食品行业周报：24年1月CPI同比下降0.8%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/食品 证券研究报告 行业周报 24 年 1 月 CPI 同比下降 0.8% [Table_Summary] 投资要点：  板块表现：2 月 5 日-2 月 8 日，大盘指数涨跌幅为+5.93%，食品饮料指数涨跌幅为+6.59%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 7。表现前三板块为保健品板块（+10.18%）、调味发酵品Ⅲ板块（+8.84%）、零食板块（+7.26%）。个股涨幅前三为天味食品（+16.12%）、涪陵榨菜（+15.87%）、洽洽食品（+14.25%）。个股跌幅前三为庄园牧场（-22.78%）、惠发食品（-21.88%）、麦趣尔（-21.84%）。  个股公告：【重庆啤酒】公司 2023 年营业收入为 148.15 亿元，同比+5.53%；归母净利润为 13.37 亿元，同比+5.78%；扣非归母净利润为 13.14 亿元，同比+6.45%。【日辰股份】公司发布回购股份方案，其中回购金额为 3000-6000万元，回购价格为不超过 28.00 元/股，对应回购数量占公司总股本比例为1.09% -2.17%。【香飘飘】公司总裁杨冬云、副总经理杨静、董秘邹勇坚、财务总监李超楠拟增持公司股份，增持金额合计为 2000-3000 万元。【朱老六】公司 2023 年营业收入为 2.41 亿元，同比-20.81%；归母净利润为 0.23 亿元，同比-64.71%；扣非归母净利润为 0.20 亿元，同比-60.59%。【李子园】公司发布员工持股计划（草案），其中持股规模为不超过 850.00 万股，占公司总股本比例为 2.15%，股票购买价格为 7.50 元/股。业绩目标为 24-25 年营业收入同比增长 18%/18%，或营收复合增速达 18%（以 23 年为基数）。  行业要闻：【酒类】2023 年北京市规上企业饮料酒产量同比+6.6%；广州市规上企业啤酒产量同比-0.1%；贵州省白酒产业增加值同比+10.7%。【CPI】2024年 1 月 CPI 当月同比-0.8%，环比+0.3%，其中食品价格同比-5.9%，环比+0.4%。  周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒板块：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒板块：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。  大众品成本数据跟踪：2023 年 12 月调味品/乳制品/啤酒/软饮料成本指数分别环比+0.1%/-0.29%/+2.74%/-0.85%、同比+2.91%/-9.08%/ -1.67%/-1.94%。（1）生鲜乳： 2 月 1 日生鲜乳平均价为 3.63 元/公斤，环比-0.27%，同比-10.81%。（2）棕榈油：2 月 5 日-2 月 8 日棕榈油平均价为 7301.67 元/吨，环比-0.68%，同比-7.52%。（3）黄豆：2 月 10 日黄豆市场价为 4464.9 元/吨，环比-0.83%，同比-17.12%。（4）豆粕：2 月 5 日-2 月 8 日豆粕平均价为 3451.5 元/吨，环比+0.1%，同比-25.88%。（5）小麦：2 月 5 日-2 月 8 日小麦现货平均价为 2769.44元/吨，环比+0.34%，同比-13.72%。（6）猪肉：2 月 5 日-2 月 9 日猪肉平均价为 22.82 元/公斤，环比+6.52%，同比+7.51%。（7）白羽肉鸡：2 月 9 日白羽肉鸡平均价为 8.02 元/公斤，环比-0.25%，同比-19.8%。（8）玻璃指数：2月 5 日-2 月 8 日玻璃指数收盘均价为 1782.37，环比-0.96%，同比+14.3%。（9）聚酯瓶片：2 月 5 日-2 月 8 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为 7055 元/吨，环比-1.06%，同比-1.41%。（10）瓦楞纸： 2 月 5 日-2 月 9 日瓦楞纸市场价平均值为 3440 元/吨，环比+0.58%，同比-9.59%，（11）大麦：23 年 12月进口大麦均价为 289 美元/吨，环比-2.03%，同比-29.51%。  风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。 行业研究·食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 1. 板块表现 2 月 5 日-2 月 8 日，大盘指数涨跌幅为+5.93%，食品饮料指数涨跌幅为+6.59%，涨跌幅在 28 个子行业中排名第 7。表现前三板块为保健品板块（+10.18%）、调味发酵品Ⅲ板块（+8.84%）、零食板块（+7.26%）。个股涨幅前三为天味食品（+16.12%）、涪陵榨菜（+15.87%）、洽洽食品（+14.25%）。个股跌幅前三为庄园牧场（-22.78%）、惠发食品（-21.88%）、麦趣尔（-21.84%）。2 月 8 日食品饮料板块整体估值水平为 25.60 倍（vs 2 月 2 日 23.98 倍）。 图1 申万一级行业上周（2 月 5 日-2 月 8 日）涨跌幅（%）：食品饮料涨跌幅排名第 7（+6.59%） -2024681012 资料来源：Wind，HTI 图2 申万食品饮料细分行业上周（2 月 5 日-2 月 8 日）涨跌幅（%） 024681012 资料来源：Wind，HTI 行业研究·食品行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 图3 申万一级行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/2/8） -160-110-60-104090140190240290340 资料来源：Wind，HTI 图4 申万食品饮料细分行业市盈率（TTM）倍数情况（2024/2/8） 101.73 45.66 32.64 32.56 32.15 26.02 25.57 24.75 23.57 21.96 20.17 19.30 020406080100120 资料来源：Wind，HTI 表 1 上周（2 月 5 日-2 月 8 日）食品饮料板块个股涨跌幅前五 排名 股票代码 股票名称 涨跌幅（%） 股价（元） 总市值（亿元） 涨跌前五 603317.SH 天味食品 16.12 12.46 132.76 002507.SZ 涪陵榨菜 15.87 14.09 162.59 002557.SZ 洽洽食品 14.25 34.48 174.81 300146.SZ 汤臣倍健 13.49 16.91 287.60 002568.SZ 百润股份 13.44 22.20 233.03 跌幅前五 002495.SZ 佳隆股份 -18.97 1.88 17.59 002650.SZ 加加食品 -20.77 2.48 28.57 002719.SZ 麦趣尔 -21.84 5.87 10.22 603536.SH 惠发食品 -21.88