机械设备行业周报：日本机床中国订单额同比+66%，国内数控机床有望复苏

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2024 年 08 月 05 日日本机床中国订单额同比+66%，国内数控机床有望复苏——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com相关阅读《CME 预测 7 月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会—机械设备行业周报》2024.07.29《政策护航内需增长，捕捉复苏投资先机—---机械设备行业 2024 年中期策略报告》2024.07.23《关注新质生产力与大规模设备更新方向 投 资 机 会 —机 械 设 备 行业 周 报 》2024.07.22摘要：上周机械设备指数上涨 1.92%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 13，子行业除工程机械外，其余子板块均取得正收益。展望后市，新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向；另外，3C 设备近期有所回调，行业复苏趋势未改，可逢低布局。整体看，机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。中国中车披露大单，轨交设备景气延续。2024 年 7 月 31 日，中国中车今晚发布合同公告，6-7 月共签订 459.9 亿元订单，其中包括动车组高级修 136.8 亿，82 亿元货车订单，75.3 亿元城轨车辆销售及维保订单，70.2 亿元机车订单，61 亿元机车修理订单，15.1亿元动力集中动车组订单，10.6 亿元风电设备订单，8.9 亿元动车组订单，合计金额约占公司 2023 年营业收入的 19.6%。此前，公司公告 2024 年 Q1 签订合同，动车组高级修订单 14.8 亿元，今年中车已累计拿到 285 亿动车高级修订单，高级修订单超预期。政策角度：2024 年 7 月 18 日，交通运输部等十三部门关于印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知。通知指出“实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、标准提升七大行动”，并指出 2028 年为主要目标达成的时间节点。投资角度看：2023 年，全国铁路完成固定资产投资 7645 亿元、同比增长 7.5%；2024 年 1-3 月，全国铁路固定资产投资 1248 亿元，同比+9.86%。按照 2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达 8399 亿元。政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移。可关注：中国中车（601766,SH）、中铁工业(600528.SH)、中国通号(688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。日本机床中国订单额同比+66%，国内数控机床有望复苏。日本机床工业协会于 2024 年 7 月 23 日发布的 6 月机床订单数据，受中国为中心的亚洲市场需求增加以及补贴效应影响，亚洲地区订单额同比增长 41.1%，中国的订单额同比增长 66.0%，连续三个月实现增长。2024 年 7 月 17 日，工业和信息化部办公厅印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》的通知，通知指出将以产需对接为抓手，通过部门联动、市场带动，推进工业母机创新产品推广应用和迭代升级，提升工业母机产业链供应链韧性证券研究报告行业研究报告和竞争力。我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。政策持续叠加大规模设备更新，工业母机产业链景气度有望回升。建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。人形机器人量产节点临近，看好行业长期发展。Musk 透露人形机器人 2025 年少数量产内部使用，2026 年大规模量产。生产规划进一步清晰，量产节点临近。国内优必选人形机器人 Walker S与蔚来达成合作后，近期与东风柳汽、一汽-大众青岛公司也陆续达成合作，加速在汽车工厂的运用部署。另外，大量本体公司积极寻求与大模型的合作，包括 Figure 01 与 Open AI 联合、英伟达在 GTC 大会发布人形机器人通用基础模型“Project GR00T”、马斯克在特斯拉 2024 年股东大会上表示特斯拉的人形机器人将采用大语言模型等，“大模型+人形机器人”成为 AI 领域的一个重要发展方向。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，预计未来会有更多创新的产品和服务出现，行业正逐步向产业化、商业化、规模化发展。可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。CME 预测 7 月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会。CME预估 2024 年 7 月挖掘机（含出口）销量 14000 台左右，同比增长11.06%左右，市场正在加速回暖。其中，国内市场预估销量 6000台，同比增长近 17%。出口市场预估销量 8000 台，同比增长近7%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场恢复正增长。2024 年 1-7 月，中国挖掘机械整体销量同比下降 3%左右，降幅持续收窄。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过 10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动。开工端：6 月小松中国区挖机开工小时数 87.9 小时，同比-2.5%，受降雨影响有所下滑。行业中长期受益于内需复苏、更新周期及出海逻辑驱动，看好板块下半年表现。持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。石岛湾核电站扩建一期工程 1、2 号机组建造阶段获批，核电建设稳步推进。中国核电 2024 年投资计划总额为 12,155,279 万元，用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。这一金额较 2023 年的 8,001,673 万元，同比增长 52%。核电具有安全、经济、高效、低碳的优势，是我国应对气候变化的重要能源选择。预计“十四五”期间，我国核电装机规模将进一步加快增长，发电量将大幅增加。到 2035年，核能发电量在我国电力结构中的占比将达到 10%左右。在此背景下，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业行业研究报告智能(688290.SH) 、江苏神通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投