中诚信-企业资产证券化产品报告（2023 年 5 月）

编号：2023-AM06 2023 年 6 月 29 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 康继元 021-60330988 jykang@ccxi.com.cn 田 野 010-66428877-200 ytian@ccxi.com.cn 王艺杰 010-66428877-457 yjwang@ccxi.com.cn 于 雷 021-60330988 lyu01@ccxi.com.cn 负责人 副总裁 邓大为 021-60330996 dwdeng@ccxi.com.cn 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 17 融资租赁发行规模居首，应收账款、供应链类需求有所释放，整体融资成本持续呈下行态势 ——企业资产证券化产品报告（2023 年 5 月） 要点 ◼ 发行情况：2023 年 5 月，企业资产支持证券发行 78 单，发行规模 801.77亿元。与上月相比，发行数量减少 37 单，发行规模下降 21.52%；与去年同期相比，发行数量增加 3 单，发行规模上升 13.82%。发行产品涉及的基础资产类型主要为融资租赁、供应链、应收账款、个人消费金融和CMBS 等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级证券利率中枢大致位于2.70%~3.20%之间，中位数环比下降约 23BP，同比上升约 25BP。资产支持票据方面，当月共发行 19 单产品，发行规模合计 277.40 亿元。与上月相比，发行数量减少 12 单，发行规模上升 10.69%；与去年同期相比，发行数量减少 22 单，发行规模下降 54.11%。发行产品涉及的基础资产类型主要为补贴款、汽车融资租赁和应收账款等； ◼ 备案方面：2023 年 5 月，共有 108 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 1,073.70 亿元； ◼ 二级市场交易方面：2023 年 5 月，企业资产支持证券在交易所市场成交3,040 笔，金额共计 706.31 亿元，交易笔数环比增加 8.73%，交易量环比上升 3.50%；交易笔数同比增加 34.63%，交易量同比上升 28.68%。其中，上交所共成交2,275笔，成交金额543.39亿元，金额占比为76.93%；深交所共成交 765 笔，成交金额 162.92 亿元，金额占比为 23.07%。同期，资产支持票据二级市场成交共计 537 笔，交易规模为 567.77 亿元，交易量环比提升 18.30%，交易笔数环比增加 8.70%；交易量同比下降6.76%，交易笔数同比增加 59.35%； ◼ 到期方面：2023 年 6 月到期应偿还存量企业资产支持证券共 195 支，规模合计 494.83 亿元；同期，到期应偿还存量资产支持票据共 80 支，规模合计 473.29 亿元； ◼ 行业动态：5 月 12 日，沪深交易所分别修订并发布《上海证券交易所公开募集基础设施证券投资基金（REITs）规则适用指引第 1 号——审核关注事项（试行）（2023 年修订）》和《深圳证券交易所公开募集基础设施证券投资基金业务指引第 1 号——审核关注事项（试行）（2023 年修订）》，突出以“管资产”为核心，进一步优化 REITs 审核关注事项，明确产业园区、收费公路两类成熟资产的审核标准，并强化信息披露要求。 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2023 年 5 月） 2 概况 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（以下简称“上交所”）、深圳证券交易所（以下简称“深交所”）网站的数据综合来看，2023年5月企业资产证券化市场共发行97单产品，合计发行规模1,079.17亿元；与上月相比，发行数量减少49单，发行规模下降15.17%；与去年同期相比，发行数量减少19单，发行规模下降17.55%。 从发行市场分布来看，2023年5月，交易所1市场的资产支持证券共发行78单，发行规模801.77亿元，占比为74.29%；资产支持票据共发行19单，发行规模277.40亿元，占比为25.71%。 从基础资产类型来看，2023年5月企业资产证券化产品基础资产类型主要涉及融资租赁、应收账款、供应链及个人消费金融等多个类别。其中，融资租赁类共发行24单产品，规模占比为22.69%；应收账款类共发行11单产品，规模占比为16.98%；供应链类共发行23单产品，规模占比为14.86%。具体分布如下图所示： 图1：2023年5月企业资产证券化产品基础资产类型分布2 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 1 包含上海证券交易所、深圳证券交易所及机构间私募产品报价与服务系统。 2 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 22.69%16.98%14.86%11.07%8.69%8.59%7.92%6.03%1.24%1.00%0.93%17.12%融资租赁应收账款供应链个人消费金融类REITsCMBS/CMBN补贴款汽车融资租赁小额贷款保理债权未知 中诚信国际定期报告 企业资产证券化产品报告（2023 年 5 月） 3 企业资产支持证券 发行情况 2023年5月共发行企业资产支持证券78单，发行规模801.77亿元。与上月相比，发行数量减少37单，发行规模下降21.52%；与去年同期相比，发行数量增加3单，发行规模上升13.82%。 从发行场所来看，2023年5月，上交所发行产品共57单，总规模为641.69亿元，占比为80.03%；深交所发行产品共21单，总规模为160.08亿元，占比为19.97%。 从原始权益人分布来看，2023年5月，中铁建资产管理有限公司位居第一，其发行规模为75.12亿元，占比为9.37%；上海邦汇商业保理有限公司位居第二，其发行规模为70.00亿元，占比为8.73%；远东国际融资租赁有限公司位居第三，其发行规模为48.92亿元，占比为6.10%；中国康富国际租赁股份有限公司位居第四，其发行规模为43.00亿元，占比为5.36%；北京华融综合