2018深圳上市公司发展报告

2018.11编委会（按名字拼音排列顺序）主任樊纲吴玉明编委陈材杰陈忠郭万达胡彩梅姜海峰季隆展刘国宏梁姣姣南雨辰彭晓钊肖钦余凌曲余鹏余洋张建森张佩张祥联系方式电话：0755-82470464邮箱：zx@cdi.org.cn地址：深圳市罗湖区银湖路金湖一街 CDI 大厦序今年是中国改革开放四十周年，国内上市公司乘着改革开放的春风，伴随国内商品市场充分发展和资本市场构建发展，于上世纪 90 年代出现，并逐步成为我国经济运行中最具优势的企业群体。新时期我们落实党的十九大报告“提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”要求，不仅要强化资本市场建设和宏观审慎监管，而且要重视上市公司发展质量问题，释放上市公司的企业治理、价格发现、股权激励等制度优势，更好推动经济发展质量、效率、动力变革。深圳经济特区作为中国改革开放窗口和前沿阵地，时至今日上市公司数量已超过了 360家，涌现了中国平安、腾讯控股、招商银行等一批具有世界影响力的上市公司，成为引领中国企业转型升级与参与全球竞争的代表性力量。深圳上市公司数量、质量及变化情况无疑反映了深圳乃至中国企业创新发展趋势和动向，同时对如何加快建设完善国内资本市场、推进新一轮改革开放也具有启示意义。中国（深圳）综合开发研究院作为一家坐落于深圳的国家高端智库试点建设单位，联合宏信证券共同研究深圳上市公司这一经济中最具活力和创造力的群体，力求客观反映深圳上市公司质量特征与轨迹趋势，希望能够揭示上市公司高质量发展的关键因素，能够更好反映深圳乃至中国经济创新发展动态，鼓励和支持上市公司群体为中国改革开放和现代化建设贡献更大力量！2018 年 11 月于深圳1前 言改革开放 40 年来，深圳从一个小渔村跃变为现代化大都市，创造了年均 30%的经济增长速度，科技创新和高新技术产业实力跻身世界前列，堪称世界经济史上的一大“奇迹”，对全国经济高质量发展具有重大示范意义。在诸多的“深圳奇迹”中，深圳上市公司群体的发展无疑是非常耀眼的。不同于国内任何一个地区，深圳绝大多数上市企业不靠行政手段捏合，也不是来源于垄断行业，而是从本土开始创业，在市场竞争中发展壮大起来的。腾讯、平安、招商银行、万科、恒大晋身“世界500 强”，中兴、顺丰、比亚迪、华大基因、中信证券、国信证券等企业在行业处于领先或领导地位，瑞声科技、大族激光、信维通信、中集集团、欧菲科技等一大批高端制造企业成为细分行业的全国乃至全球龙头企业……大力发展和利用资本市场是深圳优化提升产业结构和推动经济高质量发展的重要经验和“法宝”。深圳是中国现代资本市场的两大发源地之一，1990 年 12 月 1 日深圳证券交易所成立，孕育了中国第一批上市公司，当前的深交所形成了具备主板、中小板、创业板的多层次资本市场体系，2017 年深交所 IPO 数量、股权融资金额、成交金额等主要指标位居全球交易所前列，成为服务全国、国际领先的创新资本形成中心；深圳上市公司依托资本市场的资源配置功能优势，从最早的“老五股”发展到 2017 年底的 367 家上市公司，形成了充满活力、勇于创新、在中国资本市场上举足轻重的“深圳军团”，通过资本市场的资金募集、并购重组、股权激励、公司治理等市场机制，有力支持和促进了深圳产业转型升级和经济高质量发展。根据本研究的统计，如果把深圳上市公司整体视为一个“经济体”，这一“经济体”2017年生产总值相当于深圳市地方生产总值的 59.6%，研发投入相当于深圳市研发投入总额的84.6%，从业人数相当于深圳市单位从业人员总数的 56.8%，贡献税收相当于深圳市税收总量的 70.6%，经济增速相当于深圳经济增速的 2.43 倍……深圳上市公司分布于境内外各主要资本市场，经营业绩持续向好，经济社会贡献突出，一方面有赖于深圳市场导向的营商环境与创新土壤，另一方面映照出深圳经济结构正在不断优化和高质量稳步推进，深圳上市公司发展与深圳市经济社会发展已经形成日益密切的相互促进、相互成就良性互动关系。国家高端智库—中国（深圳）综合开发研究院（China Development Institute，CDI）联合宏信证券有限责任公司共同编制和发布《深圳上市公司发展报告（2018）》（以下简称“报告”），希望通过真实、鲜活的数据及案例，全面、客观反映深圳上市公司发展的轨迹、现2状、特征、趋势等等，以此为基础提出相关政策建议，把报告精心打造成为政府、市场、公众、学界、媒体以及相关国际机构观察分析深圳上市公司及深圳经济发展的一个重要“窗口”和参考工具。报告分为四个部分：一是“2017 年深圳上市公司总体状况”，从深圳上市公司行业分布、市值状况、财务状况、研发投入、资本市场利用、国际化经营、承担社会责任等角度全方位勾画深圳上市公司群体的现状和发展特征。截至 2017 年底，深圳境内外上市企业总数达到 367 家，广泛分布于国内外主要资本市场，仅仅在 2017 年就有 46 家深圳企业以 IPO 方式实现境内外资本市场上市。剔除股票长期停牌、截至 2018 年 6 月 30 日未公开年报等特殊状况的 26 家公司，341 家深圳上市公司总市值达到 102998 亿元，相当于同年深圳 GDP 的 4.59 倍；营业收入总规模 40703 亿元，比上年增长 20.8%，8 家企业营业收入超过 1000 亿元；披露研发投入合计为 777.48 亿元，比上年增长了 24.8%，45 家企业研发强度超过 10%；七成上市公司（248家）过去三年间实现再融资，累计融资额达到 4122.12 亿元；六成上市公司（211 家企业）披露了境外收入情况，实现了国际化经营，其中四成上市公司（139 家）境外收入占营业收入比重 10%以上；雇佣员工总数达到 258.93 万人，比上年增长 7.0%；合计缴纳税收 3856.54亿元，比上年增长 20.5%。二是“深圳上市公司竞争力评价”，利用三级、27 个具体指标从规模实力、发展潜力、经营能力、社会贡献力四个维度对深圳上市公司竞争力进行综合竞争力评价和专项竞争力评价。综合竞争力排名前 20 的企业依次是中国平安、腾讯控股、万科、中国恒大、招商银行、招商蛇口、瑞声科技、中信证券、奋达科技、比亚迪、崇达技术、汇顶科技、立讯精密、平安银行、神州长城、景旺电子、龙光地产、海能达、信维通信、海王生物；规模实力排名前十的企业依次是中国平安、招商银行、腾讯控股、中国恒大、万科、平安银行、中信证券、招商蛇口、中广核电力、比亚迪；发展潜力排名前十的企业依次是汇顶科技、腾讯控股、招商蛇口、信维通信、瑞声科技、英可瑞、华联控股、中国恒大、康泰生物、神州长城；经营能力排名前十的企业依次是索菱股份、奋达科技、崇达技术、洲明科技、智动力、广和通、中国长城、赛为智能、欣天科技、亿胜生物科技；社会贡献力排名前十的企业依次是唐宫中国、锦胜集团(控股)、东江集团控股、佳华百货控股、珂莱蒂尔、汇洁股份、比亚迪电子、彩生活、共进股份、广深铁路。三是“深圳上市公司利用资本市场专题分析”，分析市场板块（A 股、港股、美股）、大3股东性质（国企、私企/个人、投资机构）等因素对上市公司利用资本市场的影响。结论显示，A 股上市公司对资本市场利用（包括股票融资、债券融资、并购交易