电力天然气周报：陕皖直流工程将于年内核准开工，国内LNG出厂价周环比涨势显著

陕皖直流工程将于年内核准开工，国内 LNG 出厂价周环比涨势显著 【】【】[Table_Industry] 公用事业—电力天然气周报 [Table_ReportDate]2023 年 12 月 2 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 公用事业 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 陕皖直流工程将于年内核准开工，国内 LNG 出厂价周环比涨势显著 [Table_ReportDate] 2023 年 12 月 2 日 本期内容提要: [Table_Summary] [Table_Summary] ⚫ 本周市场表现：截至 12 月 1 日收盘，本周公用事业板块上涨 0.6%，表现优于大盘。其中，电力板块上涨 0.66%，燃气板块下跌 0.24%。 ⚫ 电力行业数据跟踪： ⚫ 动力煤价格：进口煤价周环比上升。截至 12 月 1 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 928 元/吨，周环比下跌 7 元/吨。广州港印尼煤(Q5500)库提价 1028.4 元/吨，周环比上涨 7.06 元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价 989.99 元/吨，周环比上涨 10.91 元/吨。 ⚫ 动力煤库存及电厂日耗：港口煤炭库存周环比小幅下降。截至 12 月 1日，秦皇岛港煤炭库存 615 万吨，周环比下降 18 万吨。截至 11 月 30日，内陆 17 省煤炭库存 9438.8 万吨，较上周增加 96.6 万吨，周环比上升 1.03%；内陆 17 省电厂日耗为 391.7 万吨，较上周增加 32.2 万吨/日，周环比上升 8.96%；可用天数为 25.5 天，较上周下降 0.5 天。沿海 8 省煤炭库存3511.7 万吨，较上周下降53.9 万吨，周环比下降 1.51%；沿海 8 省电厂日耗为 198.4 万吨，较上周增加 11.9 万吨/日，周环比上升 6.38%；可用天数为 17.7 天，较上周下降 1.4 天。 ⚫ 水电来水情况：截至 12 月 1 日，三峡出库流量 6700 立方米/秒，同比下降 11.84%，周环比下降 12.87%。 ⚫ 重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至 11 月 24 日，广东电力日前现货市场的周度均价为 461.36 元/MWh，周环比上升 7.78%，周同比下降 8.4%。广东电力实时现货市场的周度均价为 527.22 元/MWh，周环比上升 32.34%，周同比上升 1.5%。2）山西电力市场：截至 12 月1 日，山西电力日前现货市场的周度均价为 219.06 元/MWh，周环比下降 14.76%，周同比下降 31.0%。山西电力实时现货市场的周度均价为204.27 元/MWh，周环比下降 30.11%，周同比下降 38.7%。3）山东电力市场：截至 11 月 30 日，山东电力日前现货市场的周度均价为 335.73元/MWh，周环比上升 87.76%，周同比上升 43.1%。山东电力实时现货市场的周度均价为 342.61 元/MWh，周环比上升 117.51%，周同比上升77.6%。 ⚫ 天然气行业数据跟踪： ➢ 国内外天然气价格：国内 LNG 出厂价格同环比上升。截至 12 月 1 日，上海石油天然气交易中心 LNG 出厂价格全国指数为 6236 元/吨，同比上升 8.04%，环比上升 14.19%；截至 11 月 30 日，欧洲 TTF 现货价格为 13.17 美元/百万英热，同比下降 69.6%，周环比下降 11.1%；美国HH 现货价格为 2.77 美元/百万英热，同比下降 54.0%，周环比上升3.7%；中国 DES 现货价格为 15.8 美元/百万英热，同比下降 44.8%，周环比下降 2.9%。 ➢ 欧盟天然气供需及库存：消费量（我们估算）同比、周环比上升。2023年第 47 周，欧盟天然气供应量 64.5 亿方，同比上升 1.7%，周环比上升 0.8%。其中，LNG 供应量为 27.8 亿方，周环比上升 2.1%，占天然气供应量的 43.2%；进口管道气 36.6 亿方，同比上升 2.0%，周环比下 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 降 0.1%。2023 年第 47 周，欧盟天然气库存量为 1086.38 亿方，库存水平为 95.9%。欧盟天然气消费量（我们估算）为 75.9 亿方，周环比上升 11.8%，同比上升 2.2%；2023 年 1-47 周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为 2675.3 亿方，同比下降 5.4%。 ➢ 国内天然气供需情况：2023 年 10 月，国内天然气表观消费量为 319.20亿方，同比上升 4.6%，环比上升 7.8%。国内天然气产量为 190.20 亿方，同比上升 2.9%，环比上升 6.0%。LNG 进口量为 517.00 万吨，同比上升 28.3%，环比下降 9.1%。PNG 进口量为 362.00 万吨，同比上升1.1%，环比下降 18.8%。 ⚫ 本周行业重点新闻：1）陕皖直流工程年内核准并开工建设：11 月 22日，安徽省能源局与陕西省能源局就加快推进陕皖直流工程核准建设和两省进一步加强能源电力合作等进行座谈交流。会上双方讨论交流了陕皖直流工程最新进展，围绕长期合作协议、配套电源建设合作模式和工程核准建设时间等达成重要共识。两省将共同加强与国家发展改革委和国家电网公司等有关方面的汇报衔接，尽快签订长期合作协议，加快推动落实核准和开工前各项准备工作，确保工程年内核准并开工建设。2）北京非居民气价上调 0.43 元/立方米，燃气电厂热力出厂价上调 12.9 元/吉焦：11 月 28 日，北京发改委发文上调非居民气价和燃气电厂热力出厂价，2023 年 11 月 19 日至 2024 年 3 月 15 日，非居民用管道天然气销售价格上浮 0.43 元/立方米（城六区工商业用气上浮 14.98%），2024 年 3 月 16 日取消上浮；2023 年 11 月 19 日至 2024 年 3 月 15 日，燃气电厂热力出厂价格调整为 90.4 元/吉焦（含税）（上浮 16.65%）。 ⚫ 投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和