通信行业周观点：关注数据要素产业发展及算力需求的提振

[Table_RightTitle] 证券研究报告|通信 [Table_Title] 关注数据要素产业发展及算力需求的提振 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——通信行业周观点(02.19-02.25) [Table_ReportDate] 2024 年 02 月 26 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2.19-2.23）沪深300指数上涨3.71%，申万通信行业指数上涨11.13%，在31个申万一级行业中排名第3位，跑赢沪深300指数7.42个百分点。建议重点关注5G建设及应用、算力、数据中心、卫星通信等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）5G：2月22日，工业和信息化部印发《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》。指南强调要“创新驱动、数字赋能”：鼓励工业领域的低碳技术创新和管理创新，推动将低碳新技术新工艺融入相关标准，加快低碳创新技术的推广应用。（2）移动网络：2月21日，诺基亚宣布与NVIDIA合作，旨在利用NVIDIA提供支持的Cloud RAN和AI技术彻底改变移动网络的未来，进一步增强了诺基亚的anyRAN解决方案。（3）人工智能：2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓在会上讲话强调，要深入学习贯彻习近平总书记关于发展人工智能的重要指示精神，推动中央企业在人工智能领域实现更好发展、发挥更大作用。（4）数据要素：2月19日，国家数据局发布消息，为摸清数据资源底数，加快数据资源开发利用，更好发挥数据要素价值，国家数据局、中央网信办等部门联合开展全国数据资源情况调查，调研各单位数据资源生产存储、流通交易、开发利用、安全等情况，为相关政策制定、试点示范等工作提供数据支持。（5）5G：2月19日，中国移动携手10余家合作伙伴率先完成全球最大规模、最全场景、最全产业的RedCap（5G轻量化）现网规模试验，推动首批芯片、终端具备商用条件，RedCap端到端产业已全面达到商用水平。 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周（2.19-2.23）申万通信行业成交额2350.37亿元，平均每日成交470.07亿元，日均交易额较前一个交易周上涨26.71%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为19.49倍，低于2016年至今的历史均值35.42倍。 上个交易周通信板块个股涨势明显：134只个股中，131只个股上涨，2只个股下跌，上涨个股数占比97.76%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注卫星通信产业链、人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G 建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 国资央企领头，加速推进人工智能产业发展 利润端近半数公司同比转好，行业整体有望大幅增长 关注 AI 文生视频对算力及光模块需求的提振 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%通信沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3451 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 5G：工信部提出围绕 5G 等信息技术应用，推动工业低碳.............................. 3 1.2 移动网络：诺基亚宣布与英伟达合作，以 Cloud RAN 和 AI 实现移动网络变革 ............................................................................................................................... 3 1.3 人工智能：国务院国资委召开中央企业人工智能专题推进会 ........................ 3 1.4 数据要素：多部门联合开展全国数据资源调查 ................................................ 3 1.5 5G：中国移动完成全球最大规模、最全场景、最全产业 5G RedCap 现网规模试验 ........................................................................................................................... 4 2 通信行业周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 通信行业周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子行业周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 通信行业估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 通信行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 通信行业公司情况和重