新能源汽车行业数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M10W2节后车企订单回落，交付环比增幅明显

数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 数据研究·专题 证券研究报告 2023 年 10 月 18 日 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 曹雯瑛 分析师 SAC 执业证书编号：S1110523070001 caowenying@tfzq.com 相关报告 1 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M9 订&交创年内新高，M10W1 景气度延续订单超十万量级》 2023-10-15 2 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M9W3 订单同/环比均增长 ， 个 别 车 企 新 车 余 热 不 减 》 2023-09-26 3 《其他：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：M9W2 订单同/环比均增长，个别车企交付量较 8 月同期大幅上 涨》 2023-09-19 新能源汽车景气度跟踪：M10W2 节后车企订单回落，交付环比增幅明显 1. 2023 年 10 月新能源车订单跟踪与预测 10 月周订单跟踪：10 月第 2 周（10.8-10.14）4 家车企新增订单 7.0-8.0 万辆，新增订单较 M9W2-7%至-12%，1 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 10 月前 2 周订单跟踪：10 月前 2 周（10.1-10.14）4 家车企新增订单 17.0-18.0万辆，新增订单较 9 月同期+12%至+17%，2 家车企新增订单的同比增速高于整体水平。 10 月订单预测：10 月（10.1-10.31）9 家车企新增订单预计在 48.0-49.0 万辆，新增订单较 9 月同期 +5%至+10%，6 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 2. 2023 年 10 月新能源车销量跟踪与预测 10 月周交付跟踪：10 月第 2 周（10.8-10.14）4 家车企共计交付 8.0-9.0 万辆，新增交付较 M9W2 -2%至+3%，3 家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 10 月前 2 周交付跟踪：10 月前 2 周（10.1-10.14）4 家车企共计交付 13.0-14.0万辆，新增交付较 9 月同期-8%至-3%，3 家车企新增交付的同比增速高于整体水平。 10 月交付预测：10 月（10.1-10.31）9 家车企交付量预计在 44.0-45.0 万辆，交付量较 9 月同期 +4%至+9%，7 家车企新增订单的环比增速高于整体水平。 3. 投资建议 10 月第 2 周新增订单 7-8 万辆，较 9 月同期 M9W2 -7%至-12%。具体来看，“国庆”假期整体订单量大幅增长，10 月第 2 周调休导致工作日增加，整体订单有所下滑，整体订单量仍旧保持在较高水位。而车企 E 受益于新款车型发布及旗下品牌 10 月促销活动，订单较 9 月同期增长近 60%。 10 月前 2 周新增订单 17-18 万辆，较 9 月同期+12%至+17%，较 22 年同期+19%至+24%，呈双位数上升。具体来看，整体订单量同比增长主要由车企 D 拉动，其订单量较 9 月同期+10%至+20%，在“国庆”期间实现了年内最高单周订单表现。车企 E 也表现不俗，前 2 周订单较同期+20%至+30%，呈双位数上升。 进入 10 月，我们预计 9 家车企新增订单 48-49 万辆，在 9 月新高的背景下，10 月订单量有望进一步增长。我们认为，行业已进入“金九银十”的传统旺季，多家车企在此窗口期推出新款车型以提振 4 季度订&交表现。同时，地方购车补贴、车企促销活动仍在延续，多家车企订单呈上涨态势。除此以外，多家车企推出子品牌以丰富自身产品矩阵，旗下的高端品牌和个性化品牌将逐步上市，推动四季度需求增长。 10 月前 2 周交付 13-14 万辆，较 9 月同期-8%至-3%，较 22 年同期+33%至+38%。具体来看，车企 C 交付回落明显，主要原因为 10 月“国庆”假期期间交付减少所致。我们预计 10 月 9 家车企交付量有望达到 44.0-45.0 万辆，较 9 月同期+4%至+9%，有个位数增长。 建议关注国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的为天风汽车团队覆盖）、【蔚来汽车】。 风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响生产销售；新产品推出不及预期。 数据研究报告 | 数据研究专题 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 2023 年 10 月新能源汽车订单跟踪与预测 ............................................................................... 3 1.1. 10 月订单：M10W2 订单冲高后回落，个别车企新车发布催化需求 .......................... 3 1.2. 10 月订单预测：9 家车企订单预计 48.0-49.0 万辆，环比 9 月+5%至+10%.............. 4 2. 2023 年 10 月新能源汽车交付跟踪与预测 ............................................................................... 7 2.1. 10 月交付：M10W2 交付重回正轨，多家车企环比攀升 ................................................. 7 2.3. 10 月交付预测：9 家车企预计交付 44.0-45.0 万辆，环比 9 月+4%至+9% ................ 8 3. 数据回顾及投资建议 .................................................................................................................. 11 3.1. 10 月订单及交付总结 ................................................................................................................... 11 3.2. 投资建议 .......................................................................................................................................... 11 4. 附录：订&交累计、市场数据、主流品牌年度销量完成情况梳理 ................................... 12 4.1. 2023 年度至今