社服行业周报：五一出游需求全面释放，关注假日经济投资机会

证券研究报告 行业周报 五一出游需求全面释放，关注假日经济投资机会 ——社服行业周报（2024.04.22-04.26） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 五一假期出境游需求显著增加，关注出行产业链投资机会。根据上海边检总站数据，预计 2024 年五一假期，上海口岸出入境旅客数量将达51.3 万人次，其中，上海浦东国际机场出入境旅客数量将达 43.8 万人次，日均可达 8.8 万人次。出境客流高峰将出现在 4 月 30 日、5 月1 日，入境客流高峰将出现在 5 月 5 日。据成都出入境边防检查站预测，2024 年五一假期期间，成都航空口岸预计将有 8.5 万余人次、480 余架次航班出入境。飞猪数据显示，截至 4 月 25 日，国际酒店、机票、租车等预订量均已远超 2023 年五一全程。从目的地看，日本、泰国、韩国、马来西亚、新加坡等地最热门，而奥地利、土耳其、西班牙、巴西等距离中国更远的目的地商品预订量迎来快速增长。在出境游的方式选择中，跟团游占比较去年下降，自由行的占比则继续上升，飞猪上境外租车服务的预订量同比去年增长近 4 倍。航旅纵横数据显示，截至 4 月 16 日，五一假期期间，国内航线机票预订量超过220 万，比一周前增长近 62%；出入境航线机票预订量超过 69 万，比一周前增长约 17%。“五一”假期的国内航线机票平均价格（不含税）超 1000 元，已高于 2024 年清明假期水平。价格方面，得益于国际航线恢复和供给提升，五一出境游性价比较 2023 年更高。飞猪数据显示，五一期间，国际机票人均购买价格同比去年下降 19%，出国旅游目的地的选择空间提升。我们认为，2024 年五一假期可拼成 9 天以上的长假，从预订量可验证居民出游意愿持续向好。另一方面，出入境旅游政策不断加码，出入境游市场恢复再提速，旅游市场高景气有望延续。建议关注旅游出行产业链相关上市公司。 海底捞五一预定火热，假期餐饮需求有望大幅释放。根据财联社，截至 4 月 25 日，海底捞已接到约 6 万桌假期用餐预订，目前这一数字还在快速增长，其中，下沉市场预订量增长明显。清明假期期间，海底捞超 1300 家门店日均接待顾客人次超 170 万，清明假期首日接待人次近 180 万，同比增长超过 35%。国家统计局数据显示，2023 年，全国餐饮收入 5.29 万亿元，同比上升 20.4%；限额以上单位餐饮收入 1.34万亿元，同比上升 20.9%，餐饮行业收入首次突破 5 万亿元。2024 年第一季度，全国餐饮收入 13445 亿元，同比增长 10.8%。我们认为伴随餐饮消费潜力的快速释放以及政策对于“扩大餐饮服务消费”的明 [Table_Industry] 行业: 社会服务 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 翟宁馨 Tel: 021-53686140 E-mail: zhainingxin@shzq.com SAC 编号: S0870523100005 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《“五一”假期出行热度确定性高，行业内卷下餐饮品牌陆续开放加盟》 ——2024 年 04 月 21 日 《中高端酒店进入红利期，关注旅游旺季催化》 ——2024 年 04 月 14 日 《餐企业绩强势修复，掘金假日经济》 ——2024 年 04 月 07 日 -38%-33%-28%-22%-17%-12%-7%-2%3%04/2307/2309/2312/2302/2404/24社会服务沪深3002024年04月28日行业周报 确扶持，利好餐饮消费快速回升、持续扩大。在假期及目的地经济的带动下，餐饮消费需求有望大幅释放，对于提振全年消费信心起到了重要支撑作用。头部餐企有望乘势而上加速布局开店，再次迎来发展红利。 过去一周市场表现（2024.04.22-04.26）： 过去一周申万社会服务行业指数上涨 2.81%，板块整体跑赢沪深300 指数 1.61pct。沪深 300 上涨 1.20%，上证指数上涨 0.76%，深证成指上涨 1.99%，创业板指上涨 3.86%。在 31 个申万一级行业中，社会服务排名第 11 名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮上涨1.93%，旅游及景区上涨 1.82%，教育上涨 4.54%，专业服务上涨2.42%。 ◼ 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、长白山；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 ◼ 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 过去一周市场回顾（2024.04.22-04.26） .................................... 4 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 4 1.2 个股行情回顾 ................................................................. 4 1.3 行业要闻及公告 ............................................................. 5 2 行业数据跟踪 ......................................................................... 10 2.1 出行数据跟踪 ............................................................... 10 2.2 酒店数据跟踪 ............................................................... 11 2.3 海南旅游数据跟踪........................................................ 11 2.4 餐饮数据跟踪 ............................................................... 11 3 附表 ........................................................................................ 12 4 风险提示 .....................................................................