早期阶段，在经历了2016年行业阶段性峰值之后，市场恢复冷静。通过对机构投资者的访谈，我们了解到之前尚未布局或落子不多的投资人，正在利用市场的回调积极布局保险科技领域。监管关注带来保险行业机会和挑战科技赋能监管的需求在新形势下日益急迫，监管机构一方面通过推出新政来推动技术对保险的创新，同时也对RegTech提出更多的需求，RegTech将会在未来的监管中发挥主要作用。国内保险科技行业处于起步阶段截止2017年，国内保险科技的创业公司成立200余家，其中获得私募股权融资金额仅占全球保险科技行业的4%，中国作为全球第二大保险市场，保险科技创新才刚刚起步，未来在资本的助推下获得巨大的发展空间。科技深度赋能保险趋势显著科技与保险的结合已从营销渠道互联网化向科技深度赋能保险演进。大数据、区块链、AI等技术在精准营销、差异定价、风控与反欺诈等领域的运用，以及保险与场景的深度融合，日渐成为保险创新的主流模式。私募股权资本在此领域也在不断加码。3写在前面目录一、中国保险科技行业融资概况二、保险科技各细分赛道融资状况三、谁在投资保险科技公司四、从资本角度看赛道优势的转变45一、中国保险科技行业融资概况2017年，从全行业的企业融资数和总金额来看虽有所下降（左图），但大额融资事件的数量较2016年增多（右图）。全行业的融资轨迹呈现Gartner曲线的形态是一种规律性的表现，市场回调是布局保险科技行业的机会。注：国内未上市保险科技公司的私募股权融资自2012年至2017年底，保险科技行业发生的私募股权交易总金额超过113亿元人民币，其中众安保险以超过57亿元人民币占据半壁江山，其他未上市保险科技企业通过私募股权融资超过56亿元人民币。2017年，BAT又入股了7家拥有保险相关牌照的公司，目前总数已达到12张牌照（具体见3.4），互联网巨头相继以设立、投资等方式加速进军保险业，他们自建保险业务的资本投入与保险科技创业公司的私募股权融资共同构成行业的融资全貌。61.1 中国保险科技行业融资概况44215878433113279143419591608050010001500200025002012201320142015201620170102030405060708090融资次数及金额融资次数融资金额（百万元人民币）截止至2017年12月31日截止至2017年12月31日3680123456789201520162017单次超过1亿元人民币的融资次数10071.2具有代表性的未上市保险科技公司的融资事件轴融资额（百万人民币）2003004005002015年2016年2017年2018年时间（年份）A3亿元人民币以上2-3亿元人民币1-2亿元人民币悟空保 大家保最惠保小雨伞保险保准牛 保险师彩虹无线PreABBBBBBBABA车车车险同心互助水滴互助，1.6亿慧择网B+大特保注：单次融资金额超过1亿元人民币的融资事件。意时网车车车险AA大特保，1.8亿B大特保，1.3亿B南燕保险，数千万美元截止至2017年12月31日81.3 融资总额前20名的保险科技公司第二梯队集中在2C类的保险中介平台，依次是管理型总代理模式、综合销售平台、以及比价销售平台。互联网直接2C的获客模式更能获得资本的认可。众安2017年完成IPO，以其总融资金额175亿元人民币，遥遥领先保险科技行业。车联网技术服务和网络互助平台曾因模式的创新获得资本青睐，但由于监管政策趋紧，发展受到很大挑战。643524350310251210 201 200140 130 130 115 110 9583757168670100200300400500600700800900融资额排名Top20（百万元人民币）互联网保险公司企业雇员保险综合销售平台管理型总代理比价销售平台车联网技术服务网络互助平台场景定制理赔管理经纪人展业工具注：管理型总代理（MGA，Managing General Agent，脱胎于传统的综合销售平台，走向产品设计端的保险中介公司。175001740017483截止至2017年12月31日91.4 国内优秀的保险科技公司借助资本的力量脱颖而出IPO：众安在线C轮：意时网、迪纳科技B轮公司：保险师（战略投资）同聚保（战略投资）路比（战略投资）都市鼎点（新三板）喂小保（新三板）壁虎车险彩虹无线车车车险和金在线趣保保险南燕保险小雨伞保险保准牛大特保慧择网最惠保大家保截止至2017年12月31日，123家保险科技公司中，20家步入B轮融资，其中2家进入C轮，1家IPO。101.5 保险科技公司融资阶段的演化2014、2015两年，大量保险科技创业公司出现，受到早期资本（天使轮，A轮）关注。2016、2017年，中期B轮融资显著增多。同时保险科技行业的发展也吸引了产业资本的关注，不乏战略投资者在原有产业链上投资早期的保险科技公司。4114363593420332432891210102030405060708090201220132014201520162017各年各轮融资次数天使轮A轮B轮C轮IPO3384273181491101151133838828802884071810005001000150020002500201220132014201520162017各年各轮融资金额 （百万元人民币）天使轮A轮B轮C轮注：统计维度为国内未上市公司的保险科技企业融资情况。截止至2017年12月31日截止至2017年12月31日通过连续融资次数可以管窥创业公司的活力以及资本认可度。72家33家14家7家010203040506070801轮2轮3轮4轮及以上保险科技公司融资次数分布连续融资4轮及以上彩虹无线车联网技术服务迪纳科技众安在线互联网保险公司意时网综合销售平台大特保管理型总代理和金在线理赔管理壁虎车险其他技术服务111.6 保险科技公司融资次数分布连续融资3轮行家保险综合销售平台慧择网喂小保豆包网企业雇员保险保险极客社保通车车车险比价销售平台大家保最惠保经纪人展业工具腾保保险OK车险车联网技术服务路比小雨伞保险管理型总代理金科玉律理赔管理截止至2017年12月31日12二、保险科技各细分赛道的投融资状况132.1 保险科技细分行业图谱Insurer互联网保险公司众安保险、泰康在线、易安保险、安心保险2A经纪人展业工具保险师、腾保保险、超级圆桌、e家保险、最惠保2B场景端企业雇员保险豆包网、保险极客、企保360、社保通场景定制保准牛、量子保、豆沙包、首席骑行官赋能保险公司车联网技术服务OK车险、四叶草、彩虹无线、斑马行车、里程保其他技术服务易保云、百可录、十一贝理赔管理和金在线、栈略数据、凯泰铭、亿保创元2C综合销售平台意时网、慧择网、喂