环保及公用事业行业周报（2023年第44期）：“特许经营”管理办法新规出台

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 环保及公用事业 2023 年 12 月 03 日 环保及公用事业行业周报（2023 年第 44 期） 推荐 （维持） “特许经营”管理办法新规出台  一周市场回顾。本周沪深 300 指数下跌 1.56%，环保指数下跌 0.32%，周相对收益率 1.24%，电力及公用事业指数上涨 0.57%，周相对收益率 2.13%。在 31个申万一级行业中分别排名第 15 第 9。  本周专题：时隔 9 年，“特许经营”管理办法迎来大修  2015 年 4 月，发改委等六部委联合发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。时隔 9 年，《基础设施和公用事业特许经营管理办法（征求意见稿）》出台，特许经营意见稿相比现行办法增加 2000 多字，变化明显。《特许经营意见稿》是以立法方式落实特许经营项目新机制的部署和要求，增强指导性和约束力。它细化了特许经营方案和特许经营协议的内容，对特许经营项目实操具有更好的指导作用。本文从新旧版本的对比出发，进一步探索新版条例带来的影响。  行业要闻。工信部《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2023 年版）》公示。2023 年 11 月 3 日，工信部公示《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录(2023 年版)》，公示时间为 2023 年 11 月 30 日至 12 月 6 日。其中包括大气污染防治、水污染防治、固废理处置、环境监测专用仪器仪表、环境污染防治设备专用零部件、噪声与振动控制等。  投资策略。环保行业：自 2022 年下半年起，十余个省份陆续发布了碳达峰实施方案，均把工业领域节能作为减碳重点。我们认为 2023 年节能环保装备板块有望重新演绎十二五期间的行情，同时垃圾焚烧、危废、水务标的走出疫情阴霾后 23 年有望在低基数下迎来高成长，第二成长曲线布局顺利亦对板块估值修复起到催化作用。同时我们也建议重视生物柴油和动力电池回收等细分赛道的投资机会。推荐宇通重工、雪迪龙、山高环能、瑞晨环保、瀚蓝环境、高能环境、首创环保、伟明环保、洪城环境、卓越新能，建议关注光大环境、绿色动力。  电力：1、火电业绩修复在即，23 年有望迎来光伏组件价格拐点，绿电发展景气向上，推荐火转绿运营商华能国际、福能股份；绿电运营商芯能科技、南网能源、三峡能源、太阳能、新天绿能；核电龙头中国核电。建议关注华电国际，地方性运营商宝新能源/粤电力 A/浙能电力/皖能电力/申能股份等；2、电网方面建议关注平高电气、许继电气、国电南瑞、四方电气等。  科学服务：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制 90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐聚光科技、皖仪科技、海能技术、泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁，建议关注禾信仪器、新芝生物。  风险提示：环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。 证券分析师：庞天一 电话：010-63214656 邮箱：pangtianyi@hcyjs.com 执业编号：S0360518070002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 156 0.02 总市值(亿元) 9,511.26 1.07 流通市值(亿元) 7,631.23 1.11 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 0.8% -2.2% -4.7% 相对表现 3.3% 6.3% 5.8% 相关研究报告 《环保及公用事业行业周报（2023 年第 43 期）：2023M1-M10 各行业用电需求修复情况如何？》 2023-11-26 《环保及水务行业深度研究报告：为什么高股息策略要配置水务资产？》 2023-11-23 《环保及公用事业行业周报（2023 年第 42 期）：阳光之乡声明发布，中美气候合作加强》 2023-11-19 -12%-6%0%6%22/1223/0223/0423/0723/0923/112022-12-05~2023-12-01环保及公用事业沪深300华创证券研究所 环保及公用事业行业周报（2023 年第 44 期） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 本周专题：“特许经营”管理办法新规出台 ................................................................... 4 （一） 现行文件和修订后的意见稿对比 ....................................................................... 4 （二） 修订版本带来的影响 ........................................................................................... 5 二、 本周核心观点 ................................................................................................................... 6 （一） 重要事件与驱动 ................................................................................................... 6 工信部《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2023 年版）》公示 ....................... 6 （二） 核心观点：碳中和助力环保板块，国产替代引领科学服务发展 .................... 6 三、 板块表现 ........................................................................................................................... 7 （一） 一级板块表现 ....................................................................................................... 7 （二） 本周个股表现 ....................................................................................................... 7 1、 环保行业 ...................................