撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示

撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 1撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 12024/2/18 15:052024/2/18 15:05 1撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示目 录核心提要 一、美西方国家在俄企业数据统计二、在俄企业所受阻碍三、俄罗斯的应对措施及潜在问题四、外资退出对俄罗斯本土企业的影响五、外国公司的若干应对途径六、政策建议2478101114撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 1撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 12024/2/18 15:052024/2/18 15:052 撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示● 美国及其盟友占退出俄罗斯市场公司的绝大多数，民众对俄态度、在俄盈利能力与资产类别影响着各国企业留存率。截至 2024 年 2 月 2 日，共有 352 家外国企业完全退出俄罗斯市场，其中五眼联盟、欧盟及日韩国家完全撤离了 328 家企业，占撤离企业的绝大多数。从民众舆论角度出发，美西方国家民众对俄罗斯的观点态度与各国企业撤离俄罗斯的情况存在一定相关性。民众对俄厌恶程度与企业撤离率有正相关关系。从公司经营角度出发，盈利水平高或重资产占比大的公司更不愿脱离俄罗斯市场。● 舆论压力、经济制裁与军事冲突本身都对在俄企业经营造成了阻碍。耶鲁大学、基辅经济学院等美西方及乌克兰的机构对在俄企业进行了统计跟踪，利用舆论压力敦促企业撤出俄罗斯市场。物流混乱停滞、贸易结算困难、出口禁令制裁成为了在俄企业经营的较大阻碍，资本流通限制也使得企业资金转移变得困难。● 俄政府通过一系列措施缓解外资撤离冲击，但仍面临阻碍。俄政府成立了外国投资政府控制委员会，收紧了外资出售条件，并取消 “ 不友好国家和地区 ” 的专利赔偿金，鼓励本土资本收购撤离企业。核心提要撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 2撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 22024/2/18 15:052024/2/18 15:05 3撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示此外，俄政府积极进口替代，并通过平行进口规避禁运。但撤离企业的回购协议一定程度阻碍了友好国家的替代性投资，美西方国家亦已开始针对俄罗斯的应对措施修补制裁漏洞。● 外资的退出对俄罗斯本土企业的影响是两面的，这取决于其所在行业的可替代性与替代效率。一方面，外资在微电子、IT、汽车等行业的撤离对俄罗斯经济和本土企业的正常运转造成了较大的负面影响。俄罗斯的部分农业生产也受到了制裁限制。另一方面，政府主导了对外资的收购行为，本土资本能够低价收购外资企业，政府也从中抽水，增加了财政收入。在产业壁垒低、可替代性强、国产化率高的行业，外资的退出反而使本土资本受益。● 我国应加强对欧经济合作，坚定不移对外开放，重视舆论宣传，并重新评估与美西方国家的相互依赖关系。中美经济脱钩与加强和欧洲的经济联系并不矛盾，中欧经贸关系的强化会削弱美欧对华政策的协同性。坚定不移推进对外开放。推动构建与非欧美国家的贸易网络，本身就可以成为美西方经济制裁的阻碍。公共舆论倾向在经济制裁的实现中不可小觑，专业的外交工作、多元的民间交往与务实的外宣建设缺一不可。产业的可替代性与禁运的可实施性决定了以其为武器进行经济制裁的有效性，我国应基于此，重新评估与美西方国家的相互依赖关系。撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 3撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 32024/2/18 15:052024/2/18 15:054 撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示2022 年 2 月 24 日 至 今， 俄 乌冲突已持续近两年之久。在冲突爆发后，美西方国家掀起了史无前例的对俄制裁浪潮。除由政府主导的金融、物流、个人等领域制裁外，美国及其盟国也在全社会范围内掀起了声势浩大的舆论战，将此次军事冲突上升为对西方价值观的攻击，并以舆论压力迫使在俄外资企业撤离俄罗斯。在其势汹汹的经济制裁与社会舆论压力下，诸多在俄企业担心在俄经营成本陡增不下，并背负 “ 资助侵略者 ” 的恶名，进而受到更大的经济损失与经营阻碍。“ 两害相权取其轻 ” 下，这些企业纷纷暂停对俄投资、缩减在俄规模、从俄罗斯撤资，乃至完全退出俄罗斯市场。俄罗斯也针锋相对地出台了应对措施，以 “ 胡萝卜加大棒 ” 的方式延缓外资撤离的步伐，并减弱其对本国经济民生的影响。在俄乌冲突爆发两年之后的今天，世界对俄乌冲突的关注度开始逐渐减弱，巴以的军事冲突、朝鲜半岛的紧张局势都促使国际社会的目光从 “ 拉锯战 ” 式的俄乌冲突中移开，对俄围攻的舆论 “ 浪潮 ” 开始缓缓褪去。在这一背景下，我们展开对美西方国家企业在俄情况的梳理，并探究在俄企业所面临的阻碍，以及俄罗斯的应对措施。我们希望这项研究能够使我国更充分地了解美西方国家的对俄经济制裁，并为我国开展对美西方国家外交提供智识支持。一、美西方国家在俄企业数据统计截 止 至 2024 年 2 月 2 日， 在基辅经济学院追踪的 3708 家公司中，共有 1614 家在俄的外国企业继续运营，占原在俄外国企业比重为43.53%，其余 2094 家企业的在俄业务均受到了不同程度的影响。共有352 家外国企业完全退出俄罗斯市场，占比 9.49%。五眼联盟、欧盟及日韩国家完全撤离了328家企业，是退出俄罗斯市场的 “ 主力部队 ”。撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 4撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应对及对我启示2.indd 42024/2/18 15:052024/2/18 15:05 5撤资浪潮之后：在俄外企情况、俄方应对及对我启示图 1：外国企业在俄状态（截至 2024 年 2 月 2 日）在五眼联盟、欧盟及日韩国家中，德国、美国和意大利企业占据了目前仍在俄正常开展业务的前三名，数量分别为 220 家、194 家和81 家。但各国原本在俄进行生意往来的企业基数不同，如美国原在俄企业达 760 家，数量居全球首位。在原在俄企业达 10 家以上的国家中，从在俄正常开展业务的企业占比来看，意大利、匈牙利、奥地利、希腊和德国分别占据前五名，占比分别为 65.85%、63.16%、59.15%、55.56% 和 52.76%。这些国家也是上述国家中唯五在俄正常运行企业占比超过 50% 的。而美国正常开展业务的企业占比仅为 25.53%，说明在俄美国企业还是受到了相当程度的影响。从 公 共 舆 论 角 度 出 发， 美 西方国家民众对俄罗斯的观点态度与各国企业撤离俄罗斯的情况存在一定相关性。皮尤研究中心（Pew Research Center）于 2023 年 7 月 10日发布的调查显示，希腊、匈牙利、意大利、法国和德国的民众在受调研的 13 个西方国家中的对俄厌恶程度居后五位，而这五个国家在俄企业继续正常运行的占比也偏高（其撤资浪潮之后_在俄外企情况、俄方应