社会服务行业周观点：国际邮轮复航带动远洋旅行，“亚运经济”刺激国庆消费市场

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 国际邮轮复航带动远洋旅行，“亚运经济”刺激国庆消费市场 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(09.18-09.24) [Table_ReportDate] 2023 年 09 月 25 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（9 月 18 日-9 月 24 日）沪深 300 指数上涨 0.81%、申万社会服务指数下跌 2.82%，社会服务指数跑输沪深 300 指数 3.63 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 30。年初至今沪深 300 指数下跌3.43%、申万社会服务指数下跌 15.09%，申万社会指数跑输沪深 300 指数 11.66 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 28。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-4.22%、旅游及景区-4.35%、教育-2.47%、专业服务-0.9%，体育 0.45%。板块的 PE 估值为酒店餐饮67.38、旅游及景区 62.50、教育 43.71。近期值得关注的动态方面，9月 23 日，第 19 届亚运会在杭州开幕，杭州及周边旅游消费明显升温，并带来溢出效应，形成“亚运经济”。交通运输部发文表示境内港口国际邮轮将全面复航，首艘国产大型邮轮“爱达·魔都号”明年起航，带动“邮轮经济”。 1、旅游：展望下半年，随着全国假日市场平稳有序复苏，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：第 19 届亚运会开幕，“亚运经济”来了；境内港口国际邮轮全面复航，首艘国产大型邮轮明年起航；王府井集团表示将全面构建“有税+免税”、多业态协同发展格局。2）教育：教育部表示对“预制菜进校园”应持十分审慎态度，不宜推广进校园；大中城市联合招聘高校毕业生秋季专场启动，提供超千万个就业岗位。 ⚫ 上市公司重要公告：西安西测处罚整改；米奥会展股权激励；华测检测持股变动；东方时尚高管变动；学大教育资金募集；凯文教育决议公告；行动教育业绩预测；电科院其他事项。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 免签政策带动出境游复苏，亚运会助力国庆旅游消费 中秋国庆双节将至，文旅消费需求持续扩大 暑期出游人数再创新高，“开学经济”刺激教育消费 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3457 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ....................................................................................................................... 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 30 ........................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 28 ............................................... 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20230922 ......................................................................... 4 图表 5： 个股涨跌情况_20230922 .................................................................................... 4 图表 6： 过去一周上市公司重要公告 .............................................................................. 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页