社会服务行业周观点：多项举措支持入境游便利化，教培商家积极布局研学旅游赛道

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 多项举措支持入境游便利化，教培商家积极布局研学旅游赛道 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(03.25-03.31) [Table_ReportDate] 2024 年 04 月 01 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（3 月 25 日-3 月 31 日）沪深 300 指数下跌 0.21%、申万社会服务指数下跌 2.76%，社会服务指数跑输沪深 300 指数 2.55 个百分点，在申万 31 个一级行业指数涨跌幅排第 27。年初至今沪深 300 指数上涨3.1%、申万社会服务指数下跌 7.32%，申万社会指数跑输沪深 300 指数10.42 个百分点，在申万 31 个一级子行业中涨跌幅排名第 26。上周社会服务主要子板块全部下跌，酒店餐饮-5.04%、旅游及景区-0.55%、教育-6.74%、专业服务-0.2%，体育-5.61%。板块的 PE 估值为酒店餐饮28.07、旅游及景区 39.24、教育 47.2、专业服务 25.22、体育 23.34。 近期值得关注的动态方面，文化和旅游部实施多项举措，不断提升入境游便利化程度。在优化支付环境方面，推动国家级景区全部建立受理移动支付、银行卡、现金等所需的软硬件设施，推动线上线下支付更加便利，构建包容多元的支付环境。推动入园便利化方面，将从线上和线下两个渠道同时发力，便利游客购票入园，全面提升游客的旅游体验。 1、旅游：旅游市场在春节假期后持续回暖，2024 年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，利好文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：文旅部：多项举措支持入境游便利化，不断优化支付环境和推动入园便利化；网红教授成立旅行社，全世界都在抢旅游这盘菜，越来越多的教培商家跻身研学游赛道，一方面能够促进研学游行业的繁荣，促进“旅游+研学”的融合发展；另一方面，也会产生一定程度的市场竞争。2）教育： 全美第二大学区普及 AI 学习工具：“个性化教育旅程将达到前所未有的水平”，洛杉矶联合学区( Los Angeles Unified School District)推出了一款名为 Ed 的 AI 学习平台为每个学生制定了独特的个性化学习计划；“国家队”智慧教育平台新增再加 AI 含量：64 所名校 85 门“金课”上线，发挥高等学校在科学研究、知识积累、规模应用等方面的领先优势，围绕“模型开发—科学训练—优化算法—推广应用”等环节，打造最强智思体。 ⚫ 上市公司重要公告：信测标准、云南旅游、祥源文旅、广电计量业绩披露，中公教育股权质押。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 赏花踏青成清明出游关键词，新质生产力引领旅游新风尚 旅游业“热辣滚烫”折射中国经济信心底气，中国入境游迎来“小阳春” 业绩边际改善，旅游底部复苏 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ........................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 7 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表 1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列第 27 ...................................................... 3 图表 2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 26 .............................................. 3 图表 3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表 4： 子板块 PE 估值情况_20240