纺织服装品牌力跟踪月报202310期：双十一购物节预热，品牌积极营销推新

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2023年11月07日超 配纺织服装品牌力跟踪月报 202310 期双十一购物节预热，品牌积极营销推新核心观点行业研究·行业月报纺织服饰超配·维持评级证券分析师：丁诗洁联系人：关竣尹0755-819813910755-81982834dingshijie@guosen.com.cnguanjunyin@guosen.com.cnS0980520040004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《纺织服装双周报（2314 期）-板块基本面延续改善，把握景气周期投资机遇》 ——2023-10-22《纺织服装 10 月投资策略暨三季报前瞻-行业增长稳健盈利改善，四季度景气度有望提振》 ——2023-10-13《纺织服装海外跟踪系列三十四-耐克一季度业绩符合预期，库存量双位数下降》 ——2023-10-01《纺织服装品牌力跟踪月报 202309 期-9 月亚运会开幕，品牌积极营销推新》 ——2023-09-28《纺织服装双周报（2313 期）-8 月服装社零增长加速，代工企业收入降幅收窄》 ——2023-09-19搜索指数：10 月各品牌积极为双十一购物节营销推广和发布新品。1）运动品牌：高端户外品牌始祖鸟/迪桑特 10 月百度指数环比 9 月上升24%/15%；10 月 adidas Originals 与陈冠希达成全球合作伙伴关系、月底助力北京马拉松开跑，指数环比大幅上升 83%；安踏和李宁 10 月积极推广秋冬新品，百度指数环比小幅提升。2）休闲品牌：全棉时代官宣家纺居家服饰全球代言人赵丽颖，热度环比大幅提升 55%；波司登签约品牌代言人杨紫，大力推广冬装新款，在即将到来秋冬旺季催化下 10月百度指数环比提升 29%，其余休闲品牌总体环比持平或微降。运动社区：耐克虎扑热度维持首位，品牌识货折扣力度有所收窄。1）虎扑：耐克虎扑讨论帖数 460 条，保持首位。李宁环比增加 252 条至 443 条，位于第二。第三名安踏 363 条，环比增加 200 条；从高热度帖子看，安踏和李宁在 10 月的高热度帖子话题主要是讨论篮球球星与相关赛事；361 度主要是讨论双 11 购物攻略；特步、耐克和阿迪的高热度帖子话题主要是讨论运动装备。2）识货：从 top1-3 产品合计销量看，前三继续依次为耐克、李宁、阿迪，国际品牌耐克、阿迪分别环比 9 月+13%/-8%；国内品牌李宁、特步、361 度分别增长 5%、51%和 6%；从 top1-3 平均零售折扣看，10 月李宁、特步、阿迪和三叶草折扣环比收窄至 4.9、3.7、3.5 和 4.1，安踏、361 度、耐克和 Jordan 折扣环比小幅加深至 4.3、3.9、7.2 和 6.3。风险提示：疫情反复；竞争恶化；品牌形象受损；系统性风险投资建议：双 11 与秋冬旺季来临，关注景气赛道品牌服饰配置机遇。9 月杭州亚运会如期举行，国民对运动的关注度、讨论热度有所提升，10月在双 11 购物节预售催化下，各品牌积极营销、品牌热度进一步提升。同时在运动社区上，国货品牌李宁和安踏也在围绕球星和赛事方面有较高的讨论热度。关注双 11 大促和秋冬旺季下各品牌的积极表现，建议把握景气赛道品牌在景气周期的配置良机。运动板块推荐安踏体育、李宁、滔搏，休闲服饰板块推荐波司登、报喜鸟、比音勒芬。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（人民币元） （亿元）2023E2024E2023E2024E02020安踏体育买入86.424173.454.0725.121.202331李宁买入25.56631.431.7217.814.806110滔搏买入5.83570.300.3619.716.203998波司登买入33.13170.240.2912.710.5002154报喜鸟买入79.3870.480.5812.410.2002832比音勒芬买入5.91911.672.0519.816.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录搜索指数：10 月各品牌积极为双十一购物节营销推广和发布新品 ......................4百度指数：运动品牌热度环比提升明显 .................................................... 4相关词：竞品间关联度较高 .............................................................. 6运动社区：耐克虎扑热度维持首位，品牌识货零售折扣有所收窄 ...................... 8虎扑：讨论内容主要与球星、装备和赛事相关，耐克讨论帖子数维持第一 ...................... 8识货：特步销量和零售折扣环比向好明显 ................................................. 10投资建议：双 11 与秋冬旺季来临，关注景气赛道品牌服饰配置机遇 .................. 14风险提示 ..................................................................... 16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 2023 年 8 月至 2023 年 10 月百度指数（整体日平均） ......................................5图2： 运动品牌 2021 年 10 月至 2023 年 10 月百度指数月度表现 .................................. 6图3： 休闲品牌 2021 年 10 月至 2023 年 10 月百度指数月度表现 .................................. 6图4： 近 3 个月虎扑帖子数 .................................................................. 8图5： 近 3 个月 TOP1-2 虎扑帖子浏览数（个） .................................................9图6： 近 1 个月品牌在虎扑相关帖子回复数排序 ............................................... 10图7： 当月识货 TOP 1 产品销量、价格、折扣 ................................................. 11图8： 当月识货 TOP 2 产品销量、价格、折扣 ................................................. 12图9： 当月识货 TOP 3 产品销量、价格、折扣 ................................................. 13图10： 安踏