通信行业2018年Q4持仓分析：通信持仓持续回升，中兴通讯重回榜首

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1[Table_Title]通信行业 行业研究/动态报告 通信持仓持续回升，中兴通讯重回榜首 —通信行业 2018 年 Q4 持仓分析 动态研究报告/通信行业 2019 年 01 月 28 日[Table_Summary]报告摘要： 公募基金对通信板块关注度不断提升2018 年，受中美贸易摩擦影响，Q2 公募基金持仓市值为 97.1 亿，持仓市值占基金持股总市值比例为 0.80%，创三年来新低。持有通信板块股数为 5.32 亿股，环比 Q1 下滑幅度为 27.90％。然而，2018 年 Q3 以来，随着中兴事件的解决以及中美贸易摩擦的缓解，市场情绪逐渐恢复，公募基金通信持仓情况开始好转。2018年 Q4 基金持有通信板块股数上升到 7.01 亿股，持股总市值达到 123.67 亿元，占公募基金持股总市值的 1.32％，相较 Q3 提升 0.21 个百分点，相较 Q2 提升 0.52个百分点。 基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重不断提升基金重仓股市值占通信板块流通股市值的比重可以衡量公募基金在通信板块的参与度。2017 年 Q4 开始，重仓股市值占通信板块整体市值的比例呈现下降趋势。随着中美贸易摩擦缓和，叠加 5G 催化因素，通信板块 Q2 开始基金持股比重有所回升，2018 年 Q4 上升到 1.33%。 新增17家重仓股，集中度有所降低从重仓股市值角度分析，2018 年 Q3 的重仓个股的市值主要集中在 3 亿到 10 亿之间，而 2018 年 Q4 重仓股市值主要集中在 500 万-5000 万和 3 亿-10 亿之间，且2018 年 Q4 相较 Q3 新增了 17 家上榜公司，说明 2018 年 Q4 公募基金重仓股集中度相较 Q3 有所下降，也说明了有更多优质的通信股被公募基金所挖掘和看好。 中兴通讯位居持仓、加仓首位2018 年 Q4 基金重仓持股市值排名前三为：中兴通讯（317,333.11 万元）、烽火通信（210,137.28 万元）和亿联网络（31,977.76 万元）。按照加仓市值排名，中兴通讯基金持股市值较上一季度上升幅度最大，增加 17.6 亿，占流通股本 2.47％。随着 5G 建设步伐加快，主设备商关注度有望持续上升。新易盛、星网锐捷、亿联网络和烽火通信排在加仓榜 2 至 4 位。 投资建议建议关注：1）5G 系统设备商：中兴通讯、烽火通信；2）基站天线及射频领域：通宇通讯、世嘉科技、深南电路、沪电股份；2）IDC、云计算领域：光环新网、星网锐捷；3）光器件领域：光迅科技、太辰光。 风险提示5G 发展不及预期；贸易摩擦加剧。 [Table_Invest]推荐 维持评级 [Table_QuotePic]行业与沪深 300 走势比较资料来源：wind，民生证券研究院 [Table_Author]分析师：杨锟执业证号： S0100517110001 电话： 021-60876701 邮箱： yangkun@mszq.com 研究助理：杨妙姝 执业证号： S0100118010011 电话： 010-85127532 邮箱： yangmiaoshu@mszq.com [Table_docReport]股票报告网整理http://www.nxny.com 动态研究/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目 录 一、公募基金对通信板块关注度不断提升....................................................................................................................... 3 二、2018 年 Q4 重点个股基金持仓情况 .......................................................................................................................... 5 三、风险提示 ...................................................................................................................................................................... 8 插图目录 .............................................................................................................................................................................. 9 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 10 股票报告网整理http://www.nxny.com 动态研究/通信行业 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 一、公募基金对通信板块关注度不断提升 2018 年，受中美贸易摩擦影响，2018 年 Q2 公募基金持有通信板块股数创三年来新低，为 5.32 亿股，环比 Q1 下滑幅度为 27.90％，持仓市值 97.1 亿，持仓市值占基金持股总市值的 0.80%。然而，2018 年 Q3 以来，随着中兴事件的解决以及中美贸易摩擦的环节，市场情绪逐渐回复，公募基金通信持仓情况开始好转。2018 年 Q4 基金持有通信板块股数上升到 7.01 亿股，持股总市值达到 123.67 亿元，占公募基金持股总市值的 1.32％，相较Q3 提升 0.21 个百分点，相较 Q2 提升 0.52 个百分点。 图 1：基金重仓持股总量及环比 资料来源：wind，民生证券研究院 图 2：基金持股总市值及占基金股票投资市值比 资料来源：wind，民生证券研究院 从重仓股市值角度分析，2018年 Q3的重仓个股的市值主要集中在3亿到10亿之间，而 2018 年 Q4 重仓股市值主要集中在 500 万-5000 万和 3 亿-10 亿之间，且 2018 年 Q4 新增了 17 家基金重仓持股公司，说明 2018 年 Q4 公募基金重仓股集中度相较 Q3 有所下